Cláusula de Promessa Negativa
O que é uma cláusula de promessa negativa?
Uma cláusula de penhor negativa é um tipo de pacto negativo que impede um mutuário de penhorar quaisquer ativos se isso comprometer a segurança do credor. Esse tipo de cláusula pode fazer parte de contratos de títulos e estruturas de empréstimos tradicionais.
Como funciona uma cláusula de promessa negativa
As cláusulas de penhor negativa ajudam os detentores de títulos a proteger seus investimentos. Quando uma escritura de emissão de títulos inclui uma cláusula de garantia negativa, impede que o emissor do título contraia dívidas futuras que possam comprometer sua capacidade de cumprir as obrigações com os detentores de títulos existentes.
Uma cláusula de penhor negativa também limita a probabilidade de um determinado ativo ser penhorado mais de uma vez, evitando conflitos sobre qual instituição de crédito tem o direito ao ativo em caso de inadimplemento do mutuário.
Às vezes, as hipotecas incluem cláusulas de garantia negativa.
Vantagens e desvantagens de uma cláusula de penhor negativa
Como uma cláusula de garantia negativa aumenta a segurança da emissão de um título, ela geralmente permite que os emissores tomem empréstimos a uma taxa de juros um pouco mais baixa. Essa taxa de juros mais baixa beneficia o emissor, criando uma situação ganha-ganha tanto para o emissor quanto para o detentor do título.
A cláusula de penhor negativa atenua os riscos para os obrigacionistas ao restringir as atividades em que o emitente pode participar. Na maioria das vezes, isso significa evitar que o emissor use os mesmos ativos para garantir outra obrigação de dívida.
No lado negativo, a violação de uma cláusula de penhor negativa pode desencadear um default no empréstimo, embora um default técnico. Os credores geralmente dão um período de tempo determinado, como 30 dias, para remediar uma violação do contrato antes de prosseguir com os procedimentos de inadimplência.
Considerações Especiais
Quando uma instituição financeira concede um empréstimo sem garantia a um indivíduo ou entidade, pode incluir uma cláusula de garantia negativa no contrato a fim de se proteger.
Nesse caso, a cláusula impede o mutuário de utilizar seus próprios ativos para garantir outras fontes de financiamento. Se o mutuário obtiver outros empréstimos, o empréstimo original da primeira instituição se tornará menos seguro, porque o mutuário agora tem um montante maior de obrigações de dívida e a instituição original pode não ter status de prioridade para o reembolso.
No caso de hipotecas residenciais, muitos contratos de empréstimo incluem terminologia que restringe o mutuário de usar o imóvel hipotecado como garantia contra qualquer novo empréstimo, exceto no caso de refinanciamento.
Principais vantagens
- As causas negativas de penhor também são chamadas de “cláusulas de cobertura igual”.
- As cláusulas de penhor negativa também estipulam que se o emissor do título conceder gravames contra quaisquer ativos no futuro, uma garantia igual também deve ser concedida aos investidores do emissor.
- Com uma cláusula de penhor negativa, o mutuário só pode se envolver em transações financeiras nas quais o credor original mantenha a prioridade se o tomador entrar em default e seus ativos forem apreendidos.