Relógio Negativo
Quando uma das três principais agências de classificação de crédito coloca uma empresa sob vigilância negativa, isso indica que a agência observou uma circunstância ou circunstâncias que podem causar um rebaixamento da classificação de crédito da empresa em um futuro próximo.
Não é uma coisa certa. Quando uma agência de classificação coloca uma empresa sob vigilância negativa, há 50% de chance de que a classificação da empresa seja reduzida em algum momento nos próximos três meses.
Compreendendo o relógio negativo
Além de sua classificação de crédito, as agências atribuem uma perspectiva a uma empresa, refletindo a conclusão da agência sobre a capacidade dessa empresa de pagar sua dívida. A perspectiva pode ser estável, em revisão, observação negativa ou negativa. Nenhuma empresa ou nação deseja ser outra coisa senão estável.
Principais vantagens
- O rating de uma empresa é uma indicação de sua capacidade de pagar sua dívida.
- Um relógio negativo indica que sua capacidade de reembolso pode estar se deteriorando.
- A perspectiva de uma empresa pode ser estável, em revisão, observação negativa ou negativa.
Ter sua classificação de crédito rebaixada, ou estar sob vigilância negativa, é um grande golpe para uma empresa. Isso significa que terá de pagar uma taxa de juros mais alta para pedir dinheiro emprestado a um banco ou emitir títulos no mercado em um futuro previsível.
Além disso, é um sinal de que a empresa provavelmente terá um desempenho inferior em comparação com seus pares. Os investidores em ações vão ler isso como um prenúncio de más notícias sobre uma empresa.
Isso também não melhora a reputação da empresa com o público em geral.
O papel das agências de classificação
As três classificações de crédito são Standard & Poor’s (S&P), Moody’s Investors Service e Fitch Ratings. Seu papel é avaliar a qualidade de crédito das empresas, e as classificações que atribuem determinam diretamente as taxas de juros que uma empresa deve pagar aos detentores de títulos.
Uma observação negativa é o resultado de uma análise da condição financeira atual de uma empresa.
Quando uma agência de classificação rebaixa a classificação de crédito de uma empresa, é um sinal de que a empresa provavelmente terá um desempenho inferior em comparação com seus pares.
Uma classificação de crédito rebaixada significa que uma empresa não é atualmente solvente o suficiente para pagar prontamente suas dívidas. Pode não ter fluxo de caixa livre suficiente para cumprir suas obrigações de longo prazo, ou pode haver um problema maior em jogo com relação à sua capacidade de adquirir novos clientes ou reter clientes antigos.
As agências de classificação podem rebaixar nações inteiras ou colocá-las sob vigilância negativa.
Relógio negativo e prêmio padrão
Empresas e países colocados sob vigilância negativa podem eventualmente pagar um prêmio de inadimplência para acessar capital para crescimento. Um prêmio de inadimplência é um valor adicional que um mutuário deve pagar em juros para compensar um credor por assumir o maior risco de inadimplência.
Os investidores geralmente medem o prêmio de default como o rendimento de uma emissão de títulos além do rendimento de um título do governo de cupom e vencimento semelhantes. Por exemplo, se uma empresa emite um título de 10 anos, um investidor pode comparar isso a um título do Tesouro dos Estados Unidos com um vencimento de 10 anos.
Mesmo depois de um rebaixamento em 2011 devido à crise financeira, a S&P classifica os títulos dos EUA em AA +. Essa é a segunda maior classificação. Devido ao alto grau de segurança da dívida dos Estados Unidos e sua perspectiva estável, o Tesouro pode oferecer títulos a uma taxa de juros relativamente modesta. As taxas de todos os títulos corporativos devem ser definidas mais altas para atrair investidores.
As classificações atribuídas aos títulos no momento em que são emitidos determinam o quanto esse prêmio será mais alto. A perspectiva indica aos compradores em potencial se sua classificação provavelmente permanecerá no nível atual em um futuro previsível.