Sobrecarga de informações: como prejudica os investidores

Nossa sociedade baseada na informação é frequentemente atormentada por excessos. Existem muitas áreas da vida cotidiana em que prevalece a sobrecarga de informações, mas o setor de investimentos pode muito bem ser onde as consequências são mais graves. E quanto menos conhecimento financeiro e compreensão as pessoas têm, pior elas lidam.

Uma importante investigação sobre esse assunto por Julie Agnew e Lisa Szykman (ambas professoras da Mason School of Business do College of William & Mary na Virgínia), publicada no Journal of Behavioral Finance em 2005, revela que pessoas com baixo nível de conhecimento financeiro sofrem, principalmente, de sobrecarga, o que os leva a percorrer o caminho de menor resistência, a “opção inadimplente” nos planos de aposentadoria de contribuição definida (CD). Muitos estão simplesmente oprimidos e não conseguem lidar com a situação.

Use as informações de investimento de forma eficaz

Para muitas pessoas, a segurança financeira e a paz de espírito dependem de tomar as decisões financeiras certas agora e no futuro. No entanto, há evidências crescentes de que muitos indivíduos tomam decisões muito ruins, e muitos não podem ser descritos como tomadores de decisão.

Enquanto alguns investidores inevitavelmente têm poucas informações, outros têm demais, o que leva ao pânico e a decisões erradas ou confiança nas pessoas erradas. Quando as pessoas são expostas a muitas informações, elas tendem a se retirar do processo de tomada de decisão e reduzir seus esforços. (A falta de informação, que se poderia chamar de “subcarga”, pode ter o mesmo resultado, aliás, e certamente é tão perigosa quanto).

Em outras palavras, simplesmente fornecer às pessoas informações sobre as opções de investimento pode não ser suficiente para produzir decisões racionais e sólidas. Necessidades de informação de investimento não só para ser suficiente sem ser esmagadora, ele também precisa ser fácil de usar, e realmente ser utilizado. Este é um problema muito real com consequências potencialmente terríveis.

As causas específicas de sobrecarga

Agnew e Szykman nos dizem que existem três causas principais de sobrecarga de informações. Um é pura quantidade. O segundo é ter muitas opções (embora muito poucas também seja ruim), e o terceiro fator é a similaridade de opções. Se tudo parece igual, diferenciar uma alternativa da outra é confuso e difícil. Usaremos suas descobertas para se estender a investidores em geral, em vez de simplesmente contribuintes do plano de DC.

Também importante no uso das informações é o nível de conhecimento financeiro do investidor – ou seja, o conhecimento que é diretamente relevante para o processo de investimento. O conhecimento teórico sobre economia ou negócios em geral pode não ajudar em nada, estando muito longe das porcas e parafusos da administração do dinheiro. Estamos falando aqui de uma consciência de como o investimento deve ser feito na prática, o que funciona e o que não funciona.

A pesquisa indica que muitos investidores nem mesmo têm uma compreensão básica dos conceitos financeiros. Isso se aplica mais àqueles que ganham menos. Não é de surpreender que pessoas que nunca tiveram muito dinheiro tenham pouca prática em investi-lo. Por essa razão, alguém que repentinamente ganha na loteria ou herda fica muitas vezes perplexo – inicialmente, em um sentido metafórico, e depois, não incomum, literalmente.

Consequências da sobrecarga

Se debater em um labirinto de informações abre as pessoas a erros de vendas – ou seja, obter investimentos realmente ruins e inadequados impingidos a elas. Isso pode ser muito arriscado, muito conservador ou insuficientemente não diversificado, para citar apenas três dos horrores clássicos. Em suma, os investidores desembarcam com investimentos que são lucrativos apenas para o vendedor, ou que são simplesmente fáceis de vender e sem problemas de administrar.

Em seu experimento, Agnew e Szykman descobriram que as pessoas que não estavam lidando com as informações de investimento apenas optaram pela “opção padrão”, que era a mais fácil de fazer. Eles não se preocuparam em descobrir o que é realmente melhor para eles. No mundo real dos investimentos, isso é realmente perigoso. Um investimento totalmente isento de risco – dinheiro, por exemplo – realmente não compensa no longo prazo. Essa opção pode levar a um fundo de aposentadoria inadequado e quase todos deveriam ter algumas ações.

Por outro lado, ter muitas ações ou fundos, ativos e certificados estranhos e exóticos é extremamente volátil e pode ganhar ou perder uma fortuna. A maioria dos investidores não quer esses riscos e muitas vezes não sabe que os está assumindo – até que ocorra um desastre. Esse tipo de portfólio pode levar à riqueza, se você tiver sorte, e à pobreza, se não tiver. Para a maioria das pessoas, não vale a pena apostar, nem psicologicamente nem financeiramente.

Lidando com a sobrecarga de informações

Isso pode ser feito de ambos os lados do mercado. Corretores, bancos e assim por diante precisam garantir que forneçam aos investidores apenas o que eles realmente precisam saber e deve ser simples de entender. A questão é que o investidor médio precisa ser informado suficientemente (mas não mais) sobre o que o ajudará a tomar as decisões certas. Existe um claro ótimo, além do qual ocorre a sobrecarga disfuncional e, claro, muito pouco é tão ruim. Também é absolutamente essencial para o vendedor garantir que as informações sejam compreendidas e convertidas em decisões de investimento adequadas.

Se os próprios investidores descobrirem que estão sendo inundados com informações e realmente não têm as habilidades ou tempo para descobri-las e usá-las, eles precisam voltar ao vendedor e pedir informações concisas que possam usar. Se isso não for fornecido, provavelmente é melhor levar dinheiro e negócios para outro lugar.

Os próprios investidores precisam fazer um esforço para descobrir o que é apropriado para eles. Conforme indicado acima, isso pode ser assustador, mas, por esse motivo, os vendedores e reguladores precisam passar a mensagem de que quanto mais eles aprendem e quanto mais sabem, mais seguro é o processo de investimento.

Existem inevitavelmente algumas pessoas que simplesmente não conseguem ou não vão entender as informações e usá-las. Isso pode ser devido à falta de educação ou fobia de dinheiro, e algumas pessoas simplesmente não estão preparadas para se preocupar com seu dinheiro. Essas pessoas precisam, então, de algum tipo de conselheiro independente em quem possam confiar.

The Bottom Line

Um importante projeto de pesquisa da Mason School of Business nos informa sobre o gravíssimo problema de sobrecarga de informações (ou o inverso de “subcarga”) no setor de serviços financeiros. Garantir que os investidores tenham uma quantidade ideal de informações que eles possam (e entendam) e realmente usem como base para a tomada de decisões é mais fácil falar do que fazer. Mas isso deve ser feito; tanto a indústria quanto os próprios investidores precisam ser proativos na solução do problema. A variedade de investimentos potenciais e a natureza em evolução dos mercados relevantes significam que um processo contínuo, recíproco e produtivo de fornecimento e utilização de informações é absolutamente fundamental para o futuro financeiro e a paz de espírito das pessoas.