Empresas Financeiras Não Bancárias (NBFCs)
O que são empresas financeiras não bancárias?
As empresas financeiras não bancárias (NBFCs), também conhecidas como instituições financeiras não bancárias (NBFIs), são instituições financeiras que oferecem vários serviços bancários, mas não têm licença bancária. Geralmente, essas instituições não têm permissão para aceitar depósitos à vista tradicionais – fundos prontamente disponíveis, como aqueles em contas correntes ou de poupança – do público. Essa limitação os mantém fora do escopo da supervisão convencional dos reguladores financeiros federais e estaduais.
As empresas financeiras não bancárias estão sob a supervisão da Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor Dodd-Frank Wall Street, que as descreve como empresas “predominantemente envolvidas em uma atividade financeira” quando mais de 85% de suas receitas brutas anuais consolidadas ou ativos consolidados são financeiros em natureza. Exemplos de NBFCs incluem bancos de investimento, credores hipotecários, fundos do mercado monetário, seguradoras, fundos de hedge, fundos de capital privado e credores P2P.1
Principais vantagens
- As empresas financeiras não bancárias (NBFCs), também conhecidas como instituições financeiras não bancárias (NBFIs), são entidades que fornecem certos serviços financeiros e semelhantes a bancos, mas não possuem uma licença bancária.
- Os NBFCs não estão sujeitos às regulamentações bancárias e à supervisão por autoridades federais e estaduais às quais os bancos tradicionais aderem.
- Bancos de investimento, credores hipotecários, fundos do mercado monetário, seguradoras, fundos de hedge, fundos de patrimônio privado e credores P2P são todos exemplos de NBFCs.
- Desde a Grande Recessão, os NBFCs proliferaram em número e tipo, desempenhando um papel fundamental no atendimento da demanda de crédito não atendida pelos bancos tradicionais.
Compreendendo os NBFCs
Dodd-Frank define três tipos de empresas financeiras não bancárias: empresas financeiras não bancárias estrangeiras, empresas financeiras não bancárias dos EUA e empresas financeiras não bancárias dos EUA supervisionadas pelo Conselho de Governadores do Federal Reserve. As NBFCs podem oferecer serviços como empréstimos e facilidades de crédito, câmbio, planejamento de aposentadoria, mercado financeiro, subscrição e atividades de fusão.
Empresas Financeiras Não Bancárias Estrangeiras
As empresas financeiras não bancárias estrangeiras são constituídas ou organizadas fora dos Estados Unidos e estão predominantemente envolvidas em atividades financeiras como as listadas acima. As instituições não bancárias estrangeiras podem ou não ter filiais nos Estados Unidos.
Empresas financeiras não bancárias dos EUA
As empresas financeiras não bancárias dos EUA, como suas contrapartes não bancárias estrangeiras, estão predominantemente envolvidas em atividades financeiras não bancárias, mas foram constituídas ou constituídas nos Estados Unidos. As instituições não bancárias dos EUA estão proibidas de atuar como instituições do Sistema de Crédito Agrícola, bolsas de valores mobiliários nacionais ou qualquer um dos vários outros tipos de instituições financeiras.
Empresas financeiras não bancárias dos EUA supervisionadas pelo Conselho de Governadores
A principal diferença entre essas empresas financeiras não bancárias e outras é que elas estão sob a supervisão do Conselho de Governadores do Federal Reserve. Isso se baseia na determinação do Conselho de que dificuldades financeiras ou a “natureza, escopo, tamanho, escala, concentração, interconexão ou combinação de atividades” nessas instituições podem ameaçar a estabilidade financeira dos Estados Unidos.
Shadow Banks and Meltdowns
Os NBFCs existiam muito antes da Lei Dodd-Frank. Em 2007, eles receberam o apelido de ” bancos sombra ” do economista Paul McCulley, na época diretor-gerente da Pacific Investment Management Company LLC (PIMCO), para descrever a matriz em expansão de instituições que contribuíam para os então atuais empréstimos de dinheiro fácil meio ambiente – que por sua vez levou ao colapso das hipotecas subprime e à subsequente crise financeira de 2008.
Embora o termo pareça um tanto sinistro, muitas corretoras e firmas de investimento conhecidas estavam engajadas em uma atividade de banco paralelo. Os banqueiros de investimento Lehman Brothers e Bear Stearns foram dois dos mais famosos NBFCs no centro do colapso.
Como resultado da crise financeira que se seguiu, os bancos tradicionais se viram sob um escrutínio regulatório mais rigoroso, o que levou a uma contração prolongada em suas atividades de crédito. Enquanto as autoridades restringiam os bancos, os bancos, por sua vez, restringiam os requerentes de empréstimos ou crédito. Os requisitos mais rígidos deram origem a mais pessoas precisando de outras fontes de financiamento – e, portanto, o crescimento de instituições não bancárias que eram capazes de operar fora das restrições das regulamentações bancárias.
Em suma, na década que se seguiu à crise financeira de 2007-08, os NBFCs proliferaram em grande número e de tipos variados, desempenhando um papel fundamental no atendimento da demanda de crédito não atendida pelos bancos tradicionais.
Controvérsia NBFC
Os defensores dos NBFCs argumentam que essas instituições desempenham um papel importante no atendimento à crescente demanda por crédito, empréstimos e outros serviços financeiros. Os clientes incluem empresas e indivíduos – especialmente aqueles que podem ter problemas para se qualificar de acordo com os padrões mais rigorosos definidos pelos bancos tradicionais.
Os NBFCs não apenas fornecem fontes alternativas, dizem os proponentes, mas também oferecem fontes mais eficientes. Os NBFCs eliminam o intermediário – o papel que os bancos costumam desempenhar – para permitir que os clientes lidem com eles diretamente, reduzindo custos, taxas e taxas, em um processo denominado desintermediação. Fornecer financiamento e crédito é importante para manter o suprimento de dinheiro líquido e a economia em bom funcionamento.
Prós
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Fonte alternativa de financiamento, crédito
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Contato direto com clientes, eliminando intermediários
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Rendimentos elevados para investidores
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Liquidez para o sistema financeiro
Contras
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Não regulamentado, não sujeito a supervisão
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Operações não transparentes
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Risco sistêmico para o sistema financeiro, economia
Mesmo assim, os críticos estão preocupados com a falta de prestação de contas dos NBFCs aos reguladores e sua capacidade de operar fora das regras e regulamentos bancários habituais. Em alguns casos, eles podem enfrentar supervisão de outras autoridades – a Securities and Exchange Commission (SEC), se forem empresas públicas, ou a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), se forem corretoras. No entanto, em outros casos, eles podem operar com falta de transparência.
Tudo isso poderia colocar uma pressão cada vez maior no sistema financeiro. Os NBFCs estiveram no epicentro da crise financeira de 2008 que levou à Grande Recessão. Os críticos citam que, afinal, eles só aumentaram em número desde então.
Exemplo do mundo real de NBFCs
Entidades que vão desde o provedor de hipotecas Quicken Loans até a empresa de serviços financeiros Fidelity Investments se qualificam como NBFCs. No entanto, o segmento de crescimento mais rápido do setor de empréstimos não bancários tem sido o de empréstimos peer-to-peer (P2P).
O crescimento dos empréstimos P2P foi facilitado pelo poder das redes sociais, que reúne pessoas com ideias semelhantes de todo o mundo. Os sites de empréstimos P2P, como LendingClub Corp. (LC), StreetShares e Prosper, são projetados para conectar potenciais mutuários com investidores dispostos a investir seu dinheiro em empréstimos que podem gerar altos rendimentos.
Mutuários P2P tendem a ser indivíduos que de outra forma não poderiam se qualificar para um empréstimo bancário tradicional ou que preferem fazer negócios com não bancos. Os investidores têm a oportunidade de construir uma carteira diversificada de empréstimos, investindo pequenas quantias em uma variedade de mutuários.
Embora os empréstimos P2P representem apenas uma pequena fração do total de empréstimos emitidos nos Estados Unidos, um relatório da Brand Essence Research sugere que:
O Mercado Global Peer-to-Peer Lending (P2P) está avaliado em US $ 34,16 bilhões em 2018 e deve atingir US $ 589,05 bilhões em 2025 com um CAGR de 50,2% durante o período de previsão. Avanços universais em tecnologias que comandam os processos relacionados ao empréstimo de dinheiro, impulsionando principalmente o mercado Global Peer to Peer (P2P).