Mandado Nu
O que é um mandado nu?
Um warrant a descoberto, também conhecido como covered warrant, é um derivado que permite ao detentor comprar ou vender um título, como um título ou uma ação. Ao contrário de um mandado normal, ele não está vinculado a um título recém-emitido ou ações preferenciais. Os bônus de subscrição são emitidos por instituições financeiras e podem ser negociados nas principais bolsas de valores.
Principais vantagens
- Um warrant a descoberto, também conhecido como covered warrant, é um derivado que permite ao detentor comprar ou vender um título, como um título ou uma ação.
- Os mandados nus são emitidos por particulares, não por uma troca, e levam muito mais tempo para expirar.
- Ao contrário dos warrants normais, que são emitidos com um título de acompanhamento, os warrants sem garantia podem ser garantidos por uma variedade de títulos subjacentes, incluindo ações, o que os torna muito mais flexíveis.
Como funcionam os mandados nus
As empresas costumam emitir títulos e ações preferenciais com garantias anexadas a eles para aumentar a demanda por uma oferta de ações ou dívida – e reduzir seu custo de capital. Warrants são títulos que dão ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar um certo número de títulos subjacentes – geralmente as ações ordinárias do emissor – a um determinado preço de exercício.
Um mandado de tipo americano permite ao seu titular exercer a qualquer momento antes de expirar o mandado, enquanto um titular de um mandado de garantia de estilo europeu só pode exercer na data de expiração.
Os bônus de subscrição não são o mesmo que opções de compra, porque são emitidos por entidades privadas, não por uma troca, e têm um prazo muito mais longo para expirar. Embora as opções geralmente expirem em menos de um ano, os warrants geralmente expiram em um ou dois anos. E embora sejam semelhantes aos direitos de compra de ações, os direitos de compra de ações duram apenas algumas semanas.
Os warrants normais são emitidos com um título de acompanhamento (um título vinculado ao warrant), dando ao investidor que detém o warrant o direito de o exercer e adquirir ações da empresa que emitiu o título subjacente. A empresa que emitiu o título é normalmente a mesma que emitiu o título subjacente.
Os bônus de garantia nua, por outro lado, podem ser lastreados por uma variedade de títulos subjacentes, incluindo ações, e são considerados mais flexíveis. Às vezes, são chamados de warrants “cobertos” porque, quando um emissor vende um warrant a um investidor, ele geralmente fará o hedge (cobrirá) sua exposição comprando o ativo subjacente no mercado.
Os preços de exercício dos warrants estão normalmente acima do preço de mercado no momento da emissão e geralmente são negociados com um prêmio em relação ao preço das ações.
Prós e Contras de Warrants
Os bônus de subscrição fornecem aos investidores uma alavancagem extra, mas isso os torna investimentos arriscados. Quando o preço do título subjacente aumenta, o aumento percentual no valor do warrant é maior do que o aumento percentual no valor do título subjacente. Isso é bom quando o mercado de ações está em alta – quando são um investimento menos arriscado do que as opções, porque demoram mais para expirar.
Por outro lado, quando o preço da ação cai abaixo do preço de exercício, o acionista pode perder parte ou todo o seu dinheiro.