Pedido de opções de várias pernas

O que é um pedido de opções com várias pernas?

Um pedido de opções com várias etapas é um tipo de pedido usado para comprar e vender opções simultaneamente com mais de um preço de exercício, data de vencimento ou sensibilidade ao preço do ativo subjacente. Basicamente, uma ordem de opções com várias etapas refere-se a qualquer negociação que envolva duas ou mais opções concluídas de uma vez. Como o pedido inclui uma combinação de contratos diferentes, ele difere da entrada ou saída de uma estratégia de várias etapas, uma por uma.

Pedidos de opções com várias etapas (como spreads e borboletas) são freqüentemente usados ​​para capturar lucros quando a volatilidade dos preços é esperada, mas a direção e / ou o momento não são claros.

Compreendendo os pedidos de opções de várias etapas

Um pedido de opções de várias etapas é usado para inserir estratégias complexas de uma vez, em vez de usar pedidos individuais para cada opção envolvida. Esse tipo de ordem é usado principalmente em estratégias com várias pernas, como straddle, strangle, ratio spread e butterfly, entre vários outros. As comissões devidas e os requisitos de margem são normalmente menores com alguns corretores quando uma negociação multi-etapas é executada como uma unidade, em vez de por meio de várias ordens individuais.

Pedidos de opções com várias etapas são comuns agora, especialmente com o advento das plataformas de negociação eletrônica automatizadas. Antes de sua adoção generalizada, entretanto, um negociante teria que criar tickets individuais para cada perna da negociação e submetê-la ao mercado, e então criar a segunda perna e submetê-la, e assim por diante. Uma ordem de opção com várias etapas submete ambas as pernas da negociação simultaneamente, tornando a execução muito mais suave para o negociador de opções. Além disso, ter os dois pedidos entrando ao mesmo tempo remove um pouco do risco de latência normalmente introduzido pelo lapso de tempo entre inserir várias posições de opções manualmente.

Exemplo de um pedido de opções com várias pernas

As ordens de opções de várias etapas são mais avançadas do que simplesmente inserir uma opção de venda ou uma chamada de ação na qual você está fazendo uma aposta direcional. Uma ordem de opções multi-perna comum é um straddle onde um negociador compra uma opção de venda e uma opção de compra ao preço atual ou próximo a ele. O straddle tem duas pernas: a opção de compra longa e a opção de venda longa. Essa ordem de múltiplas etapas simplesmente precisa do ativo subjacente para ver o movimento de preço suficiente para criar um lucro – a direção desse movimento de preço é irrelevante, desde que a magnitude esteja lá.

Uma ordem de opções com várias etapas com mais nuances é um estrangulamento onde há uma direção favorecida pela negociação junto com menos proteção contra o movimento oposto. Dependendo da plataforma de negociação, os investidores podem expor sua ideia de negociação e uma ordem de várias etapas será sugerida para capitalizar essa ideia.

Pedidos de opções de várias etapas e economia nos custos comerciais

Uma ordem de opção de várias etapas também pode tornar mais fácil planejar o custo dos custos de spread de compra e venda da operação. Por exemplo, uma ordem de múltiplas etapas pode ser usada para comprar uma opção de compra com um preço de exercício de $ 35, uma opção de venda com um preço de exercício de $ 35 e a mesma data de vencimento da opção de compra para construir uma estratégia de straddle.

Suponha que os custos da negociação sejam um spread bid-ask combinado de $ 0,07 e uma comissão de $ 7,00 mais $ 0,50 por contrato, para um total de $ 8,07. Compare a ordem de múltiplas etapas com entrar na negociação para a mesma opção de compra e colocar em ordens separadas, cada uma com um spread bid-ask de $ 0,05 e $ 7,00 mais $ 0,50 de comissão por contrato, para um total de $ 15,10.