Sr. Cobre
Quem é o Sr. Cobre?
O Sr. Cobre era um apelido popular de Yasuo Hamanaka quando ele usou sua posição como chefe da divisão de comércio de metais da empresa de comércio japonesa Sumitomo para monopolizar o mercado mundial de cobre.
Principais vantagens
- O Sr. Cobre, ou Yasuo Hamanaka, ganhou destaque em meados da década de 1980 por fazer estratégias de investimento agressivas e ilegais em futuros e opções de cobre.
- A certa altura, Hamanaka controlava 5% do suprimento mundial de cobre, o que lhe deu outro apelido: Sr. Cinco por cento.
- Na sequência, os regulamentos estabelecidos pela London Metal Exchange eliminaram a possibilidade de uma repetição desse tipo de curva no mercado de commodities.
Compreendendo o Sr. Cobre
O Sr. Cobre, ou Yasuo Hamanaka, ganhou destaque em meados da década de 1980, tornando a Sumitomo o maior negociante de cobre do mundo, graças a estratégias de investimento agressivas e ilegais em futuros e opções de cobre. A certa altura, Hamanaka controlava 5% do suprimento mundial de cobre, o que lhe deu outro apelido: Sr. Cinco por cento. Hamanaka teria tido um orgulho especial deste último apelido, por se tratar de um nome também associado ao famoso comerciante de petróleo Calouste Gulbenkian.
Antes de ser revelado como o comerciante desonesto que acabou sendo responsável por US $ 2,6 bilhões em perdas para a Sumitomo, Hamanaka era amplamente admirado por suas estratégias de investimento no mercado de cobre, o que tornou a Sumitomo uma líder mundial em cobre, apesar do fato de que a empresa não tinha minas de cobre por conta própria.
No final das contas, Hamanaka foi condenado por fraude e falsificação e preso por sete anos, e enquanto a Sumitomo negou conhecimento da atividade de comércio ilegal de Hamanaka, a empresa acabou pagando $ 150 milhões para acertar as reivindicações com os reguladores.
Como o Sr. Cobre encurralou o mercado de commodities
Hamanaka foi capaz de manipular facilmente o mercado de cobre porque havia adquirido vários contratos futuros para a Sumitomo, além de suas participações significativas de cobre físico. Como o cobre é uma commodity ilíquida, as participações de 5% em cobre da Sumitomo a colocaram em uma posição dominante mundial, essencialmente dando a ela a capacidade de controlar o preço mundial do cobre por meio da London Metal Exchange. Hamanaka usou seu poder a seu favor, contando com dinheiro e manutenção de posições compradas em cobre para forçar a saída de investidores que tentassem vender a mercadoria. Embora as manipulações de mercado de Hamanaka fossem de conhecimento comum entre os comerciantes, a London Metal Exchange não era obrigada a relatar as posições e, portanto, os dados que revelavam o grau real de controle de Hamanaka não estavam disponíveis para provar suas atividades.
Além disso, a Sumitomo foi capaz de aumentar seus lucros gerais por meio de comissões nas transações. O aumento significativo é devido ao preço do cobre estar artificialmente alto por um longo período de tempo.
Tudo isso começou a ser revelado depois que as condições do mercado mudaram em 1995, e um aumento na oferta de cobre preparou o terreno para uma correção do mercado. As posições compradas da Sumitomo em cobre na época representavam um passivo significativo para a empresa, e foi em 1996 que o comércio fraudulento de Hamanaka foi revelado.
Na sequência, os regulamentos estabelecidos pela London Metal Exchange eliminaram a possibilidade de uma repetição desse tipo de curva no mercado de commodities.