Por que os fundos do mercado monetário quebram o estrago
Os fundos do mercado monetário são freqüentemente considerados como dinheiro e um lugar seguro para estacionar o dinheiro que não foi investido em outro lugar. Investir em um mercado monetário de fundos é um baixo risco, investimentos de baixo retorno em uma piscina de muito seguro, muito líquido, dívida de curto prazo instrumentos.
Os fundos do mercado monetário buscam estabilidade e segurança com o objetivo de nunca perder dinheiro e manter o valor patrimonial líquido (NAV) em $ 1. Essa linha de base de NAV de um dólar dá origem à frase ” break the buck “, o que significa que se o valor cair abaixo do nível de NAV de $ 1, parte do investimento original acabará e os investidores perderão dinheiro.
No entanto, isso só acontece muito raramente, mas porque os fundos do mercado monetário não sãosegurados pelo FDIC, o que significa que os fundos do mercado monetário podem perder dinheiro.
Insegurança no mercado (monetário)
Embora os investidores normalmente estejam cientes de que os fundos do mercado monetário não são tão seguros quanto uma conta de poupança em um banco, eles os tratam como tal porque, como mostra seu histórico, eles estão muito próximos. Mas, dados os eventos turbulentos do mercado de 2008, muitos se perguntaram se seus fundos do mercado monetário iriam prejudicar.
Na história do mercado monetário, que remonta a 1971, menos de um punhado de fundos quebrou o dólar até a crise financeira de 2008. Em 1994, um pequeno fundo do mercado monetário que investia em títulos de taxa ajustável foi pego quando as taxas de juros aumentaram e pagou apenas 96 centavos para cada dólar investido. Mas como se tratava de um fundo institucional, nenhum investidor individual perdeu dinheiro e 37 anos se passaram sem que um único investidor individual perdesse um centavo.
Em 2008, entretanto, um dia após o Lehman Brothers Holdings Inc. entrar em falência, um fundo do mercado monetário caiu para 97 centavos depois de dar baixa da dívida que possuía emitida pelo Lehman. Isso criou o potencial para uma corrida aos bancos nos mercados monetários, pois havia o medo de que mais fundos prejudicassem o investimento.
Principais vantagens
- Em um fundo do mercado monetário, os investidores estão comprando títulos e a corretora os está mantendo.
- Em uma conta de depósito do mercado monetário, os investidores estão depositando dinheiro no banco.
- Em uma conta de depósito do mercado monetário, o banco está investindo para si mesmo e pagando ao investidor o retorno acordado.
- O FDIC não faz seguro de fundos do mercado monetário. Ele garante contas de depósito no mercado monetário.
Pouco depois, outro fundo anunciou que estava sendo liquidado devido a resgates, mas no dia seguinte o Tesouro dos Estados Unidos anunciou um programa para segurar as participações de fundos do mercado monetário oferecidos publicamente para que, caso um fundo coberto quebrasse o dinheirinho, osinvestidores ficassem protegidos contra $ 1 NAV.
Muitas contas de corretagem transferem dinheiro para fundos do mercado monetário como um investimento de retenção padrão até que os fundos possam ser investidos em outro lugar.
Um histórico de segurança
Existem três razões principais para os fundos do mercado monetário terem um histórico seguro.
- O vencimento da dívida em carteira é de curto prazo (397 dias ou menos), com vencimento médio ponderado da carteira de 90 dias ou menos. Isso permite que os gerentes de portfólio se ajustem rapidamente a um ambiente de mudança de taxas de juros, reduzindo assim o risco.
- A qualidade de crédito da dívida é limitada à qualidade de crédito mais alta, normalmente dívida com classificação ‘AAA’. Os fundos do mercado monetário não podem investir mais do que 5% com qualquer emissor, exceto o governo, portanto, diversificam o risco de que um rebaixamento de crédito tenha impacto sobre o fundo geral.
- Os participantes do mercado são grandes instituições profissionais cuja reputação depende da capacidade de manter o NAV acima de $ 1. Com apenas o caso muito raro de um fundo quebrando o buck, nenhuma empresa quer ser escolhida para esse tipo de perda. Se isso acontecesse, seria devastador para a empresa em geral e abalaria a confiança de todos os seus investidores, mesmo daqueles que não foram afetados. As empresas farão qualquer coisa para evitar perder dinheiro, e isso aumenta a segurança para os investidores.
Preparando-se para os riscos
Embora os riscos sejam geralmente muito baixos, os eventos podem exercer pressão sobre um fundo do mercado monetário. Por exemplo, pode haver mudanças repentinas nas taxas de juros, grandes rebaixamentos na qualidade de crédito para várias empresas e / ou aumento nos resgates não previstos.
Outro problema potencial pode ocorrer se a taxa dos fundos federais cair abaixo do índice de despesas do fundo, o que pode gerar uma perda para os investidores do fundo.
Para reduzir os riscos e se proteger melhor, os investidores devem considerar o seguinte:
- Reveja o que o fundo está mantendo. Se você não entende no que está se metendo, procure outro fundo.
- Lembre-se de que o retorno está vinculado ao risco – o retorno mais alto normalmente será o mais arriscado. Uma forma de aumentar o retorno sem aumentar o risco é buscar fundos com taxas mais baixas. A taxa mais baixa permitirá um retorno potencialmente maior sem risco adicional.
- Em geral, as grandes empresas têm mais recursos e serão capazes de suportar a volatilidade de curto prazo melhor do que as empresas menores. Em alguns casos, as empresas de fundos cobrirão as perdas em um fundo para garantir que ele não prejudique o investimento. Todas as coisas sendo iguais, quanto maior é mais seguro.
Confusão no mercado monetário
Os fundos do mercado monetário às vezes são chamados de “fundos monetários” ou ” fundos mútuos do mercado monetário “, mas não devem ser confundidos com as contas de depósito do mercado monetário de som semelhanteoferecidas pelos bancos nos Estados Unidos.
A principal diferença é que os fundos do mercado monetário são ativos mantidos por uma corretora, ou possivelmente um banco, enquanto as contas de depósito do mercado monetário são passivos de um banco, que pode investir o dinheiro a seu critério – e potencialmente em investimentos (mais arriscados) que não sejam dinheiro títulos de mercado.
Se um banco puder investir os fundos a taxas mais altas do que pagam na conta de depósito do mercado monetário, ele terá lucro. requisitos de saldo mínimo.
The Bottom Line
Antes da crise financeira de 2008, apenas alguns fundos de pequenas instituições quebraram a dívida nos 37 anos anteriores. Durante a crise financeira de 2008, o governo dos Estados Unidos interveio e se ofereceu para segurar qualquer fundo do mercado monetário, dando origem à expectativa de que o faria novamente se outra calamidade desse tipo ocorresse.
É fácil concluir então que os fundos do mercado monetário são muito seguros e uma boa opção para um investidor que deseja um retorno maior do que uma conta bancária pode oferecer, e um lugar fácil para alocar dinheiro à espera de investimentos futuros com um alto nível de liquidez. Embora seja extremamente improvável que seu fundo do mercado monetário dê prejuízo, é uma possibilidade que não deve ser descartada quando surgem as condições certas.