Base monetária
Qual é a base monetária?
A base monetária (ou M0) é o valor total de uma moeda que está em circulação geral nas mãos do público ou na forma de depósitos de bancos comerciais mantidos nas reservas do banco central. Essa medida da oferta monetária não é freqüentemente citada, pois exclui outras formas de moeda não monetária que prevalecem na economia moderna.
Principais vantagens
- Também conhecida como M0, a base monetária de uma economia inclui todo o papel e moeda em circulação, mais as reservas bancárias mantidas pelo banco central.
- A base monetária às vezes é chamada de “dinheiro de alta potência”, pois pode ser expandida por meio do efeito multiplicador de moeda do sistema bancário de reservas fracionárias.
- Os economistas costumam olhar para agregados monetários mais abrangentes, como M1 e M2, em vez da base monetária.
Compreendendo a Base Monetária
A base monetária é um componente da oferta monetária de uma nação. Refere-se estritamente a fundos altamente líquidos, incluindo notas, moedas e depósitos bancários correntes. Quando o Federal Reserve cria novos fundos para comprar títulos de bancos comerciais, os bancos veem um aumento em suas reservas, o que faz com que a base monetária se expanda.
A base monetária (MB ou M0) é um agregado monetário que não é amplamente citado e difere da oferta monetária, mas mesmo assim é muito importante. Inclui a oferta total de moeda em circulação, além da porção armazenada das reservas dos bancos comerciais dentro do banco central. Isso às vezes é conhecido como dinheiro de alta potência (HPM), pois pode ser multiplicado por meio do processo de banco de reservas fracionárias.
M1 é uma medida estreita da oferta monetária que também inclui moeda física e reservas, mas também conta depósitos à vista, cheques de viagem e outros depósitos verificáveis. M2 é um cálculo da oferta de moeda que inclui todos os elementos de M1, bem como “quase-dinheiro”, que se refere a depósitos de poupança, títulos do mercado monetário, fundos mútuos e outros depósitos a prazo.
Esses ativos são menos líquidos do que M1 e não tão adequados como meios de troca, mas podem ser rapidamente convertidos em dinheiro ou depósitos à vista. M3 é uma medida da oferta de moeda que inclui M2 , bem como grandes depósitos a prazo, fundos institucionais do mercado monetário, acordos de recompra de curto prazo (repo) e ativos líquidos maiores , mas a partir de 2006, o Federal Reserve parou de publicar dados sobre M3.
Exemplo de base monetária
Por exemplo, o país Z tem 600 milhões de unidades monetárias circulando no público e seu banco central tem 10 bilhões de unidades monetárias em reserva como parte dos depósitos de muitos bancos comerciais. Nesse caso, a base monetária do país Z é de 10,6 bilhões de unidades monetárias.
$ 5,25 trilhões.
Em março de 2021, os EUA tinham uma base monetária de quase US $ 5,25 trilhões. M1 ficou em US $ 6,75 trilhões e M2 em US $ 19,4 trilhões.
Base monetária e a oferta monetária
A oferta monetária se expande além da base monetária para incluir outros ativos que podem ser menos líquidos na forma. É mais comumente dividido em níveis, listados como M0 a M3 ou M4, dependendo do sistema, com cada um representando uma faceta diferente dos ativos de uma nação. Os fundos da base monetária são geralmente mantidos nos níveis mais baixos da oferta monetária, como M1 ou M2, que engloba o dinheiro em circulação e ativos líquidos específicos, incluindo, mas não se limitando a, contas de poupança e contas correntes.
Para se qualificar, os fundos devem ser considerados a liquidação final de uma transação. Por exemplo, se uma pessoa usa dinheiro para pagar uma dívida, a transação é final. Além disso, passar um cheque contra o dinheiro de uma conta corrente ou usar um cartão de débito também pode ser considerado final, uma vez que a transação é garantida por depósitos em dinheiro reais após a compensação.
Em contraste, o uso de crédito para pagar uma dívida não se qualifica como parte da base monetária, pois esta não é a etapa final da transação. Isso se deve ao fato de que o uso do crédito apenas transfere uma dívida de uma das partes, da pessoa ou empresa que recebe o pagamento a crédito e do emissor do crédito.
Gerenciando bases monetárias
A maioria das bases monetárias é controlada por uma instituição nacional, geralmente o banco central de um país. Eles geralmente podem alterar a base monetária (tanto em expansão quanto em contração) por meio de operações de mercado aberto ou políticas monetárias.
Para muitos países, o governo pode manter certo controle sobre a base monetária comprando e vendendo títulos do governo no mercado aberto.
Bases monetárias e fontes de dinheiro em menor escala
Ao nível do agregado familiar, a base monetária consiste em todas as notas e moedas em posse do agregado familiar, bem como quaisquer fundos em contas de depósito. O suprimento de dinheiro de uma família pode ser estendido para incluir qualquer crédito disponível em cartões de crédito, partes não utilizadas de linhas de crédito e outros fundos acessíveis que se traduzam em uma dívida que deve ser paga.