Teoria Monetária
O que é teoria monetária?
A teoria monetária é baseada na ideia de que uma mudança na oferta de moeda é o principal motor da atividade econômica. Ele argumenta que os bancos centrais, que controlam as alavancas da política monetária, podem exercer muito poder sobre as taxas de crescimento econômico ajustando a quantidade de moeda e outros instrumentos líquidos que circulam na economia de um país.
Principais vantagens
- A teoria monetária postula que uma mudança na oferta de moeda é o principal motor da atividade econômica.
- Uma fórmula simples governa a teoria monetária: MV = PQ.
- O Federal Reserve (Fed) tem três alavancas principais para controlar a oferta de moeda: o índice de reserva, a taxa de desconto e as operações de mercado aberto.
- A criação de dinheiro se tornou um tema quente sob a bandeira da “Teoria Monetária Moderna (MMT)”.
Compreendendo a teoria monetária
De acordo com a teoria monetária, se a oferta de moeda de uma nação aumentar, a atividade econômica também aumentará e vice-versa. Uma fórmula simples governa a teoria monetária: MV = PQ. M representa a oferta monetária, V é a velocidade (número de vezes por ano em que o dólar médio é gasto), P é o preço de bens e serviços e Q é o número de bens e serviços. Assumindo a constante V, quando M é aumentado, tanto P, Q ou P e Q aumentam.
Os níveis gerais de preços tendem a aumentar mais do que a produção de bens e serviços quando a economia está mais perto do pleno emprego. Quando há folga na economia, Q aumentará a uma taxa mais rápida do que P de acordo com a teoria monetária.
Em muitas economias em desenvolvimento, a teoria monetária é controlada pelo governo central, que também pode conduzir a maioria das decisões de política monetária. Nos EUA, o Federal Reserve Board (FRB) define a política monetária sem intervenção governamental.
O FRB opera com base em uma teoria monetária que se concentra na manutenção de preços estáveis ( inflação baixa ), na promoção do pleno emprego e na obtenção de um crescimento constante do produto interno bruto (PIB). A ideia é que os mercados funcionam melhor quando a economia segue um curso regular, com preços estáveis e acesso adequado a capital para empresas e pessoas físicas.
Métodos Monetários
Nos Estados Unidos, é função do FRB controlar a oferta de dinheiro. O Federal Reserve (Fed) tem três alavancas principais:
- Rácio de reserva : a percentagem de reservas que um banco deve manter para os depósitos. Uma diminuição no índice permite que os bancos emprestem mais, aumentando assim a oferta de dinheiro.
- Taxa de desconto : a taxa de juros que o Fed cobra dos bancos comerciais que precisam tomar emprestado reservas adicionais. Uma queda na taxa de desconto incentivará os bancos a tomar mais empréstimos do Fed e, portanto, emprestar mais a seus clientes.
- Operações de mercado aberto (OMO): OMO consiste na compra e venda de títulos do governo. A compra de títulos de grandes bancos aumenta a oferta de dinheiro, enquanto a venda de títulos contrai a oferta de moeda na economia.
Teoria Monetária vs. Teoria Monetária Moderna (MMT)
Os princípios fundamentais da teoria monetária atraíram muito apoio sob a bandeira da ” desvalorização da moeda, inflação e caos econômico.
O MMT postula que os governos, ao contrário das famílias regulares, não devem apertar os cordões da bolsa para enfrentar uma economia de baixo desempenho. Em vez disso, incentiva-os a gastar livremente, gerando um déficit para consertar os problemas de uma nação.
A ideia é que países como os Estados Unidos são os únicos emissores de suas próprias moedas, o que lhes dá total autonomia para aumentar a oferta de moeda ou destruí-la por meio de impostos. Como não há limite para a quantidade de dinheiro que pode ser impressa, a teoria argumenta que não há como os países darem calote em suas dívidas.
Críticas à Teoria Monetária
Nem todo mundo concorda que é sensato aumentar a quantidade de dinheiro em circulação. Alguns economistas alertam que tal comportamento pode levar à falta de disciplina e, se não for administrado de maneira adequada, pode causar um aumento da inflação, corroendo o valor da poupança, gerando incerteza e desencorajando as empresas a investir, entre outras coisas.
A premissa de que a tributação pode resolver esses problemas também foi questionada. Tirar mais dinheiro do contracheque é uma política profundamente impopular, especialmente quando os preços estão subindo, o que significa que muitos políticos hesitam em adotar tais medidas. Os críticos também apontam que o aumento da tributação acabará provocando um novo aumento do desemprego, destruindo ainda mais a economia.
O Japão é freqüentemente citado como exemplo. O país tem déficits fiscais há décadas, com resultados mistos. Os críticos regularmente apontam que os déficits contínuos no país obrigaram mais pessoas a perderem o trabalho e pouco fizeram para impulsionar o crescimento do PIB.