Parcerias Master Limited vs. Parcerias Limitadas
Geralmente, uma parceria é um negócio que pertence a dois ou mais indivíduos. Em todas as formas de parceria, cada parceiro é obrigado a contribuir com recursos como propriedade, dinheiro, habilidade ou trabalho em troca de participação nos lucros e perdas do negócio.
Para sociedades em comandita e sociedades em comandita simples, a maneira mais simples de explicar a diferença entre as duas estruturas de negócios é que a última é negociada publicamente, ao mesmo tempo que oferece os benefícios fiscais de uma sociedade em comandita.
O que é uma parceria limitada?
Uma parceria limitada apresenta pelo menos um parceiro geral e pelo menos um parceiro limitado. O sócio geral atua como o proprietário e é responsável pelas operações do dia-a-dia. Eles também são pessoalmente responsáveis pelas dívidas da empresa. Em outras palavras, se o negócio se tornar excessivamente alavancado e não puder cumprir suas obrigações de dívida, o sócio geral pode ser forçado a vender ativos pessoais.
Enquanto isso, um sócio comanditário só investe dinheiro no negócio. Eles não têm voz nas operações do dia-a-dia e não são pessoalmente responsáveis pelas dívidas da empresa. Um sócio comanditário também não é suscetível a litígios. A única perda potencial refere-se ao investimento na parceria. No entanto, se um sócio comanditário começar a ter um papel ativo no negócio, esse sócio pode se tornar pessoalmente responsável tanto por dívidas quanto por litígios.
Uma vez que um sócio comanditário não atua nas operações do dia-a-dia da empresa, esse sócio não precisa pagar imposto de trabalho autônomo. Não é considerado rendimento do trabalho. Em uma sociedade limitada, os sócios comanditários estão essencialmente trocando seu papel nas operações do dia-a-dia para não terem que se preocupar em ser responsabilizados pelas dívidas ou litígios da empresa.
O que é uma parceria limitada mestre?
Uma sociedade limitada master (MLP) é um tipo de empreendimento comercial que existe na forma de uma sociedade limitada de capital aberto. Com uma sociedade limitada master, os sócios limitados ainda obtêm a vantagem fiscal e não são responsáveis, mas essas vantagens agora são combinadas com a liquidez, uma vez que os MLPs são negociados como ações.
Um MLP deve gerar 90% de sua receita com recursos naturais. Isso pode se referir a dutos de energia, armazenamento de energia, commodities ou imóveis. As distribuições trimestrais aos sócios limitados derivam do fluxo de caixa. Isso é positivo porque o fluxo de caixa é visto como estável.
Por exemplo, a maioria dos MLPs travou contratos de longo prazo e protegeu os preços. Historicamente, isso levou a uma volatilidade menor do que seus pares. Além disso, como a receita é repassada aos cotistas (sócios comanditários), o MLP evita a dupla tributação. Isso economiza capital, que pode então ser aplicado nas operações do dia-a-dia e em projetos futuros.
A palavra “mestre” em MLPs pertence ao parceiro geral, que geralmente possui 2% do MLP. O parceiro mestre pode aumentar sua participação comprando unidades adicionais como um parceiro limitado. O parceiro mestre também é responsável pelas operações do dia-a-dia. O sócio comanditário tem um incentivo de desempenho porque se as distribuições trimestrais em dinheiro aumentarem, o sócio comanditário receberá uma parcela maior. Essas distribuições trimestrais de dinheiro, a propósito, são 80-90 por cento do imposto diferido graças à depreciação.
MLPs geralmente rendem entre cinco e sete por cento. Quando você combina esse fator com baixa volatilidade e uma vantagem fiscal, as MLPs parecem atraentes. Além disso, quando um sócio comanditário eventualmente vender todas as suas ações, isso será tratado como ganho de capital, não como receita ordinária.
Um aspecto negativo é que a maioria dos investidores de MLP está investindo em oleodutos, e muitos oleodutos se estendem por mais de um estado. Isso significa que você terá que pagar impostos em vários estados. Verifique com seu consultor fiscal porque alguns estados oferecem isenções.
The Bottom Line
Embora haja vantagens em investir em uma sociedade limitada, investir em um MLP adiciona liquidez. Portanto, se você precisar liberar capital para uma emergência ou um projeto inesperado, poderá fazê-lo com facilidade negociando um MLP.