As vantagens fiscais das MLPs

Um MLP é uma sociedade limitada master, mas o título não é tão interessante quanto o que pode realizar do ponto de vista de investimento.

MLPs são parcerias de capital aberto listadas nas principais bolsas de valores, como NYSE ou Nasdaq. Para se qualificar como MLP, ele deve obter 90% de sua receita de minerais e recursos naturais;nomeadamente de exploração, desenvolvimento, mineração ou produção, processamento, refinação, transporte e comercialização. Ele também pode gerar certa receita passiva de juros, dividendos e aluguel de propriedade.

O que é mais intrigante sobre as MLPs é a estrutura comercial única e as vantagens fiscais que a parceria oferece. Os MLPs são estabelecidos por seus acordos de parceria para distribuir a maior parte de seu fluxo de caixa aos acionistas, oficialmente chamados de cotistas. Esse fluxo de caixa é o que torna as MLPs atraentes para os investidores. A maioria das parcerias prevê o que espera distribuir em dinheiro nos próximos 12 meses, o que oferece algum nível de previsibilidade para os titulares de unidades.

Uma consequência da estrutura única do MLP é que a parceria não paga impostos no nível da empresa.  Existem benefícios fiscais também para os titulares de unidades. Como o MLP pode reivindicar uma variedade de deduções, a renda tributável da parceria é geralmente menor do que os fluxos de caixa pagos. Isso significa que o fluxo de caixa recebido pelo titular da unidade é tratado como um retorno sobre o capital e, portanto, é diferido de impostos (embora não isento de impostos).

Implicações fiscais de MLPs

Como titular de uma unidade de MLP, você está fornecendo capital para o empreendimento e sendo recompensado com distribuições em dinheiro de operações em andamento. Isso torna as MLPs uma boa opção a ser considerada para aposentados ou qualquer pessoa que esteja procurando por um fluxo de renda consistente.

Uma vez que as distribuições são um retorno sobre o capital, elas são, em sua maioria, com impostos diferidos. Mas quando você vende, você paga impostos com base na diferença entre o preço de venda e sua base ajustada.

Por exemplo, você compra $ 100.000 em unidades MLP, recebe $ 4.000 em distribuições e há $ 3.000 em depreciação da unidade. Você só precisa pagar impostos sobre a diferença: $ 1.000. Isso ocorre em nível federal e estadual.

Embora as distribuições sejam boas, o retorno do capital tem o efeito de reduzir sua base de custo. Se você segurar por tempo suficiente, sua base pode chegar a zero. Uma vez que isso aconteça, quaisquer distribuições futuras são tratadas como ganhos de capital no ano em que são recebidas.

A venda de um MLP pode resultar em ganho de capital e renda ordinária para o investidor. Como as distribuições em dinheiro são devidas à depreciação e outras deduções que o MLP assume, essas deduções são recapturadas na venda das unidades e são tributadas como receita ordinária. Qualquer valorização das unidades é tributada como ganho de capital. Os investidores precisarão acompanhar suas programações do K-1 para descobrir quanto é ganho de capital e quanto é receita ordinária.

Felizmente, existe uma lacuna. Se você usar seu MLP para planejamento imobiliário, receberá um fluxo de renda principalmente com impostos diferidos, ao mesmo tempo que evita um grande impacto fiscal na venda de suas unidades de MLP.

É assim que funciona. Contanto que você não sacar do MLP, mas legá-lo a um cônjuge ou à próxima geração (por meio de um testamento, seguro vitalício ou apenas transferência por conta de morte ), você não terá que pagar impostos sobre um base de baixo custo (que terá como origem o MLP sendo mantido por um longo período de tempo). Melhor ainda, seu herdeiro vai herdar o MLP a um custo maior, que é reajustado ao preço de mercado na data da transferência. Isso é conhecido como uma base de intensificação. E se o seu herdeiro quiser vender o MLP imediatamente, não haverá imposto sobre ganhos de capital.

Todas boas notícias até agora, mas como você já sabe, não existe investimento perfeito. MLPs, como qualquer outra coisa, têm suas desvantagens.

Desvantagens das MLPs

Os dividendos ordinários devem ser apresentados no Formulário 1099-DIV,  mas as distribuições de um MLP devem ser preenchidas através do Formulário K-1.  Isso é muito mais complicado. Sendo assim, seu contador cobrará mais pelo trabalho que ele realizar. Isso pode ser apenas algumas centenas de dólares, mas dependendo do tamanho do seu investimento em um MLP, isso pode somar, pois deve ser feito em uma base anual.

Outro ponto negativo aqui é que muitas MLPs operam em mais de um estado. Isso significa que você terá que registrar em vários estados diferentes.  Felizmente, o estado onde você encontrará muitas oportunidades de MLP não tem imposto de renda estadual: Texas. Isso também se aplica ao Alasca, Wyoming, Nevada, Tennessee e Dakota do Sul, onde muitos MLPs operam.  Flórida, Washington e New Hampshire tambémnão têm imposto de renda estadual.

Essa não é a única desvantagem de investir em um MLP. Você pode estar pensando que uma perda líquida das unidades de MLP pode compensar suas outras receitas, mas não. Quaisquer perdas devem ser transportadas e usadas contra receitas futuras do mesmo MLP. Se as perdas continuarem, você não poderá deduzi-las de outras receitas até vender suas unidades no MLP.

Investimentos populares de MLP

No geral, os pontos positivos superam os negativos para um MLP. Isso não garante o sucesso de forma alguma, mas graças às vantagens fiscais, é um veículo de investimento a ser considerado. Para começar, aqui estão dois investimentos de MLP populares em Wall Street :

• Parceiros de produtos empresariais ( EPD )
• Plains All American Pipeline ( PAA )