Micro Risco
O que é micro-risco?
Micro-risco é um tipo de risco político que se refere a ações em um país anfitrião que podem afetar adversamente operações estrangeiras selecionadas de uma empresa que faz negócios internacionalmente. O micro-risco pode surgir de eventos que podem ou não estar sob o controle do governo vigente. Esses micro-riscos podem tornar um desafio para as empresas a geração de receita em determinados países fora de suas próprias fronteiras. Antes de as empresas decidirem fazer negócios em um mercado estrangeiro, elas podem conduzir uma análise de risco para determinar quais riscos políticos podem encontrar ao estabelecerem seus negócios em um determinado país estrangeiro.
Principais vantagens
- Micro-riscos são riscos específicos da empresa que afetam as empresas que conduzem negócios fora de seu país de origem.
- Esses riscos podem resultar de eventos políticos, econômicos, governamentais ou sociais que ocorreram no país anfitrião.
- Os micro-riscos podem impactar a capacidade de uma empresa de gerar receita e impactar a capacidade de um investidor de obter lucro com seu investimento.
- Ao contrário do micro-risco, que é específico da empresa, o macro-risco refere-se ao risco em todos os negócios ou indústrias para regiões geográficas ou países inteiros.
- As empresas internacionais enfrentam uma variedade de riscos, incluindo distúrbios políticos e civis, guerra e terrorismo, risco de taxa de câmbio e mudanças nas regulamentações governamentais e tributação.
Compreendendo o micro-risco
Micro-riscos são riscos políticos específicos da empresa que afetam negócios que conduzem operações fora das fronteiras de seus países de origem. Esses riscos não afetam todas as empresas ou setores que fazem negócios em um país estrangeiro, mas afetam uma empresa específica. Os micro-riscos também podem ocorrer no nível do projeto, impactando assim um projeto específico que uma empresa está tentando implementar em um país estrangeiro. Esses riscos podem resultar de mudanças ou eventos políticos, econômicos, governamentais ou sociais que ocorreram no país anfitrião.
Por exemplo, suponha que a Empresa A estabeleça uma fábrica em outro país para aproveitar os custos de mão de obra mais baixos naquele país. Após um período de tempo, os trabalhadores daquela unidade decidem entrar em greve por melhores salários e benefícios. A empresa A, então, sofre redução na receita, pois a fábrica fica ociosa durante a greve. Neste exemplo, apenas as operações da Empresa A enfrentaram uma situação adversa. As operações de outras empresas não foram afetadas.
Micro Risco vs. Macro Risco
O risco macro político difere do micro-risco porque se refere ao risco em todos os negócios ou indústrias para regiões geográficas ou países inteiros. Ao contrário do micro-risco, não é específico da empresa. Os riscos macro podem resultar de mudanças na liderança de um governo, agitação política e civil, mudanças na política monetária e mudanças nas regulamentações governamentais e na tributação.
Por exemplo, o governo de um país pode promulgar novos regulamentos ambientais que afetam as fábricas. A legislação pode incluir novas taxas e impostos cobrados sobre todas as fábricas para desencorajar a poluição, como um imposto sobre o carbono. Isso pode exigir que as fábricas reprojetem suas instalações para reduzir o impacto sobre o meio ambiente. Essas novas regulamentações representam um risco macro que não teria como alvo apenas uma empresa, mas afetaria todas as empresas que operam no setor industrial.
Risco político
O risco político é o risco que os retornos de um investimento podem sofrer como resultado de mudanças políticas ou instabilidade em um país. A instabilidade que afeta os retornos de investimento pode resultar de uma mudança no governo, órgãos legislativos, outros formuladores de política externa ou controle militar. O risco político também é conhecido como “risco geopolítico” e se torna mais um fator à medida que o horizonte de tempo do investimento se torna mais longo.
As empresas que operam internacionalmente, conhecidas como corporações multinacionais (MNCs), podem adquirir seguro contra riscos políticos para remover ou mitigar certos riscos políticos. Isso permite que a administração e os investidores se concentrem nos fundamentos do negócio, sabendo que as perdas de riscos políticos são evitadas ou limitadas. As ações típicas cobertas incluem guerra e terrorismo.
Risco País
Um conceito relacionado é o risco-país, que se refere a um conjunto de riscos associados ao investimento em um determinado país. O risco-país varia de um país para outro e pode incluir risco político, risco de taxa de câmbio, risco econômico e risco de transferência. Em particular, o risco-país denota o risco de um governo estrangeiro entrar em default em seus títulos ou outros compromissos financeiros. Em um sentido mais amplo, o risco-país é o grau em que a agitação política e econômica afeta os títulos de emissores que fazem negócios em um determinado país.
O risco-país é crítico a ser considerado ao investir fora dos Estados Unidos. Como fatores como instabilidade política podem causar grande turbulência nos mercados financeiros, o risco-país pode reduzir o retorno esperado sobre o investimento (ROI) dos títulos. Quase todas as empresas multinacionais enfrentam esses riscos e muitas delas garantem o quanto podem contra eles.
Os investidores podem se proteger contra alguns riscos-país, como risco de taxa de câmbio, por meio de hedge, mas outros riscos, como instabilidade política, não têm um hedge eficaz.
Considerações Especiais
Uma empresa listará os riscos micro e macro que enfrentam em seus registros na Securities and Exchange Commission (SEC). Por exemplo, em seu formulário 10-K de 2019, a Apple Inc. lista uma variedade de riscos que afetam os resultados financeiros da empresa. Sob os fatores de risco, a Apple afirma que a maioria das atividades da cadeia de suprimentos, fabricação e montagem da empresa estão localizadas fora dos Estados Unidos. Isso resulta em uma boa parte do desempenho da empresa e das operações significativamente dependentes de fatores econômicos e políticos globais e regionais. A Apple enfrenta o risco contínuo de que um micro ou macro evento adverso em outro país possa atrapalhar sua capacidade de fabricar seus produtos.