Reversão Média
O que é reversão média?
A reversão à média, ou reversão à média, é uma teoria usada em finanças que sugere que a volatilidade do preço dos ativos e os retornos históricos eventualmente reverterão para a média de longo prazo ou nível médio de todo o conjunto de dados.
Esse nível médio pode aparecer em vários contextos, como o crescimento econômico, a volatilidade de uma ação, a relação preço / lucro de uma ação ( índice P / L) ou o retorno médio de uma indústria.
Principais vantagens
- A reversão à média, em finanças, sugere que vários fenômenos de interesse, como preços de ativos e volatilidade dos retornos, acabam revertendo para seus níveis médios de longo prazo.
- A teoria da reversão à média levou a muitas estratégias de investimento, desde técnicas de negociação de ações a modelos de precificação de opções.
- A negociação de reversão à média tenta capitalizar em mudanças extremas no preço de um determinado título, assumindo que ele reverterá ao seu estado anterior.
O básico da reversão à média
Uma reversão à média envolve reconstituir qualquer condição de volta a um estado anterior. Nos casos de reversão à média, pensa-se que qualquer preço que se desvie da norma de longo prazo retornará novamente, revertendo ao estado compreendido.
A teoria está focada na reversão apenas de mudanças relativamente extremas, uma vez que o crescimento normal ou outras flutuações são uma parte esperada do paradigma.
Essa teoria levou a muitas estratégias de investimento que envolvem a compra ou venda de ações ou outros títulos cujos desempenhos recentes diferiram muito de suas médias históricas. No entanto, uma mudança nos retornos também pode ser um sinal de que uma empresa não tem mais as mesmas perspectivas de antes, caso em que é menos provável que ocorra uma reversão média.
Retornos percentuais e preços não são as únicas medidas consideradas na reversão à média; as taxas de juros ou mesmo a relação P / L de uma empresa podem estar sujeitas a esse fenômeno.
Usando a Teoria de Reversão à Média
A teoria da reversão à média é usada como parte de uma análise estatística das condições de mercado e pode ser parte de uma estratégia de negociação geral. Aplica-se bem às idéias de comprar na baixa e vender na alta, na esperança de identificar atividades anormais que irão, teoricamente, reverter para um padrão normal.
A reversão à média também tem sido usada na precificação de opções para descrever a observação de que a volatilidade de um ativo irá flutuar em torno de alguma média de longo prazo. Uma das premissas fundamentais de muitos modelos de precificação de opções é que a volatilidade do preço de um ativo é reversível à média.
Como mostra a figura abaixo, a volatilidade observada de uma ação pode subir acima ou cair abaixo de sua média, mas sempre parece estar limitada em torno de seu nível médio. Os períodos de alta volatilidade são normalmente seguidos por períodos de baixa volatilidade e vice-versa. Usando a reversão à média para identificar faixas de volatilidade combinadas com técnicas de previsão, os investidores podem selecionar a melhor negociação possível.
A negociação de reversão à média em ações tenta capitalizar em mudanças extremas no preço de um determinado título, assumindo que ele reverterá ao seu estado anterior. Essa teoria pode ser aplicada tanto à compra quanto à venda, pois permite que um trader lucre com aumentos inesperados e economize com baixas anormais.
Limitações da reversão à média
O retorno a um padrão normal não é garantido, pois altos ou baixos inesperados podem indicar uma mudança na norma. Tais eventos podem incluir, mas não estão limitados a, lançamentos de novos produtos ou desenvolvimentos no lado positivo, ou recalls e ações judiciais no lado negativo.
Um ativo pode experimentar uma reversão à média, mesmo no evento mais extremo. Mas, como acontece com a maioria das atividades do mercado, há poucas garantias sobre como eventos específicos afetarão ou não o apelo geral de determinados títulos.