Neutro de mercado
O que significa ponto morto de mercado?
Uma estratégia neutra para o mercado é um tipo de estratégia de investimento realizada por um investidor ou gestor de investimentos que busca lucrar tanto com o aumento quanto com a diminuição dos preços em um ou mais mercados, enquanto tenta evitar completamente alguma forma específica de risco de mercado. Estratégias neutras para o mercado são freqüentemente alcançadas pela combinação de posições compradas e vendidas em diferentes ações para aumentar o retorno de fazer boas seleções de ações e diminuir o retorno de movimentos amplos do mercado.
Neutro de mercado explicado
Não existe um método único aceito para empregar uma estratégia neutra em relação ao mercado. Além do método mencionado acima, os estrategistas neutros em relação ao mercado também podem usar outras ferramentas, como arbitragem de fusões, setores de vendas a descoberto e assim por diante. Os gerentes que mantêm uma posição neutra em relação ao mercado são capazes de explorar qualquer impulso do mercado. Os fundos de hedge geralmente assumem uma posição neutra em relação ao mercado porque se concentram em retornos absolutos em oposição a retornos relativos. Uma posição neutra em relação ao mercado pode envolver assumir uma posição de 50% comprada e 50% vendida em um determinado setor, como petróleo e gás, ou assumir a mesma posição no mercado mais amplo.
Freqüentemente, as estratégias neutras para o mercado são comparadas a fundos de ações long / short, embora sejam distintamente diferentes. Os fundos comprados / vendidos simplesmente visam variar suas exposições de ações compradas e vendidas entre os setores, aproveitando as oportunidades subvalorizadas e supervalorizadas. As estratégias neutras para o mercado, por outro lado, focam em fazer apostas concentradas com base em discrepâncias de preços com o objetivo principal de atingir um beta zero em relação ao seu índice de mercado apropriado para proteger o risco sistemático. Embora os fundos neutros para o mercado usem posições longas e curtas, o objetivo desta categoria de fundos é distintamente diferente dos fundos simples longos / curtos.
As duas estratégias principais de mercado neutro
Existem duas estratégias principais de mercado neutro que os gestores de fundos empregam: arbitragem fundamental e arbitragem estatística. Os investidores neutros para o mercado fundamental usam a análise fundamental, em vez de algoritmos quantitativos, para projetar o caminho de uma empresa e fazer negócios com base nas convergências de preços de ações previstas. Os fundos neutros para o mercado de arbitragem estatística usam algoritmos e métodos quantitativos para descobrir discrepâncias de preços em ações com base em dados históricos. Então, com base nesses resultados quantitativos, os gerentes farão negócios com ações que provavelmente reverterão para suas médias de preço.
Um grande benefício e vantagem dos fundos neutros para o mercado é sua grande ênfase na construção de carteiras para mitigar o risco de mercado. Em tempos de alta volatilidade do mercado, os resultados históricos mostraram que os fundos neutros para o mercado provavelmente terão um desempenho melhor do que os fundos usando outras estratégias específicas. Com exceção das estratégias de venda a descoberto puras, as estratégias neutras para o mercado historicamente têm as correlações positivas mais baixas com o mercado, especificamente porque o local aposta em convergências de preços de ações enquanto protege o risco geral de mercado.
Exemplo de um fundo neutro ao mercado
Por ser uma estratégia neutra em relação ao mercado, o fundo Vanguard Market Neutral Investor Shares usa estratégias de venda longa e curta, ao contrário de outros fundos mútuos da empresa, que apenas compram e vendem posições longas. A estratégia do fundo visa minimizar o impacto do mercado de ações em seus retornos, o que significa que os retornos do fundo podem variar amplamente dos do mercado.
Embora a maioria dos fundos que vendem ações, como os fundos de hedge, não divulguem suas posições vendidas porque as regras da SEC não o exigem, o Vanguard Market Neutral Investor Shares publica suas posições vendidas. Ela escolhe posições vendidas avaliando empresas em cinco categorias: crescimento, qualidade, decisões de gestão, sentimento e avaliação. Em seguida, ele cria um retorno esperado composto para todas as ações em seu universo e dá a venda a curto prazo aquelas com as pontuações mais baixas.