Moeda gerenciada
O que é uma moeda gerenciada?
Uma moeda administrada é aquela cujo preço e taxa de câmbio são influenciados por alguma intervenção de um banco central. Moeda é uma forma de dinheiro geralmente aceita, incluindo moedas e notas de papel, emitida por um governo e circulada em uma economia. Um banco central ou autoridade monetária é o administrador do dinheiro e, muitas vezes, uma instituição nacionalizada que tem controle livre sobre a produção e distribuição do dinheiro e do crédito para um país.
Um banco central também pode intervir nos mercados de moeda para administrar a taxa de câmbio de uma moeda no mercado. A maioria das moedas hoje flutua livremente no mercado entre si e, portanto, um banco central pode intervir para apoiar ou enfraquecer uma moeda se o preço de mercado cair ou subir muito em relação a outras moedas. Nos casos mais extremos, as moedas administradas podem ter uma taxa de câmbio fixa ou atrelada em relação a outra moeda, como o dólar americano.
Principais vantagens
- Uma moeda administrada é aquela em que o governo de uma nação ou o banco central intervém e influencia sua taxa de câmbio ou poder de compra no mercado.
- Os bancos centrais gerenciam a moeda por meio da emissão de novas moedas, definição de taxas de juros e gerenciamento de reservas em moeda estrangeira.
- As autoridades monetárias também administram as moedas no mercado aberto para enfraquecer ou fortalecer a taxa de câmbio se o preço de mercado subir ou cair muito rapidamente.
- Diz-se que uma moeda completamente não administrada é um ‘free-float’, embora muito poucas dessas moedas existam na prática.
Como funciona uma moeda gerenciada
Os bancos centrais administram a moeda de uma nação por meio do uso de políticas monetárias que variam amplamente, dependendo de seu país. Essas políticas econômicas geralmente se enquadram em três categorias gerais.
- Emissão de moeda e definição de taxas de juros sobre empréstimos e títulos para controlar o crescimento, emprego, gastos do consumidor e inflação
- Regular os bancos membros por meio de requisitos de capital ou reservas e fornecer empréstimos e serviços para os bancos de uma nação e seu governo
- Se comporta como um credor de emergência para bancos comerciais em dificuldades e, às vezes, até mesmo para o governo ao comprar obrigações de dívida do governo
- Opera no mercado aberto para comprar e vender títulos, incluindo outras moedas.
Tipos de gerenciamento de moeda
A maioria das moedas do mundo participa em algum grau de um sistema de câmbio flutuante. Em um sistema flutuante, os preços das moedas se movem em relação uns aos outros com base nas forças externas do mercado de câmbio. O mercado de câmbio global, conhecido como forex (FX), é o maior e mais líquido mercado financeiro do mundo, com volumes diários médios na casa dos trilhões de dólares. As transações de câmbio podem ser para o preço à vista, que é o custo atual do mercado, ou para um contrato de entrega a termo de opções para entrega futura. Por exemplo, quando você viaja para o exterior, a quantidade de dinheiro estrangeiro pela qual você pode trocar seu dólar em um quiosque de moeda ou banco irá variar dependendo das flutuações que ocorrem neste mercado e será o preço à vista.
Quando as mudanças nos preços da moeda acontecem sem qualquer influência governamental externa ou intervenção dos bancos centrais, isso é conhecido como economia laissez-faire, em que o preço é determinado unicamente pelas forças da oferta e da demanda no mercado mundial.
Praticamente nenhuma moeda se enquadra genuinamente na categoria de float limpo. A maioria das principais moedas mundiais são administradas pelo menos até certo ponto. As moedas administradas incluem, mas não se limitam ao dólar americano, ao euro da União Europeia, à libra esterlina e ao iene japonês. No entanto, o grau de intervenção dos bancos centrais das nações varia.
Em uma troca de moeda fixa, o governo ou banco central atrela a taxa a uma mercadoria, como ouro, ou outra moeda ou uma cesta de moedas para manter seu valor dentro de uma faixa estreita e fornecer maior certeza para exportadores e importadores. O yuan chinês foi a última moeda significativa a usar um sistema fixo. A China interrompeu essa política em 2005 em favor de uma forma de sistema monetário administrado.
Por que usar moeda gerenciada?
O câmbio de moeda flutuante genuíno pode experimentar certa volatilidade e incerteza. Por exemplo, forças externas além do controle do governo, como o preço de commodities como o petróleo, podem influenciar os preços das moedas. Um governo intervirá para exercer controle sobre suas políticas monetárias, estabilizar seus mercados e limitar parte dessa incerteza.
Por exemplo, um país pode controlar sua moeda permitindo que flutue entre um conjunto de limites superior e inferior. Quando o preço do dinheiro sai desses limites, o banco central do país pode comprar ou vender moeda.
Em alguns casos, o banco central de um governo pode intervir para ajudar a administrar a moeda de uma potência estrangeira. Por exemplo, em 1995, o governo dos Estados Unidos comprou grandes quantidades de pesos mexicanos para ajudar a impulsionar essa moeda e evitar uma crise econômica quando o peso mexicano começou a perder valor rapidamente.