Margem de Manutenção
O que é margem de manutenção?
A margem de manutenção é o patrimônio mínimo que um investidor deve manter na conta de margem após a compra ter sido feita;atualmente é definido em 25% do valor total dos títulos em uma conta margem, de acordo com osrequisitos da Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Principais vantagens
- A margem de manutenção é o valor mínimo do patrimônio líquido que um investidor deve manter na conta de margem após a compra.
- A margem de manutenção é atualmente definida em 25% do valor total dos títulos em uma conta de margem de acordo com os requisitos da FINRA.
- O investidor pode ser atingido com uma chamada de margem se o patrimônio líquido da conta cair abaixo do limite da margem de manutenção, o que pode exigir que o investidor liquide as posições até que o requisito seja satisfeito.
Compreendendo a margem de manutenção
Embora a FINRA exija uma margem de manutenção mínima de 25%, muitas corretoras podem exigir que de 30% a 40% do valor total dos títulos esteja disponível. A margem de manutenção também é chamada de manutenção mínima ou requisito de manutenção.
Uma conta de margem é uma conta com uma corretora que permite ao investidor comprar títulos, incluindo ações, títulos ou opções – tudo com dinheiro emprestado pela corretora. Todas as contas de margem, ou compra de títulos à margem, têm regras e regulamentos rígidos. A margem de manutenção é uma dessas regras. Ela estipula o valor mínimo do patrimônio líquido – o valor total dos títulos na conta de margem menos qualquer coisa emprestada da corretora – que deve estar em uma conta de margem o tempo todo, enquanto o investidor mantiver os títulos adquiridos.
Portanto, se um investidor tem $ 10.000 de patrimônio líquido em sua conta de margem, ele deve manter um valor mínimo de $ 2.500 na conta de margem. Se o valor de seu patrimônio aumentar para $ 15.000, a margem de manutenção também aumentará para $ 3.750. O investidor é atingido com uma chamada de margem se o valor dos títulos cair abaixo da margem de manutenção.
A negociação de margem é regulamentada pelo governo federal e outras agências auto-reguladoras em um esforço para mitigar perdas potencialmente incapacitantes para investidores e corretoras. Existem vários reguladores de negociação de margem, os mais importantes dos quais são o Federal Reserve Board e a FINRA.3
Contas de margem vs. margens de manutenção
Os investidores e corretoras devem assinar um acordo antes de abrir uma conta de margem. De acordo com os termos do acordo estabelecido pela FINRA e pelo Federal Reserve Board, a conta exige que uma margem mínima seja atendida antes que os investidores possam negociar na conta. A margem mínima ou inicial deve ser de pelo menos $ 2.000 em dinheiro ou títulos.
O Regulamento T do Federal Reserve Board (Reg T) estabelece um limite de quanto um investidor pode pedir emprestado, que é de até 50% do preço do título adquirido. Alguns corretores exigem um depósito de mais de 50% do investidor.
Quando um investidor compra um título com margem, a margem de manutenção entra em vigor com a FINRA, exigindo que pelo menos 25% do valor total de mercado dos títulos esteja sempre na conta. Ainda assim, muitos corretores podem exigir mais, conforme estipulado no contrato de margem.
Se o patrimônio em uma conta de margem cair abaixo da margem de manutenção, o corretor emite uma chamada de margem, que exige que o investidor deposite mais dinheiro na conta de margem traga o nível de fundos até a margem de manutenção ou liquide os títulos a fim de cumprir o quantidade de manutenção. A corretora reserva-se o direito de vender os títulos em uma conta de margem, às vezes sem consultar o investidor, para atender à margem de manutenção. Normalmente, o investidor receberá um aviso de seu corretor primeiro, e apenas se continuar a chamada federal é um tipo especial de chamada de margem emitida pelo governo federal.
Os mínimos de manutenção também eliminam parte do risco para a corretora no caso de inadimplência do investidor no empréstimo.
Margens de manutenção, chamadas de margem, regulamentações Reg T e FINRA existem porque a negociação de margem tem o potencial de incorrer em ganhos exorbitantes – bem como perdas colossais. Essas perdas representam um enorme risco financeiro e, se não forem controladas, podem desestabilizar os mercados de valores mobiliários, bem como potencialmente perturbar todo o mercado financeiro.