Viés de antecipação
Qual é o preconceito de look-ahead?
O viés de previsão ocorre ao usar informações ou dados em um estudo ou simulação que não seriam conhecidos ou disponíveis durante o período analisado. Isso pode levar a resultados imprecisos no estudo ou simulação. Mais importante ainda, uma tendência de antecipação pode, involuntariamente, influenciar os resultados da simulação mais próximos do resultado desejado do teste. Isso faz com que economistas e analistas coloquem muita confiança em seus modelos e na capacidade do modelo de prever e mitigar eventos futuros. Os investidores também precisam estar cientes do potencial de tendenciosidade ao avaliar estratégias de negociação específicas usando dados anteriores.
Principais vantagens
- O viés de previsão é quando os dados que não estavam prontamente disponíveis no momento são usados em uma simulação daquele período de tempo.
- Uma antecipação distorce os resultados e leva ao excesso de confiança em modelos e outras estruturas construídas a partir dos resultados distorcidos.
- Uma simulação backtestada com uma tendência de antecipação não mostrará um resultado preciso. Portanto, uma pesquisa cuidadosa é necessária para determinar quais dados estavam disponíveis no momento.
Compreendendo o preconceito de look-ahead
O viés de previsão geralmente ocorre em cenários “poderia ter”, em que um investidor ou outro profissional considera o que é uma oportunidade perdida em retrospecto. O que essa pessoa não consegue perceber é que sabe mais agora, olhando para trás, do que na época em que tomou a decisão. Portanto, pode ser insensato julgar o desempenho passado deles – ou de outros – de maneira muito severa em retrospecto, especialmente se informações importantes estiverem faltando.
Se um investidor está testando o desempenho de uma estratégia de negociação, é vital que ele use apenas informações que estariam disponíveis no momento da negociação para evitar um viés de previsão. Por exemplo, se uma negociação for simulada com base em informações que não estavam disponíveis no momento da negociação, como um número de ganhos trimestrais que foi divulgado um mês depois, diminuirá a precisão do verdadeiro desempenho da estratégia de negociação e potencialmente influenciará o resultados em favor do resultado desejado.
O preconceito de previsão e outros preconceitos em investimentos
O viés de previsão é um dos muitos vieses que devem ser considerados ao executar simulações. Outros vieses comuns são o viés de seleção de amostra, o viés de período de tempo e o viés de sobrevivência. Todos esses vieses têm o potencial de influenciar os resultados da simulação mais próximos do resultado desejado da simulação, uma vez que os parâmetros de entrada da simulação podem ser selecionados de forma a favorecer o resultado desejado.
Conforme mencionado, esses vieses são vistos mais claramente quando os investidores fazem uma retrospectiva do ano. As ações que tiveram um bom desempenho ao longo do ano podem agora estar sobrecompradas na suposição de que farão a mesma coisa no ano seguinte. Embora o desempenho passado influencie o desempenho futuro, é importante que os investidores examinem os fundamentos da empresa com cuidado, pois sempre há o risco de supervalorização.
Se você pegasse as ações com melhor desempenho no final do ano e, em seguida, tentasse escolher os pontos de dados comuns que eles tinham no início do ano, como a faixa de relação P / L à direita, você seria vítima de um olhar… viés à frente, porque você só estaria olhando para as ações que sabe que tiveram um crescimento significativo, em vez de todas as ações com uma faixa de índice P / L semelhante na época. Ao não incluir a gama completa de ações, você acabaria com excesso de confiança na relação P / L posterior como a principal medida para prever a valorização futura. Esse viés de previsão pode ser corrigido ampliando a amostra para todas as ações que se encaixam em seus critérios específicos no início do ano e acompanhando seus resultados também.