Long Squeeze

O que é um Long Squeeze?

Um aperto longo ocorre quando uma queda repentina no preço de uma ação ou outro ativo incita novas vendas. Em um longo aperto, longos titulares de um estoque são pressionados a vender suas ações para proteger contra uma perda dramática.

O aperto longo pode ser contrastado com o aperto curto, mais conhecido. Comprimidos longos são mais propensos a serem encontrados em ações ilíquidas, onde alguns acionistas determinados ou em pânico podem criar volatilidade de preço injustificada em um curto período de tempo.

Compreendendo o Long Squeeze

Os vendedores a descoberto podem monopolizar a negociação de uma ação por um breve período de tempo, criando uma queda repentina no preço. No entanto, um aperto longo requer pânico suficiente para que os titulares comprados também comecem a se desfazer de suas posições. Um aperto longo, que não tem base fundamental para a venda, pode durar algum tempo, ou pode ser muito breve. Compradores de valor ou negociantes de curto prazo que observam as condições de sobrevenda entrarão em ação assim que o preço cair a um ponto considerado “muito baixo” e oferecerão as ações novamente.

Comprimidos longos podem ocorrer em qualquer mercado, mas podem parecer mais dramáticos em mercados de baixa liquidez. Enquanto a liquidez desempenha um papel, o mesmo acontece com os fatores técnicos e a oferta e a demanda. Uma ação que tem estado agressivamente alta torna-se cada vez mais suscetível a uma longa compressão, especialmente se o volume estiver muito alto quando o preço cai. Todas as pessoas que compraram perto do topo começarão a sair em massa se o preço cair significativamente. Muitos simplesmente não podem se dar ao luxo de segurar a perda, mesmo que pensem que o preço voltará aos níveis atuais, ou mais, após a queda.

Os investidores orientados para o valor e os estilos de investimento em valor são há muito tempo o remédio clássico para os títulos vendidos em excesso. Reconhecendo um cenário de aperto longo, os investidores de valor e de valor profundo geralmente reagem rapidamente às ações que podem estar sendo negociadas com descontos em relação ao seu verdadeiro valor intrínseco. Se uma ação não se recuperar de seu declínio, então provavelmente houve um motivo fundamental para a venda ou a ação estava superfaturada para começar. Nesse caso, a venda foi razoável e justificada e normalmente não é considerada um aperto longo.

Quando surgem situações de longo aperto, elas geralmente se concentram em ações com flutuação limitada ou capitalização de mercado, ou pelo menos as vendas desses tipos de ações podem ser bastante dramáticas. Esses títulos de pequena ou mesmo micro capitalização nem sempre desfrutam de um nível saudável de liquidez que pode suportar os níveis de preços de volumes de negociação irregulares. Um operador rápido ou um sistema de negociação automatizado pode aproveitar a oportunidade de explorar um longo aperto antes que outros tragam as ações de seu estado de sobrevenda.

O float de uma ação é medido pelo número de ações realmente disponíveis para negociação, já que alguns títulos são mantidos em tesouraria ou por insiders. Os estoques com flutuação limitada proporcionam apertos naturais, sejam compridos ou curtos. Nestes tipos de ações, menos participantes controlam as ações e, portanto, o preço das ações. Uma grande ordem de venda de um grande negociante pode causar uma cascata de vendas. Compare isso com uma ação altamente líquida com milhões de acionistas, e outros milhões que estão ativamente interessados ​​em comprar as ações, e qualquer aperto prolongado que ocorrer tende a ser menos severo.

Exemplo de compressão longa

Gráficos intradiários freqüentemente mostram comprimentos longos. Isso porque na maioria dos dias não há novidades fundamentais sobre a empresa e, em muitos dias, nem sobre a economia. Portanto, quando não há notícias importantes que possam afetar o valor fundamental de uma ação, o preço ainda flutuará conforme as pessoas compram e vendem.

Os comerciantes do dia precisam sair de uma ação dentro do mesmo dia. Portanto, se o preço estiver subindo e eles entrarem comprados, venderão se o preço começar a cair demais. Seu período de tempo é muito pequeno para segurar um estoque em queda.

Considere este gráfico intradiário de 1 minuto da Apple ( AAPL ). O preço está sempre se movendo, e sem nenhum dado fundamental para causar as vendas, as vendas que ocorrem são causadas por ações longas de curto prazo sendo forçadas a vender quando o preço começa a cair.

As longas pressões foram rapidamente respondidas com compras, mostrando que foram os acionistas comprados em pânico realizando lucros e cortando perdas que causaram as quedas, e não uma mudança fundamental no valor da empresa.