Almofada de liquidez
O que é uma almofada de liquidez
Um colchão de liquidez refere-se ao caixa ou ativos altamente líquidos que um indivíduo ou empresa pode manter para atender a demandas inesperadas de caixa durante uma crise de liquidez.
Principais vantagens
- A liquidez refere-se aos ativos de caixa que uma empresa ou indivíduo tem em mãos. Ativos que não são dinheiro e difíceis de transformar em dinheiro rapidamente são ilíquidos.
- O caixa em reserva é uma proteção contra choques externos nas despesas operacionais de um indivíduo ou de uma empresa.
- As despesas operacionais de uma empresa ou indivíduo, suas obrigações (como pagamentos de dívidas) versus sua receita, podem ter uma margem estreita. Quando for esse o caso, ter um colchão de liquidez significa que eles não terão que vender ativos ilíquidos para cobrir despesas se houver uma queda na receita.
Um colchão de liquidez de reservas de caixa ou instrumentos do mercado monetário pode evitar que uma empresa tenha que vender mais títulos ilíquidos ou outros investimentos – possivelmente com prejuízo – para levantar dinheiro para cumprir obrigações de curto prazo, como reembolso de empréstimos, contas ou salários. Uma almofada de liquidez é às vezes chamada de “fundo para dias chuvosos”.
Como funciona uma almofada de liquidez
Uma almofada de liquidez protege um indivíduo ou uma empresa de ter que vender ativos ilíquidos, como imóveis ou equipamentos para saldar dívidas.
O mesmo princípio se aplica a bancos e outras instituições financeiras que compram e vendem ativos tomando dinheiro emprestado, também conhecido como negociação por meio de alavancagem. Se uma empresa ou negociante estiver altamente alavancado e não tiver um colchão de liquidez ou reserva de caixa, eles podem ser forçados a vender ativos com prejuízo se não puderem mergulhar nas reservas de caixa para cumprir as obrigações da dívida.
O oposto de uma almofada de liquidez é uma crise de liquidez, onde um indivíduo ou uma empresa descobre que não tem dinheiro em caixa para pagar suas obrigações na data de vencimento. Nas finanças, quando os bancos não têm dinheiro para cobrir as demandas de dinheiro dos depositantes, isso é chamado de crise de liquidez.
Exemplos da vida real de uma almofada de liquidez
As montadoras, por exemplo, são sábias em manter um pouco de reserva de caixa, visto que seu setor é muito cíclico. A Ford Motor Company, por exemplo, tendo entendido há muito que a saúde financeira é a chave para seu sucesso, hipotecou todos os ativos da empresa por US $ 23,6 bilhões em empréstimos em novembro de 2006, para financiar uma reforma e dar-lhe um colchão para se proteger contra uma recessão.
Esse movimento astuto provaria a salvação de Ford. Ao contrário da General Motors e da Chrysler, ela não precisou ser socorrida pelo governo durante a crise financeira global. A Ford também não teve de dar quaisquer concessões aos trabalhadores sindicalizados como condição para a ajuda federal. Além disso, sua autossuficiência também se tornou uma valiosa ferramenta de marketing.
A Ford é umaempresaaltamente alavancada e, embora pudesse fazer mais para se proteger contra outra recessão, ela tem US $ 31 bilhões em caixa reservados para um dia chuvoso (em vigor no segundo trimestre de 2020).
Da mesma forma, a Lei de Proteção ao Consumidor e Reforma de Wall Street Dodd-Frank de 2010 (Lei Dodd-Frank) exige que os bancos tenham um colchão de liquidez no caso de outra crise financeira semelhante à de 2008. De acordo com a Federal Housing Finance Agency, “A Lei Dodd-Frank exige que certas empresas financeiras com ativos consolidados totais de mais de US $ 250 bilhões, e que são regulamentadas por uma agência reguladora financeira federal primária, conduzam testes de estresse anuais para determinar se as empresas têm capital suficiente para absorver perdas e suporte operações durante condições econômicas adversas. “