Gestão de Passivos
O que é gerenciamento de responsabilidades?
A gestão de passivos é a prática dos bancos de manter um equilíbrio entre os vencimentos de seus ativos e passivos, a fim de manter a liquidez e facilitar a concessão de empréstimos, ao mesmo tempo em que mantém balanços saudáveis. Neste contexto, o passivo inclui o dinheiro dos depositantes, bem como os fundos emprestados de outras instituições financeiras.
Um banco que pratica a gestão de passivos cuida desses fundos e também protege contra variações nas taxas de juros. Um banco pode enfrentar um descasamento entre ativos e passivos devido à falta de liquidez ou mudanças nas taxas de juros; e o gerenciamento de passivos reduz a probabilidade de incompatibilidade.
Principais vantagens
- O gerenciamento de passivos é o processo de gerenciamento do uso de ativos e fluxos de caixa para reduzir o risco de perda da empresa por não pagar um passivo em dia.
- Ativos e passivos bem gerenciados envolvem um processo de combinação de itens de compensação que podem aumentar os lucros do negócio.
- O processo de gerenciamento de ativos e passivos é normalmente aplicado a carteiras de empréstimos bancários que podem oferecer produtos de prazo fixo, como CDs e empréstimos, mas também depósitos à vista e linhas de crédito.
- Os planos de pensão de benefício definido também podem usar o gerenciamento de passivos para garantir que não haja um déficit de caixa para pagar suas obrigações futuras e atuais.
Compreendendo a gestão de responsabilidades
Um banco deve pagar juros sobre os depósitos e também cobrar uma taxa de juros sobre os empréstimos. Para gerenciar essas duas variáveis, os banqueiros rastreiam a margem de juros líquida ou a diferença entre os juros pagos em depósitos e os juros ganhos em empréstimos.
Os bancos começaram a gerenciar ativamente ativos x passivos na década de 1960, emitindo CDs negociáveis. Estes poderiam ser vendidos antes do vencimento no mercado secundário, a fim de levantar capital adicional no mercado monetário. Também conhecida como gerenciamento de ativos / passivos, essa estratégia desempenha um papel importante na saúde dos resultados financeiros de um banco. Durante o período que antecedeu a crise financeira de 2007-08, alguns bancos administraram erroneamente os passivos ao confiar em dívidas de curto prazo emprestadas de outros bancos para financiar hipotecas de longo prazo, uma prática que contribuiu para a falência do credor hipotecário britânico Northern Rock, de acordo com a um relatório do governo sobre a crise.
Um comitê de ativos e passivos ( ALCO ), também conhecido como equipe de gestão de excedentes de um banco, é um grupo de supervisão que coordena a gestão de ativos e passivos com o objetivo de obter retornos adequados. Ao administrar os passivos de uma empresa de forma eficaz, o ALCO fornece supervisão para avaliar melhor o risco dentro e fora do balanço de uma instituição. Os membros incorporam o risco de taxa de juros e a consideração de liquidez no modelo operacional de um banco.
O Setor Bancário
Como intermediários financeiros, os bancos aceitam depósitos pelos quais são obrigados a pagar juros (passivos) e oferecem empréstimos pelos quais recebem juros (ativos). Além dos empréstimos, as carteiras de títulos também compõem os ativos dos bancos. Os bancos devem gerenciar o risco da taxa de juros, o que pode levar a um descasamento de ativos e passivos. As taxas de juros voláteis e a abolição do Regulamento Q, que limitava a taxa de pagamento dos bancos aos depositantes, contribuíram para esse problema.
A margem de juros líquida de um banco – a diferença entre a taxa que ele paga sobre os depósitos e a taxa que ele recebe sobre seus ativos (empréstimos e títulos) – é uma função da sensibilidade à taxa de juros e do volume e combinação de ativos e passivos. Na medida em que um banco toma emprestado no curto prazo e empresta no longo prazo, muitas vezes há um descasamento que o banco deve resolver por meio da estruturação de seus ativos e passivos ou com o uso de derivativos (por exemplo, swaps, swaptions, opções e futuros) para garantir que satisfaça todas as suas responsabilidades.
Gestão de passivos em planos de pensão
Um plano de pensão de benefício definido (BD) fornece um benefício de pensão fixo e pré-estabelecido para os funcionários na aposentadoria, e o empregador corre o risco de que os ativos investidos no plano de pensão não sejam suficientes para pagar todos os benefícios. As empresas devem prever o valor em dólares dos ativos disponíveis para pagar os benefícios exigidos por um plano de benefícios definidos.
Suponha, por exemplo, que um grupo de funcionários deva receber um total de $ 1,5 milhão em pagamentos de pensão a partir de 10 anos. A empresa deve estimar uma taxa de retorno sobre os dólares investidos no plano de pensão e determinar com quanto a empresa deve contribuir a cada ano antes que os primeiros pagamentos comecem em 10 anos.