Carta de Comentário
O que é uma carta de comentário?
Uma carta de comentário – ou uma carta de comentário – é um documento da Securities and Exchange Commission (SEC) que é enviado a uma empresa em resposta ao preenchimento de sua declaração de registro, conhecida formalmente como Formulário S-1.
Principais vantagens
- Uma carta de comentário é uma resposta ao registro do Formulário S-1 da SEC de empresas para novos títulos por um emissor.
- A carta de comentários é usada para editar ou alterar o registro S-1 para garantir que todas as informações fornecidas aos investidores em potencial sejam claras, precisas e atualizadas.
- Os comentários são fornecidos pelas Divisões de Finanças Corporativas e Gestão de Investimentos da SEC e apenas o material de referência é fornecido no registro inicial.
Compreendendo uma carta de comentário
O principal objetivo da carta de comentários é auxiliar a empresa emissora a tornar as informações de sua declaração de registro, também chamada de formulário S-1, claras, transparentes e livres de irregularidades antes da emissão de novas ações ou outros valores mobiliários. Essas cartas são armazenadas nobanco de dados EDGAR da SEC. A SEC começou a liberar essas comunicações ao público em 2005 para arquivamentos feitos após 1º de agosto de 2004.
Uma carta de comentários também pode se referir às cartas que entidades e indivíduos enviam à SEC em resposta às suas solicitações de comentários públicos sobre regras propostas, emendas às regras ou liberações de conceitos.
Os itens cobertos na declaração de registro de uma empresa incluem os detalhes financeiros, as operações e o histórico de gerenciamento da empresa e quaisquer outros fatos importantes. Os comentários dos membros da equipe das Divisões de Finanças Corporativas e Gestão de Investimentos da SEC serão feitos com base nas informações divulgadas pela empresa em seu depósito inicial. A carta será normalmente de natureza informal e é feita como uma cortesia; o objetivo é economizar tempo da empresa e da SEC no caso de erros ou inconsistências. Também se destina a proteger os investidores de quaisquer informações enganosas ou imprecisas. As cartas de comentários são baseadas no entendimento da equipe da SEC sobre as circunstâncias da empresa e são de registro público.
Considerações Especiais
A equipe da SEC pode usar a carta de comentários para pedir à empresa que forneça mais informações suplementares para que possam chegar a um entendimento mais sólido da divulgação da empresa e suas implicações. A carta de comentário pode pedir à empresa que reveja sua divulgação, forneça divulgações adicionais ou registre uma divulgação diferente em um arquivo futuro da SEC. A equipe pode trocar várias rodadas de cartas de comentários com a empresa a fim de identificar problemas no arquivamento e resolvê-los.
As empresas de capital aberto podem reduzir significativamente o tempo necessário para chegar ao mercado com novas emissões se puderem antecipar quais comentários podem vir da SEC. Eles são aconselhados a abordá-los antes que a declaração de registro seja preenchida pela primeira vez. A declaração de registro entrará em vigor quando todos os fatos forem aprovados pela SEC. Cartas de comentários não constituem declarações oficiais sobre as opiniões da SEC. Eles simplesmente elucidam as opiniões da equipe e se limitam aos fatos do processo específico em questão; eles não podem ser aplicados a outros arquivamentos.