Mecanismo de empréstimo

Principais vantagens

• Os bancos centrais usam mecanismos de empréstimo ao emprestar fundos a bancos, corretoras ou outras instituições financeiras aprovadas para conduzir negócios com o Federal Reserve dos EUA.
• Essas facilidades fornecem às instituições financeiras acesso a fundos para atender às exigências de reservas.
• Eles fornecem liquidez quando necessário e podem envolver vários ativos para garantir um empréstimo.
• As linhas de crédito vêm na forma de linhas de crédito de títulos a prazo, sistemas de processamento automatizado de leilões de tesouraria ou mercado de empréstimos noturnos.

As linhas de crédito podem fornecer liquidez quando necessário.

Os requisitos de reserva são o que os bancos devem manter em dinheiro para proteger os depósitos de seus clientes. O Conselho de Governadores do Federal Reserve estabelece a exigência, junto com a taxa de juros que eles pagam aos bancos sobre suas reservas excedentes. Isso está de acordo com o Financial Services Regulatory Relief Act de 2006. Essa taxa de juros sobre reservas em excesso também serve como um proxy para a taxa de fundos federais.

Os bancos devem proteger seus requisitos de reserva em cofres proprietários ou no Federal Reserve Bank mais próximo. O conselho de governadores do Fed é quem estabelece os requisitos de reservas. O compulsório é uma das três principais ferramentas da política monetária – as outras duas são as operações de mercado aberto e a taxa de desconto.

O Federal Reserve usa facilidades de leilão a termo (TAF) como parte de sua política monetária para ajudar a aumentar a liquidez nos mercados de crédito dos EUA. O TAF permite que o Federal Reserve leiloe quantias fixas de empréstimos de curto prazo garantidos por garantias a instituições depositárias – bancos de poupança, bancos comerciais, associações de poupança e empréstimo, cooperativas de crédito – que estão em boas condições financeiras.

Os TAFs são implementados com o propósito expresso de abordar “pressões elevadas nos mercados de financiamento de curto prazo”, de acordo com o Federal Reserve System Board of Governors.

História e desenvolvimento das linhas de crédito

As linhas de crédito foram originadas para aumentar a eficiência quando as instituições depositárias exigiam capital. Os bancos centrais geralmente aceitam uma variedade de ativos como garantia de instituições financeiras em troca de fornecer o empréstimo. Essas facilidades de empréstimo podem assumir a forma das seguintes facilidades de leilão a prazo: Facilidades de empréstimo de títulos a prazo, sistemas automatizados de processamento de leilões de tesouraria (TAAPS) ou o mercado de empréstimos noturnos.

As facilidades de empréstimo de títulos a prazo (TSLF) foram administradas pela mesa de negociação de mercado aberto do Fed e começaram como facilidades de empréstimo semanais. O TSLF permite que os dealers primários tomem emprestado títulos do Tesouro dos EUA por 28 dias, colocando garantias elegíveis. O Fed criou o TSLF em 2008 para que ele não tivesse que afetar as moedas ou os preços dos títulos e, ao mesmo tempo, facilitar o mercado de crédito para os títulos do Tesouro.

TAAPS é um sistema de computador desenvolvido e operado pelo Fed para processar lances recebidos por títulos do Tesouro que são negociados por meio de leilão. Antes do sistema automatizado ser implantado em 1993, o Fed recebia propostas em papel.

O mercado de empréstimos overnight, por outro lado, ajuda os bancos a cumprirem seus requisitos de reservas. Os bancos que têm mais do que o necessário no final do dia emprestam aos bancos que ficam aquém do esperado. Esses fundos são mantidos no Fed ou no cofre do banco receptor.