O que acontece quando as ações vendidas a descoberto emprestadas são vendidas?
No mercado de opções, durante uma transação de venda a descoberto, as ações podem ser emprestadas de uma corretora do credor pelo vendedor a descoberto e vendidas no mercado. O credor dessas ações continua a manter uma posição comprada no ativo subjacente, na esperança de que o valor das ações seja valorizado antes da data de vencimento dos contratos de opções.
Os credores de ações para venda a descoberto
Se o credor quiser vender as ações, as implicações para o vendedor a descoberto dependerão de onde as ações foram emprestadas – geralmente do estoque da corretora ou da conta de margem de um dos clientes da empresa. As contas de margem diferem das contas de dinheiro porque permitem que a empresa use as ações detidas nessas contas de várias maneiras. Um método de uso inclui emprestá-los para atividades de vendas a descoberto.
Usando ações detidas por outros clientes
Se a corretora tiver retirado as ações da conta de seu cliente e esse cliente desejar vender as ações em algum momento enquanto a posição vendida estiver sendo mantida, o cliente poderá fazê-lo sem problemas. Essa venda pelo cliente que estava emprestando ações geralmente não terá efeito sobre o vendedor a descoberto, pois a empresa tomará as ações emprestadas de outra empresa ou usará outras ações em seu próprio estoque.
Por exemplo, se o investidor A tem 100 ações que são emprestadas ao vendedor a descoberto e agora deseja vender as ações, tudo o que o investidor A precisa fazer é informar sua corretora sobre o desejo de vender. A empresa então examinará seu estoque e, se houver 100 ações, ela as venderá no mercado e colocará o produto na conta do investidor A.
A corretora passará a ser aquela que possui as ações do vendedor a descoberto. No entanto, o que pode prejudicar o detentor de opções vendidas é se a corretora decidir que não deseja mais manter sua posição nas ações subjacentes específicas. Talvez a corretora preveja alguma dificuldade na empresa e queira se desfazer da participação ou isso pode ser resultado do equilíbrio da carteira da corretora.
Quando o corretor deseja vender ações emprestadas
Se a empresa não estiver disposta a continuar a emprestar as ações ao negociador de opções, a corretora tem o direito de convocar qualquer vendedor a descoberto para devolver as ações a qualquer momento. Nesse caso, o vendedor a descoberto terá que devolver as ações à corretora, adquirindo-as no mercado, independentemente de incorrerem em prejuízo ou lucro com base no preço atual da ação de mercado.
Se você é aquele cujas ações estão sendo emprestadas por seu corretor a um vendedor a descoberto, sua parte na transação de venda a descoberto não terá efeito sobre sua capacidade de vender as ações. Durante a venda a descoberto, suas ações são as que estão sendo designadas como emprestadas pela corretora, mas a corretora essencialmente deve ações a você. Quando você deseja vender as ações, a corretora é obrigada a repor suas ações para que você possa vendê-las no mercado. Na era das ações e transações eletrônicas, tudo isso é feito sem o seu conhecimento e tem pouco efeito no cliente médio.