Prêmios de títulos de antecipação de ações de longo prazo (LEAPS)

Os prêmios são os custos não reembolsáveis ​​associados a um contrato de opções. Os prêmios para LEAPS são mais altos do que para opções padrão na mesma ação porque a data de vencimento posterior dá ao ativo subjacente mais tempo para fazer um movimento substancial e para o investidor obter um lucro saudável. Conhecido como valor do tempo, os mercados de opções usam esse período de tempo longo e o valor intrínseco do contrato para determinar o valor da opção.

O valor intrínseco é o valor calculado ou estimado da probabilidade de a opção ter lucro com base na diferença entre o preço de mercado do ativo e o preço de exercício. Este valor pode incluir o lucro que já existe no contrato antes da compra. O redator do contrato usará a análise fundamental do ativo ou negócio subjacente para ajudar a definir o valor intrínseco.

Conforme mencionado anteriormente, o contrato de opção tem uma base de 100 ações do ativo. Portanto, se o prêmio do Facebook ( FB ) for de $ 6,25, o comprador da opção pagará $ 625 de prêmio total ($ 6,25 x 100 = $ 625).

Outros fatores que podem afetar o preço do prêmio incluem a volatilidade das ações, a taxa de juros do mercado e se o ativo retorna dividendos. Por fim, ao longo da vida do contrato, a opção terá um valor teórico derivado da utilização de diversos modelos de precificação. Este preço flutuante indica o que o detentor pode receber se vender seu contrato a outro investidor antes do vencimento.

Títulos de antecipação de ações de longo prazo (LEAPS) vs. contratos de curto prazo

O LEAPS também permite que os investidores tenham acesso ao mercado de opções de longo prazo sem a necessidade de usar uma combinação de contratos de opções de curto prazo. As opções de curto prazo têm vencimento máximo de um ano. Sem o LEAPS, os investidores que desejassem uma opção de dois anos teriam que comprar uma opção de um ano, deixá-la expirar e, simultaneamente, comprar um novo contrato de opções de um ano.

Esse processo – chamado de rolagem de contratos – exporia o investidor às mudanças de mercado nos preços do ativo subjacente, bem como aos prêmios de opções adicionais. Os LEAPS fornecem ao negociante de longo prazo a exposição a uma tendência prolongada em um determinado título com uma negociação.

Chamadas de títulos de antecipação de ações de longo prazo (LEAPS)

Ações – outro nome para ações – as opções de compra do LEAPS  permitem que os investidores se beneficiem de aumentos potenciais em uma ação específica, usando menos capital do que a compra de ações com dinheiro adiantado. Em outras palavras, o custo do prêmio de uma opção é menor do que o dinheiro necessário para comprar 100 ações de uma vez. Semelhante às  opções de compra de curto prazo, as opções de compra do LEAPS permitem que os investidores exerçam suas opções comprando as ações subjacentes ao preço de exercício.

Outra vantagem das chamadas LEAPS é que elas permitem que o titular venda o contrato a qualquer momento antes do vencimento. A diferença de prêmios entre os preços de compra e venda pode gerar lucros ou perdas. Além disso, os investidores devem incluir quaisquer taxas ou comissões cobradas por seu corretor para comprar ou vender o contrato.

Valores Mobiliários de Antecipação de Ações de Longo Prazo (LEAPS)

As opções de venda da LEAPS oferecem aos investidores um hedge de longo prazo, caso eles possuam as ações subjacentes. As opções de venda ganham valor à medida que o preço das ações subjacentes diminui, potencialmente compensando as perdas incorridas por possuir ações das ações. Em essência, a opção de venda pode ajudar a amortecer o golpe da queda dos preços dos ativos.

Por exemplo, um investidor que possui ações da XYZ Inc. e deseja mantê-las no longo prazo pode temer que o preço das ações caia. Para dissipar essas preocupações, o investidor poderia comprar opções de venda da LEAPS em XYZ para se proteger contra movimentos desfavoráveis ​​na posição longa de ações. As opções de venda do LEAPS ajudam os investidores a se beneficiarem das quedas de preços sem a necessidade de vender a descoberto as  ações subjacentes.

A venda a descoberto envolve o empréstimo de ações de uma corretora e sua venda com a expectativa de que as ações continuem a se depreciar até o vencimento. No vencimento, as ações são compradas – esperançosamente a um preço mais baixo – e a posição é compensada com ganho ou perda. No entanto, a venda a descoberto pode ser extremamente arriscada se o preço das ações subir em vez de cair, levando a perdas significativas.

Títulos de Antecipação de Ações de Longo Prazo do Índice (LEAPS)

Um índice de mercado é uma carteira teórica composta de vários ativos subjacentes que representam um segmento de mercado, indústria ou outros grupos de títulos. Existem LEAPS disponíveis para índices de ações. Semelhante ao single equity LEAPS, o índice LEAPS permite aos investidores fazer hedge e investir em índices como o Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500).

O índice LEAPS dá ao detentor a capacidade de rastrear todo o mercado de ações ou setores específicos da indústria e adotar uma  posição otimista usando opções de compra ou uma posição baixista usando opções de venda. Os investidores também podem proteger suas carteiras contra movimentos adversos do mercado com opções de venda do índice LEAPS.

Exemplo do mundo real de títulos de antecipação de ações de longo prazo (LEAPS)

Digamos que um investidor tenha uma carteira de títulos, que inclui principalmente os componentes do S&P 500. O investidor acredita que pode haver uma correção do mercado nos próximos dois anos e, como resultado, o índice de compras LEAPS coloca no índice S&P 500 para se proteger contra movimentos adversos.

O investidor compra uma opção de venda LEAPS de dezembro de 2021 com um preço de exercício de 3.000 para o S&P 500 e paga $ 300 adiantado pelo direito de vender as ações do índice a 3.000 na data de vencimento da opção.

Se o índice cair abaixo de 3.000 até o vencimento, as participações em ações na carteira provavelmente cairão, mas a opção de venda do LEAPS aumentará em valor, ajudando a compensar a perda na carteira. No entanto, se o S&P 500 subir, a opção de venda LEAPS expirará sem valor e o investidor ficará sem o prêmio de $ 300.