LABU: Direxion Daily S&P Biotech Bull 3X ETF
O Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Fund (NYSEARCA: fundo negociado em bolsa (ETF) que busca replicar 300% do desempenho diário de seu índice subjacente, o S&P Biotechnology Select Industry Index. Seu portfólio também contém alguma exposição ao ETF SPDR S&P Biotech.
A LABU busca resultados de investimento alavancados diariamente e tem como objetivo ser um veículo de negociação de curto prazo, não uma holding de investimento de longo prazo. A palavra “touro” no título indica que o fundo deve apreciar quando o índice subjacente tem um bom desempenho. A Direxion tem um fundo irmão inverso para LABU: o Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Shares ETF.
Ao contrário de um ETF tradicional, o LABU não é uma coleção de acervos projetada para espelhar um índice; em vez disso, este fundo é uma aposta alavancada diária de 3x no desempenho do S&P Biotechnology Select Industry Index. Isso é feito por meio da exposição a contratos de opções e derivativos, que são posteriormente rebalanceados ao final de cada sessão de negociação.
O índice subjacente está distribuído por cerca de 90 títulos de ações diferentes nos setores de biotecnologia e saúde. Este índice teve um bom desempenho desde a crise financeira de 2007-08, em grande parte devido às atividades de fusão e aquisição e à influência da Lei de Cuidados Acessíveis.
Características
O LABU foi lançado ao público em maio de 2015 e muitos o viram como um desafio direto para o ETF ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology.
O índice de despesas para LABU é contratualmente limitado a 0,95% por meio de um acordo entre a Direxion e o consultor do fundo. No entanto, as taxas administrativas não importam muito para fundos negociados diariamente, porque um investidor fica exposto a elas por um período muito curto de tempo. As taxas de negociação e outras despesas da conta são muito mais importantes para este ETF. Essas taxas ocorrem independentemente do investimento e variam dependendo da plataforma e da corretora.
Este é um ETF muito pequeno. Seus US $ 91 milhões em ativos sob gestão (AUM) são menos de um oitavo do valor do ETF ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology. A única vantagem competitiva que o LABU poderia ter sobre o ProShares ETF neste ponto é a exposição adicional: o ProShares ETF é 2x alavancado, enquanto o LABU é 3x alavancado.
Adequação e recomendações
Quaisquer fundos que buscam alavancagem diária são mais arriscados do que alternativas sem alavancagem. Os ETFs alavancados ampliam os ganhos e perdas de seus índices subjacentes. Se o S&P Biotechnology Select Industry Index sofrer perdas de 10% ao longo de um dia de negociação, um investidor que detenha LABU está sujeito a perder até 30% ou mais.
Como um caso extremo, é possível que um investidor perca todo o seu dinheiro se o índice subjacente se movimentar mais de 33% em um determinado dia de negociação. Além disso, os ETFs alavancados diariamente não são adequados para longos períodos de manutenção. O retorno para LABU sofrerá decadência; a volatilidade do dia-a-dia nos retornos do fundo costuma mitigar seu desenho alavancado.
Em meados de 2015, a LABU ainda não havia produzido histórico de desempenho suficiente para gerar qualquer mensuração de risco confiável. ETFs de biotecnologia padrão tendem a ter betas baixos (na faixa de 0,55 a 0,75) e desvios padrão de baixo a moderado (variando de 8,5 a 15). No entanto, o aspecto 3x alavancado do LABU provavelmente forçará as medições de volatilidade muito mais altas do que isso.
O LABU é projetado e melhor utilizado por investidores sofisticados. Os compradores interessados devem compreender os riscos do uso de alavancagem e as consequências da alavancagem diária, e devem estar confortáveis em uma capacidade de monitoramento diário de seus investimentos.
Este ETF representa uma oportunidade para especulação de curto prazo sobre ações de biotecnologia nos Estados Unidos. Não deve ser mantido nem mesmo por períodos moderados de tempo e não pode fazer parte de uma carteira principal ou de satélite.