Onda Kondratiev

O que é uma onda Kondratiev?

Uma onda de Kondratiev é um ciclo econômico de longo prazo nos preços das commodities e outros preços, que se acredita resultar da inovação tecnológica, que produz um longo período de prosperidade alternando com declínio econômico. Essa teoria foi fundada por Nikolai D. Kondratiev (também conhecido como “Kondratieff”), um economista agrícola que percebeu que os preços das commodities agrícolas e do cobre viviam ciclos de longo prazo. Kondratiev acreditava que esses ciclos envolviam períodos de evolução e autocorreção.

Também conhecido como “Onda Kondratieff”, “superciclo”, “Onda K”, “onda” ou “onda longa”.

Compreendendo as ondas de Kondratiev

A pesquisa de Kondratiev sobre o preço das commodities agrícolas levou-o a investigar os preços históricos do trigo e de outras safras nos principais mercados de grãos europeus, onde os recordes de preços foram mantidos. Ele conseguiu coletar quase 150 anos de dados sobre preços de commodities de vários mercados. Kondratiev combinou esses conjuntos de dados de preços de mercado relatados para fazer longas séries de dados de preços. Ele então transformou as séries de dados resultantes dos dados brutos de preços em médias móveis, bem como as taxas de variação dos preços e suas respectivas médias móveis. Kondratiev esperava explorar as características e tendências de longo prazo dos preços ao fazer isso com os dados. 

Dessa forma, Kondratiev foi capaz de identificar o que ele acreditava ser um padrão regular em forma de onda nos preços das commodities com um período de aproximadamente 50 anos. Ele afirmou que dois ciclos completos podiam ser observados em seus dados, o primeiro ocorrendo de 1790-1849 e o segundo de 1850-1896, e que os mercados mundiais de commodities estavam a meio caminho de uma terceira onda. Ele esperava usar os insights obtidos com os padrões que observou para ajudar no planejamento soviético de preços e produção na economia da URSS.

No entanto, a teoria de Kondratiev não foi bem-vinda. Seus pontos de vista não eram apreciados pelos oficiais comunistas porque sugeriam que as nações capitalistas não estavam em um caminho inevitável para a destruição, mas que, em vez disso, experimentavam apenas altos e baixos. Kondratiev também foi um defensor entusiasta da Nova Política Econômica de Lenin, que reintroduziu os mercados para alguns bens e serviços após as primeiras falhas desastrosas do planejamento econômico central na economia soviética, mas foi anatematizado com a ascensão de Stalin ao poder. Como resultado de suas idéias econômicas, Kondratiev foi condenado a 8 anos em uma prisão perto de Moscou. Após o cumprimento de sua sentença, ele foi julgado novamente e condenado a mais 10 anos, mas em vez de ser preso, ele foi morto a tiros por agentes do NKVD (polícia secreta soviética) no local de execução de Kommunarka em Moscou.

Aplicação posterior da teoria de Kondratiev

Alguns economistas posteriores se interessaram pela teoria de Kondratiev, embora ela continue mais popular entre investidores não treinados economicamente do que economistas. Vários proponentes dessas idéias frequentemente discordam sobre o momento, a direção e os fatores causais envolvidos. Alguns analistas financeiros e econômicos tentaram fazer uso das ondas de Kondratiev e teorias semelhantes em seus modelos de previsão. 

Em seu livro Economic Cycles, Joseph Schumpeter argumentou que uma série de padrões semelhantes a ondas de diferentes comprimentos, incluindo ondas de Kondratiev (além de outras ondas mais curtas), poderiam explicar tendências históricas e cíclicas na economia. Ele atribuiu a inovação tecnológica como o principal impulsionador das Ondas de Kondratiev. 

As ondas de Kondratiev realmente existem?

A existência de ondas de Kondratiev não é geralmente aceita pelos economistas. As visões um tanto arbitrárias e muitas vezes conflitantes sobre o momento e a natureza da teoria de Kondratiev levam a uma falta de consenso, mesmo entre seus proponentes, sobre o que uma onda de Kondratiev realmente é e onde a economia está na suposta onda em um determinado momento. O período relativamente longo das ondas em comparação com a extensão dos dados disponíveis (apenas algumas ondas completas) torna as conclusões firmes sobre suas características inerentemente obscuras.

Além disso, uma propriedade matemática bem conhecida de dados de série temporal aleatória, conhecida como Efeito Slutsky-Yule, mostra que transformar os dados tomando médias móveis sucessivas e taxas de variação entre pontos de dados (como Kondratiev fez com seus dados de preços brutos ) cria padrões espúrios semelhantes a ondas que não refletem nenhuma tendência subjacente nos próprios dados. Isso pode ser facilmente demonstrado com qualquer série de números aleatórios. Isso significa que resultados como os de Kondratiev são quase certamente artefatos inadvertidos de massagens estatísticas dos dados, sem nenhum poder explicativo ou preditivo real fora dos dados transformados (que são necessariamente retrospectivos pela definição de uma média móvel).