Quem são os principais participantes no mercado de títulos?
O mercado de títulos é para participantes que estão envolvidos na emissão e negociação de títulos de dívida. Inclui principalmente títulos de dívida emitidos pelo governo e corporativos e pode ser essencialmente dividido em três grupos principais: emissores, subscritores e compradores.
Principais vantagens
- O mercado de títulos é um mercado financeiro onde os investidores podem comprar títulos de dívida emitidos por governos ou empresas.
- Os emissores vendem títulos ou outros instrumentos de dívida para levantar dinheiro; a maioria dos emissores de títulos são governos, bancos ou entidades corporativas.
- Os subscritores são bancos de investimento e outras empresas que ajudam os emissores a vender títulos.
- Os compradores de títulos são as empresas, governos e indivíduos que compram a dívida que está sendo emitida.
Emissores de títulos
Os emissores vendem títulos ou outros instrumentos de dívida no mercado de títulos para financiar as operações de suas organizações. Essa área do mercado é composta principalmente por governos, bancos e empresas.
O maior desses emissores é o governo, que usa o mercado de títulos para financiar as operações de um país, como programas sociais e outras despesas necessárias. O segmento do governo dos EUA também inclui algumas de suas agências, como a títulos lastreados em hipotecas. Títulos municipais – comumente abreviados como títulos “muni” – são emitidos localmente por estados, cidades, distritos com fins especiais, distritos de utilidade pública, distritos escolares, aeroportos e portos marítimos de propriedade pública e outras entidades estatais que buscam levantar dinheiro para financiar vários projetos. Os títulos municipais são comumente isentos de impostos em nível federal e também podem ser isentos de impostos em níveis estaduais ou locais, tornando-os atraentes para investidores qualificados com consciência tributária.
As empresas emitem títulos corporativos para levantar dinheiro por diversos motivos, como financiamento de operações atuais, expansão de linhas de produtos ou abertura de novas fábricas. Os títulos corporativos geralmente descrevem instrumentos de dívida de longo prazo com vencimento de pelo menos um ano. Os títulos corporativos são normalmente classificados como grau de investimento ou de alto rendimento (ou ” lixo “). Essa categorização é baseada na classificação de crédito atribuída ao título e seu emissor. Um grau de investimento é uma classificação que significa um título de alta qualidade que apresenta um risco de inadimplência relativamente baixo . Empresas de Standard & Poor’s e Moody’s usam designações diferentes, consistindo nas letras maiúsculas e minúsculas “A” e “B”, para identificar a classificação de qualidade de crédito de um título.
Os bancos também são emissores importantes no mercado de títulos e podem variar de bancos locais a bancos supranacionais, como o Banco Europeu de Investimento, que emite dívidas no mercado de títulos. O principal emissor final no mercado de títulos é o mercado de títulos corporativos, que emite dívida para financiar operações corporativas.
Existem quatro tipos principais de classificações de títulos: títulos corporativos, títulos do governo, títulos municipais e títulos lastreados em hipotecas.
Bond Underwriters
O segmento de subscrição do mercado de títulos é tradicionalmente composto por bancos de investimento e outras instituições financeiras que ajudam o emissor a vender os títulos no mercado. Em geral, vender dívida não é tão fácil quanto levá-la ao mercado. Na maioria dos casos, milhões (senão bilhões) de dólares estão sendo negociados em uma oferta. Como resultado, muito trabalho precisa ser feito – como a criação de um prospecto e outros documentos legais – para vender a emissão.
Em geral, a necessidade de subscritores é maior para o mercado de dívida corporativa porque há mais riscos associados a esse tipo de dívida.
$ 43,17 trilhões
O tamanho aproximado do mercado de títulos dos EUA no final do primeiro trimestre de 2019 – os dados mais recentes disponíveis, de acordo com a Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA).
Compradores de títulos
Os jogadores finais do mercado são aqueles que compram a dívida que está sendo emitida no mercado. Basicamente, incluem todos os grupos mencionados, bem como qualquer outro tipo de investidor, inclusive o indivíduo. Os detentores de obrigações tornam-se essencialmente credores ou credores do emitente. Se você comprar um Tesouro dos Estados Unidos, o governo federal lhe deve dinheiro. Se você comprar um título corporativo, a empresa que o emitiu deve dinheiro a você. Os títulos são amplamente considerados uma parte essencial de uma carteira bem diversificada.
Os governos desempenham um dos maiores papéis no mercado de títulos porque tomam emprestado e emprestam dinheiro a outros governos e bancos. Além disso, os governos geralmente compram dívidas de outros países se tiverem reservas em excesso de dinheiro desse país como resultado do comércio entre os países. Por exemplo, a China e o Japão são os principais detentores da dívida do governo dos EUA.