Emitente

O que é um emissor?

Um emissor é uma entidade legal que desenvolve, registra e vende títulos para financiar suas operações. Os emissores podem ser empresas, fundos de investimento ou governos nacionais ou estrangeiros. Os emissores são legalmente responsáveis ​​pelas obrigações da emissão e por relatar as condições financeiras, desenvolvimentos materiais e quaisquer outras atividades operacionais conforme exigido pelos regulamentos de suas jurisdições.

Entendendo os Emissores

Os emissores disponibilizam com mais frequência os seguintes tipos de títulos: ações ordinárias e preferenciais, títulos, notas, debêntures, letras e derivativos. Outros emissores agregam fundos de um grupo de investidores para emitir cotas de fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa (ETFs).

Para ilustrar o papel de um emissor, imagine que a ABC Corporation vende ações ordinárias ao público em geral no mercado para gerar capital para financiar suas operações comerciais. Isso significa que a ABC Corporation é uma emissora e, portanto, é obrigada a registrar junto aos reguladores, como a Securities and Exchange Commission (SEC), informações financeiras relevantes sobre a empresa. A ABC também deve cumprir todas as obrigações legais ou regulamentos da jurisdição onde emitiu o título. Os emitentes de opções são ocasionalmente chamados de emissores de opções porque também vendem títulos no mercado.

Uma transação de não emissor  é aquela que não é executada direta ou indiretamente em benefício do emissor. As transações de não emissor referem-se a qualquer alienação de um título que não confira um benefício ao emissor (empresa).

Emissores versus investidores

Embora a entidade que cria e vende um título ou outro tipo de título seja chamada de emissor, o indivíduo que compra o título é um investidor. Em alguns casos, o investidor também é denominado credor. Essencialmente, o investidor está emprestando fundos ao emissor, que são reembolsáveis ​​quando o título vence ou as ações são vendidas. Como resultado, o emissor também é considerado um tomador de empréstimo, e o investidor deve examinar cuidadosamente o risco de inadimplência do tomador antes de comprar o título ou emprestar fundos ao emissor.

Avaliações de crédito de emissores

Firmas de classificação como a Standard and Poor’s e a Moody’s criam classificações de crédito para emissores de títulos de dívida, assim como agências de crédito criam perfis de crédito e pontuações para consumidores individuais. Em vez de ser expressa como um número, como pontuações de crédito do consumidor, as pontuações do emissor são atreladas a letras. Por exemplo, se uma entidade possui uma classificação AAA, ela tem um histórico de quitação de suas dívidas e apresenta uma taxa de inadimplência muito baixa. Por outro lado, se uma entidade tiver uma classificação DDD, ela está inadimplente. Emissores com classificações de BB ou inferior têm seus títulos rotulados como lixo, indicando que representam um alto risco de inadimplência para os investidores.

Os países também recebem classificações de crédito. Por exemplo, depois que a Grécia perdeu bilhões de dólares em reembolsos de empréstimos, sua classificação de crédito foi rebaixada para CCC +. No entanto, depois que o país implementou reformas, cortou custos e recapitalizou seus bancos, a Standard and Poor’s aumentou sua classificação para B, indicando que os títulos da empresa estão um pouco mais seguros.