Arbitragem Interna

O que é Arbitragem Interna?

Arbitragem interna é uma forma de arbitragem que envolve reorganizar o caixa de um banco, tomando emprestado no mercado interbancário e, em seguida, depositando novamente o dinheiro emprestado localmente a uma taxa de juros mais alta. O mercado interbancário é uma rede global de bancos, mas a maior parte dos empréstimos ocorre entre bancos.

A principal característica da arbitragem interna é tomar dinheiro emprestado globalmente a taxas de juros mais baixas e, em seguida, reinvestir os fundos localmente, onde as taxas de juros são mais altas. O banco ganhará dinheiro com o spread entre a taxa de juros da moeda local e a taxa de juros da moeda emprestada.

Como funciona a arbitragem interna

A arbitragem interna é o oposto da arbitragem externa, que ocorre quando o banco redistribui a moeda local nos Eurobanks para ganhar mais juros. Basicamente, a arbitragem externa consiste em pegar fundos locais de juros baixos e redistribuir o dinheiro em mercados estrangeiros com taxas de juros mais altas para obter lucro. No entanto, tanto a arbitragem interna quanto a externa visam aumentar o spread do banco por meio de diferentes taxas de câmbio e, portanto, diferentes taxas de juros, para aumentar o lucro auferido.

A arbitragem interna é lucrativa quando um banco pode tomar empréstimos a uma taxa de juros mais favorável do que no mercado cambial. Por exemplo, a arbitragem interna ocorreria se um banco domiciliado nos Estados Unidos pudesse tomar emprestado no mercado interbancário a, digamos, 2% e, em seguida, depositar os Eurodólares emprestados em um banco americano com lucro de 2,5%. Quanto maior a diferença entre as duas taxas de juros, mais lucro pode ser obtido com essa estratégia.

O objetivo da arbitragem interna é obter um retorno com um risco muito baixo, talvez até zero, sobre o lucro. A arbitragem interna só é possível quando os fundos podem ser reinvestidos ou redistribuídos em contas com taxas de juros mais altas do que suas contas de originação. Porém, na maioria dos casos de arbitragem interna de bancos, a técnica é usada como uma forma de gerenciar passivos, não necessariamente aumentando a nota do banco. Em muitos casos, os CDs são a forma preferida de realizar arbitragem interna.

Exemplo de Arbitragem Interna

Como um exemplo de como a arbitragem interna poderia funcionar, o Banco A poderia emprestar $ 10.000 cada um dos Bancos B, C e D estrangeiros a taxas de juros de 1% e, em seguida, redistribuir os $ 30.000 para os Bancos locais E e F, que oferecem taxas de juros de 1,25% e 1,35%, respectivamente, para obter um maior retorno sobre os fundos redistribuídos. Quando a taxa de juros dos fundos redistribuídos supera as taxas de juros que o banco deve pagar sobre os fundos emprestados, a arbitragem interna foi bem-sucedida.