Como Investir em Empresas Privadas

No geral, é muito mais fácil investir em uma empresa  de capital aberto do que em uma empresa privada. As empresas públicas, principalmente as maiores, podem ser facilmente compradas e vendidas no mercado de ações e, portanto, possuem liquidez superior e valor de mercado cotado. Por outro lado, pode levar anos até que uma empresa privada possa ser vendida novamente e os preços devam ser negociados entre o vendedor e o comprador.

Além disso, as empresas públicas devem apresentar suas demonstrações financeiras à Securities and Exchange Commission (SEC), facilitando o acompanhamento de seus altos e baixos em uma base trimestral e anual.  As empresas privadas não são obrigadas a fornecer nenhuma informação ao público, por isso pode ser extremamente difícil determinar sua solidez financeira, histórico de vendas e tendências de lucro.

Investir em uma empresa pública pode parecer muito superior a investir em uma empresa privada, mas há um punhado de benefícios em não ser pública. Uma das principais críticas a muitas empresas públicas é que elas estão excessivamente focadas nos resultados trimestrais e em atender às expectativas de curto prazo dos analistas de Wall Street. Isso pode fazer com que eles percam oportunidades de criação de valor de longo prazo, como investir em um produto que pode levar anos para se desenvolver, prejudicando os lucros no curto prazo. As empresas privadas podem ser mais bem administradas no longo prazo, pois estão fora do alcance de Wall Street.

Ser proprietário de uma empresa privada significa compartilhar mais diretamente dos lucros da empresa subjacente. Os ganhos podem crescer em uma empresa pública, mas são retidos, a menos que sejam pagos como dividendos ou usados ​​para recomprar ações. Os ganhos da empresa privada podem ser pagos diretamente aos proprietários. Os proprietários privados também podem ter um papel mais importante no processo de tomada de decisão na empresa, especialmente os investidores com grandes participações acionárias. 

1:35

Tipos de empresas privadas

Do ponto de vista do investimento, uma empresa privada é definida pelo seu estágio de desenvolvimento. Por exemplo, quando um empresário está investimento anjo, enquanto a empresa privada é conhecida como empresa anjo. Passada a fase inicial, é necessário  investir em capital de risco, quando um grupo de investidores mais experientes surge e oferece capital de crescimento, know-how gerencial e outras formas de assistência operacional. Nesse estágio, uma empresa parece ter pelo menos algum potencial de longo prazo.

Passado esse estágio, pode haver um investimento mezanino, que consiste em patrimônio líquido e dívida, o último dos quais se converterá em patrimônio líquido se a empresa privada não puder cumprir suas obrigações de pagamento de juros. O investimento privado em estágio posterior é simplesmente denominado capital privado ;é um negócio de aproximadamente dois trilhões de dólares, com muitos grandes participantes.

Para os investidores, o estágio de desenvolvimento em que uma empresa privada se encontra pode ajudar a definir o quão arriscado é um investimento. Por exemplo, cerca de três quartos dos investimentos de anjos falham. O risco diminui quanto mais desenvolvida e lucrativa uma empresa privada se torna. Embora o objetivo de muitas empresas privadas seja, eventualmente, abrir o capital e fornecer liquidez para fundadores de empresas ou outros investidores, outras empresas privadas podem preferir permanecer privadas dados os benefícios discutidos acima. As empresas familiares também podem preferir a privacidade e a transmissão da propriedade através das gerações. Esses são assuntos importantes a serem considerados ao decidir investir em uma empresa privada.

Como Investir em Empresas Privadas

O investimento privado em estágio inicial oferece as maiores oportunidades de investimento, mas também é o mais arriscado. Como resultado, ingressar em uma organização de investidor anjo ou grupo de investimento pode ser uma boa ideia para tornar o processo mais fácil e potencialmente distribuir os riscos de investimento por um amplo grupo de empresas. Os fundos de risco também existem e solicitam parceiros externos para investimento de capital, e há corretores de pequenas empresas ou privados que se especializam na compra e venda dessas empresas.

O capital privado também é uma opção e, ironicamente, algumas das maiores empresas de capital privado são negociadas publicamente, portanto, podem ser adquiridas por qualquer investidor. Vários fundos mútuos também podem oferecer pelo menos alguma exposição a empresas privadas. 

outras considerações

De modo geral, é importante reiterar que as empresas privadas não são  líquidas e exigem prazos de investimento muito longos. A maioria dos investidores precisará de um eventual evento de liquidez para sacar. Isso inclui quando a empresa abre o capital, compra acionistas privados ou é comprada por um rival ou outra firma de private equity. Como acontece com qualquer título, as empresas privadas precisam ser avaliadas para determinar se estão razoavelmente avaliadas, supervalorizadas ou subvalorizadas.

Também é importante observar que o investimento direto em empresas privadas geralmente é reservado para indivíduos ricos. A motivação é que eles podem lidar com a iliquidez e o risco adicionais que acompanham o investimento privado. A definição da SEC chama esses indivíduos ricos de investidores credenciados ou compradores institucionais qualificados (QIB) quando se trata de uma instituição.4

The Bottom Line

Agora é mais fácil do que nunca veículos de investimento mais diversificados. No geral, um investidor definitivamente precisa trabalhar mais e superar mais obstáculos ao investir em uma empresa privada do que em uma pública, mas o trabalho pode valer a pena, pois há uma série de vantagens.