Capital investido

O que é capital investido?

O capital investido é o montante total de dinheiro levantado por uma empresa através da emissão de títulos para acionistas e dívida para detentores de títulos, onde a dívida total e as obrigações de arrendamento de capital são somados ao montante de capital emitido para investidores. O capital investido não é um item de linha nas demonstrações financeiras da empresa porque a dívida, os arrendamentos de capital e o patrimônio líquido são listados separadamente no balanço patrimonial.

Compreendendo o capital investido

As empresas devem gerar mais lucros do que o custo para levantar o capital fornecido pelos detentores de títulos, acionistas e outras fontes de financiamento, ou então a empresa não obtém lucro econômico. As empresas usam várias métricas para avaliar quão bem a empresa usa o capital, incluindo retorno sobre o capital investido, valor econômico agregado e retorno sobre o capital empregado.

A capitalização total de uma empresa é a soma total da dívida, incluindo arrendamentos de capital, emitidos mais ações vendidas aos investidores, e os dois tipos de capital são relatados em diferentes seções do balanço patrimonial. Suponha, por exemplo, que a IBM emita 1.000 ações com valor nominal de $ 10 e cada ação é vendida por um total de $ 30 por ação. Na seção de patrimônio líquido do balanço patrimonial, a IBM aumenta o saldo das ações ordinárias no valor nominal total de $ 10.000, e os $ 20.000 restantes recebidos aumentam a conta de capital integralizado adicional. Por outro lado, se a IBM emite $ 50.000 em dívida de títulos corporativos, a seção de dívida de longo prazo do balanço patrimonial aumenta em $ 50.000. No total, a capitalização da IBM aumenta em $ 80.000, devido à emissão de novas ações e novas dívidas.

Como os emissores obtêm retorno sobre o capital

Uma empresa de sucesso maximiza a taxa de retorno que ganha sobre o capital que levanta, e os investidores observam cuidadosamente como as empresas usam os recursos recebidos com a emissão de ações e dívidas. Suponha, por exemplo, que uma empresa de encanamento emita $ 60.000 em ações adicionais e use o produto das vendas para comprar mais caminhões e equipamentos de encanamento. Se a empresa de encanamento puder usar os novos ativos para realizar mais trabalhos de encanamento residencial, os ganhos da empresa aumentam e os negócios podem pagar um dividendo aos acionistas. O dividendo aumenta a taxa de retorno de cada investidor sobre um investimento em ações, e os investidores também lucram com aumentos no preço das ações, que são impulsionados pelo aumento dos lucros e vendas da empresa.

As empresas também podem usar uma parte dos lucros para recomprar ações anteriormente emitidas para investidores e retirar as ações, e um plano de recompra de ações reduz o número de ações em circulação e diminui o saldo patrimonial. Os analistas também observam atentamente o lucro por ação ( EPS ) de uma empresa ou o lucro líquido obtido por ação. Se a empresa recompra ações, o número de ações em circulação diminui, e isso significa que o lucro por ação aumenta, o que torna as ações mais atraentes para os investidores.

Retorno sobre o capital investido (ROIC)

O retorno sobre o capital investido (ROIC) é um cálculo usado para avaliar a eficiência de uma empresa em alocar o capital sob seu controle para investimentos rentáveis.

O índice de retorno sobre o capital investido dá uma ideia de quão bem uma empresa está usando seu dinheiro para gerar retornos. A comparação do retorno sobre o capital investido de uma empresa com seu  custo médio ponderado de capital (WACC)  revela se o capital investido está sendo usado de forma eficaz. Essa medida também é conhecida simplesmente como retorno sobre o capital.

O ROIC é sempre calculado como uma porcentagem e geralmente é expresso como um valor anual ou final de 12 meses. Deve ser comparado ao custo de capital de uma empresa para determinar se a empresa está criando valor. Se o ROIC for maior do que o custo médio ponderado de capital (WACC) de uma empresa, a métrica de custo de capital mais comum, o valor está sendo criado e essas empresas serão negociadas com um prêmio. Uma referência comum para evidências de criação de valor é um retorno superior a 2% do custo de capital da empresa. Se o ROIC de uma empresa for inferior a 2%, ela é considerada destruidora de valor. Algumas empresas operam em um nível de retorno zero e, embora possam não estar destruindo valor, essas empresas não têm capital excedente para investir no crescimento futuro.

O ROIC é uma das métricas de avaliação mais importantes e informativas a serem calculadas. Dito isso, é mais importante para alguns setores do que para outros, já que empresas que operam plataformas de petróleo ou fabricam semicondutores investem capital de forma muito mais intensa do que aquelas que exigem menos equipamentos.