Gerenciar meus próprios investimentos? Você está brincando?

Os investidores individuais agora têm acesso sem precedentes a informações e mercados de investimento. Estatísticas de segurança detalhadas e notícias em tempo real são fáceis de obter online, o que nivelou o campo de jogo informativo entre Wall Street e Main Street. Mas, embora os investidores individuais sejam constantemente incentivados a “fazer eles próprios”, eles podem gerenciar seus investimentos tão bem quanto os profissionais e sem a ajuda de consultores pagos? Mais importante, os investidores individuais devem agir sozinhos? Essas são perguntas desafiadoras que exigem uma autoavaliação honesta para serem respondidas. Vamos dar uma olhada em como você, como investidor, pode abordar esse assunto e formar uma opinião sobre o assunto.

Desempenho do investidor individual

Estudos têm mostrado que o histórico de investidores individuais não é encorajador. A DALBAR, empresa líder em pesquisa de marketing de serviços financeiros, divulgou um estudo que mostrou, de 1990 a 2010, o índice S&P 500 não gerenciado ganhou uma média de 7,81% ao ano. No mesmo período, o investidor médio de ações ganhava insignificantes 3,49% ao ano.

A diferença na acumulação de riqueza entre esses dois números é impressionante. Em 20 anos, um investimento de $ 100.000 aumentaria para quase $ 450.000 se composto a 7,81%, enquanto um investimento de $ 100.000 aumentaria para apenas $ 198.600 se composto a 3,49%! É importante notar, no entanto, que o diferencial de desempenho teve pouco a ver com os retornos do fundo mútuo de ações médio, que teve um desempenho tímido em relação ao índice em si, mas foi mais afetado pelo fato de que os investidores eram incapazes de administrar suas próprias emoções e moveu-se para fundos perto do topo do mercado enquanto resgatava nas baixas do mercado.

Spock vs. Capitão Kirk

Um dos temas constantes da série de televisão original dos anos 1960, “Jornada nas Estrelas”, tratava dos pontos fortes e fracos relativos da emoção versus razão. Capitão Kirk, o capitão da nave estelar Enterprise , freqüentemente tomava decisões com base em seus instintos humanos, que seu primeiro oficial vulcano puramente lógico, Spock, às vezes considerava irracionais. No entanto, essas decisões “baseadas no instinto” produziram resultados positivos que pareciam improváveis ​​com base em análises fundamentadas. Às vezes, a emoção e o instinto eram bem-sucedidos, mesmo diante da razão. Infelizmente, embora o instinto tenha prevalecido no espaço sideral, quando se trata de investir, Spock venceria o capitão Kirk no longo prazo. Há casos em que seguir um palpite é lucrativo, mas não com muita frequência. A longo prazo, a razão, a lógica e a disciplina sempre vencerão as emoções.

Nosso problema é que, como o capitão Kirk, somos humanos. Separar-nos da emoção é contra a nossa natureza. Ainda assim, na medida em que somos capazes, é isso que devemos fazer. O medo o levará a vender exatamente quando a queda do preço de um investimento está perto do fundo. O excesso de otimismo fará com que você compre apenas quando o preço estiver no pico. Disciplinar seu lado emocional não é uma tarefa fácil, mesmo para um profissional experiente e treinado. Antes de tentar fazer isso sozinho, você deve fazer uma avaliação honesta de sua constituição emocional. Você não precisa ser o Spock, mas também não pode ser o Chicken Little!

Se você determinar que tem uma predisposição essencialmente racional, poderá controlar amplamente os vestígios emocionais restantes apoiando-se em um processo. Você deve desenvolver algum processo racional e lógico para manter a disciplina diante da emoção. Sem esse processo, você está destinado a ter um desempenho inferior. Este processo deve ser quantitativo por natureza e constante em abordagem.

Atributos básicos de um investidor de sucesso

Supondo que você possua a constituição emocional adequada, quais outras habilidades e recursos básicos são necessários para tomar suas próprias decisões de investimento com sucesso? Alguma proficiência em matemática é essencial. Você não precisa ser um analista financeiro, mas precisa estar confortável com os números. Palavras em um relatório anual ou prospecto podem pintar um quadro enganosamente positivo, mas os números são mais difíceis de manipular. Você também precisa ser capaz de executar cálculos de valor presente e / ou valores futuros. Você achará isso fácil de realizar usando qualquer calculadora financeira.

Você também precisa de uma maneira de acompanhar de forma precisa e confiável o desempenho real de seu portfólio geral de investimentos. Os investidores costumam sofrer de memória seletiva. As seleções bem-sucedidas são lembradas claramente, enquanto as opções malsucedidas são convenientemente esquecidas. O autoengano não é um aliado. Você deve ser capaz de avaliar honestamente como seus esforços do tipo “faça você mesmo” se comparam aos dos profissionais. Felizmente, as corretoras estão tornando o acompanhamento confiável do desempenho da carteira mais acessível ao investidor individual.

Na análise final, entretanto, seus requisitos serão baseados em quanto do processo você decidir fazer por si mesmo. Isso não precisa ser uma decisão do tipo tudo ou nada. Você pode achar sábio terceirizar algumas partes do processo para outras pessoas.

Conheça suas limitações

Você deve fazer uma avaliação honesta de suas limitações para ter sucesso na negociação. Comece com uma área na qual você tem um alto nível de confiança e deixe que os outros façam o resto. Você pode se sentir confiante de que pode atuar como seu consultor, mas precisa usar gestores de dinheiro profissionais para fundos mútuos ou gestores de dinheiro privados para seus ativos de investimento. Você pode se sentir confiante de que pode estruturar e gerenciar um portfólio diversificado de ações individuais, mas não tem certeza de que pode fazer o mesmo com títulos, que podem ser significativamente mais complicados. Aqui, novamente, você pode fazer suas seleções de ações, mas usar gerentes externos para administrar seus investimentos de renda fixa. Conforme o tempo passa e suas habilidades aumentam, você poderá trazer de volta algumas ou todas as áreas terceirizadas.

Vencendo o jogo do perdedor

Winning the Loser’s Game  (2002) de Charles D. Ellis surgiu de um artigo que escreveu em 1975. Foi o artigo que John Bogle citou como uma das principais influências em sua decisão de criar fundos mútuos de índice quando fundou o Vanguard Group. Nessas peças, Ellis afirma que a maioria dos administradores de dinheiro profissionais não consegue superar o mercado porque eles o são de forma consistente. Independentemente da classe de ativos, profissionais de investimento altamente qualificados, altamente treinados e inteligentes dominam os cenários de mercado. Pensar que você sempre pode fazer um trabalho melhor do que essa confiança cerebral amalgamada beira a obsessão.

O que você pode fazer, no entanto, é competir com esses profissionais usando sua sabedoria coletiva. Por exemplo, há várias décadas, quando o McDonald’s era a principal rede de hambúrgueres e o Burger King o segundo, um estudo de marketing revelou que o Burger King havia desenvolvido uma maneira altamente econômica de decidir onde localizar novos restaurantes. Embora o McDonald’s gastasse milhões de dólares determinando cuidadosamente os locais ideais para construir, uma vez que essa decisão fosse tomada e a construção começada, o Burger King construiria um novo restaurante do outro lado da rua. Ao alavancar de forma inteligente a pesquisa do McDonald’s, o Burger King alcançou um resultado de localização virtualmente idêntico por uma fração do custo.

Uma grande quantidade de tempo, energia, capacidade intelectual e recursos são gastos em Wall Street para gerar volumes de informações e dados. Com a Internet, a maioria dos componentes críticos desta pesquisa estão prontamente acessíveis gratuitamente. Usa-os!

Você consegue

Os profissionais lutam todos os dias para competir de forma eficaz. Por que, então, deveria ser fácil para você? Suas emoções tentarão sabotar seu esforço, e o esforço exigirá tempo e dedicação. Você pode não precisar abandonar seu trabalho diário, mas investir pode precisar se tornar seu hobby principal. Apesar desses desafios, você tem algumas vantagens.

Seu ponto forte mais significativo é que ninguém o conhece melhor do que você mesmo. Isso o coloca em uma posição única para ajustar sua estratégia de investimento com mais precisão. Você também não enfrenta muitas das pressões de curto prazo que os profissionais enfrentam. Apesar de seu suposto foco de longo prazo, eles são julgados principalmente pelo desempenho recente, e o fracasso em um bom desempenho no curto prazo pode levar à perda do emprego. Você está em posição de adotar uma perspectiva de longo prazo. Também existe uma mentalidade de rebanho em Wall Street. Ir contra a debandada predominante é muito difícil, mesmo quando essa debandada está indo na direção errada, como com a bolha de tecnologia no final dos anos 1990 ou com o colapso das hipotecas subprime de 2007. Você não é um membro do rebanho, então você é em uma posição melhor para ir contra o fluxo.

The Bottom Line

Tornar-se seu consultor de investimentos e gestor financeiro não é fácil, mas pode ser feito e, se você realmente gosta de investir, pode ser gratificante.