Sistema de Compensação Internacional

O que é o Sistema de Compensação Internacional?

O Sistema de Compensação Internacional é um sistema de negociação usado quando contratos de futuros ou outras transações elegíveis ocorrem em um nível internacional ou entre países. É projetado para promover o comércio mundial e a eficiência do mercado. A maioria das transações de compensação internacional é administrada por uma câmara de compensação internacional.

Compreendendo o Sistema de Compensação Internacional

O processo de compensação de uma transação inclui todas as ações e eventos que ocorrem entre o compromisso de transação e a liquidação. Essencialmente, ele converte a promessa de pagar em dinheiro e entregar o contrato em uma transferência real de cada um de uma conta para a outra.

A compensação é necessária para a correspondência de todas as ordens de compra e venda no mercado. Ele confirma o tipo e a quantidade específicos do instrumento negociado, o preço da transação, a data e a identidade do comprador e do vendedor. Ele cria mercados mais eficientes à medida que as partes interagem com a corporação de compensação e não entre si.

Por exemplo, se uma empresa quisesse comprar um contrato futuro de trigo de uma parte estrangeira, ela precisaria entrar em contato com uma câmara de compensação, que usará o sistema de compensação internacional para combinar a negociação com outra parte. A outra parte, que assumirá posição oposta (venda do contrato de trigo) no contrato futuro, também terá contatado uma câmara de compensação em seu respectivo país, que também utilizará o sistema de compensação internacional.

Cada país tem seus próprios mecanismos e requisitos de compensação. Portanto, em um mundo global com as partes negociando futuros fora de seus mercados domésticos, um sistema de coordenação internacional é uma necessidade. Uma das empresas que atuam nessa função é a London Clearing House Ltd. (LCH).

História do Sistema de Compensação Internacional

A função de compensação internacional foi inicialmente desempenhada pela International Commodities Clearing House (ICCH). O ICCH era uma câmara de compensação independente que prestava serviços de compensação ou de contraparte central em vários mercados.

A ICCH mudou seu nome para London Clearing House Ltd. (LCH) em 1992. A empresa continuou a operar como antes, assumindo o risco de contraparte quando duas partes negociam, garantindo a liquidação da operação. Para mitigar o risco, impõe requisitos mínimos aos membros e recolhe margem inicial e de variação ou garantia para as negociações realizadas.

Os membros do LCH incluem a maioria dos principais bancos de investimento, corretoras e casas de commodities internacionais. A supervisão é feita pelo regulador nacional de valores mobiliários ou banco central em cada jurisdição em que a LCH opera.

O LCH opera um modelo de acesso aberto com uma escolha de locais de execução. LCH Ltd. é a câmara de compensação registrada do grupo no Reino Unido. Possui serviços de compensação de taxas, câmbio, acordos de recompra ou repos e renda fixa, commodities, ações à vista, derivativos de ações e outros produtos financeiros.

Em 2003, o LCH se fundiu com a Clearnet de Paris, uma câmara de compensação para os mercados de Paris.

Exemplo de uma negociação internacional de câmara de compensação

Suponha que um investidor americano esteja comprando um contrato de Tóquio. Portanto, suponha que o comprador seja residente nos Estados Unidos e que o vendedor seja japonês.

A câmara de compensação internacional receberá os detalhes da negociação, incluindo o tipo e a quantidade do instrumento negociado, o preço, a data da negociação e a identidade do comprador e do vendedor. Essas informações vêm de instituições locais ou câmaras de compensação domésticas.

A câmara de compensação internacional tem relacionamento com as instituições nacionais, câmaras de compensação (denominadas membros de compensação) e bancos que permitem à câmara de compensação internacional garantir as transações, uma vez que os membros de compensação estão tratando dos detalhes da negociação e o membro bancário processa as transferências de fundos.

Os detalhes comerciais administrados pelo membro doméstico incluem aqueles listados acima, bem como a manutenção dos requisitos de capital mínimo e o controle de quem está autorizado a negociar em primeiro lugar. Dependendo do produto que está sendo negociado, a câmara de compensação internacional também receberá a margem inicial e a margem de variação, uma vez que for confirmado que o comércio é internacional.

Portanto, a compensação internacional é um esforço de equipe por parte das partes nacionais, bem como dos membros da compensação internacional e dos bancos. Todas essas partes permitem a liquidação perfeita das transações e a entrega de produtos e o recebimento ou pagamento de fundos.