Beta Internacional

DEFINIÇÃO de Beta Internacional

O beta internacional (geralmente conhecido como “beta global”) é uma medida do risco sistemático ou da volatilidade de uma ação ou carteira em relação a um mercado global, ao invés de um mercado doméstico. O conceito de beta internacional é especialmente relevante no caso de grandes empresas multinacionais com operações em todo o mundo, cujas ações estão mais intimamente relacionadas com um índice de ações global do que com o índice de ações de referência em seu país de domicílio.

QUEBRANDO o Beta Internacional

Os investidores podem usar o modelo básico de precificação de ativos de capital (CAPM) para determinar o retorno esperado de um ativo com base em seu beta doméstico e no retorno esperado do mercado doméstico. Da mesma forma, o CAPM global pode ser usado para calcular os retornos esperados de um ativo com base em seu beta global e o retorno esperado de um índice global, como o Morgan Stanley World Index.

O termo “beta internacional” no contexto de finanças ou teoria de portfólio não deve ser confundido com teste beta internacional, que se refere ao teste de produtos de software em mercados internacionais.

Beta internacional e CAPM global

Conforme observado acima, o modelo de precificação de ativos de capital global (CAPM) pode ajudar os investidores a calcular os retornos esperados de um ativo, com base em seu beta internacional. O CAPM global estende o conceito do modelo tradicional de precificação de ativos de capital (CAPM) ao incorporar riscos cambiais (geralmente com um prêmio de risco cambial).

O CAPM global expande a equação tradicional do CAPM:

No CAPM internacional, além de serem compensados ​​pelo valor do dinheiro no tempo e pelo prêmio pela decisão de assumir o risco de mercado, os investidores também são recompensados ​​pela exposição direta e indireta a moeda estrangeira. O ICAPM permite que os investidores contabilizem a sensibilidade às mudanças na moeda estrangeira quando os investidores detêm um ativo.

Beta internacional e o Morgan Stanley World Index

O Morgan Stanley Capital International Todos País Mundo Índice Ex-US (MSCI ACWI Ex-US) pode ajudar os investidores que referência a sua ações dos EUA e internacionais separadamente. O índice MSCI ACWE Ex-US fornece uma maneira de monitorar a exposição internacional, além dos investimentos dos EUA.

As principais participações do MSCI ACWI Ex-US em 30 de março de 2018 eram as seguintes:

• Tencent Holdings
• Nestlé
• Samsung Electronics Co.
• Alibaba
• Taiwan Semiconductor
• HSBC Holdings
• Novartis
• Toyota Motor Corp.
• Roche Holdings
• Royal Dutch Shell
• Total