Spread de Intermercado

Principais vantagens

• Um spread intermercado se refere ao diferencial de preço entre dois contratos futuros de commodities intimamente relacionados.
• Os negociantes podem empregar uma estratégia de spread intermercado comprando e vendendo simultaneamente contratos intimamente relacionados, acreditando que o spread aumentará ou diminuirá.
• O crack spread, usado nos mercados futuros de petróleo, é uma estratégia comum de spread intermercado entre o petróleo bruto e seus produtos refinados.
• Um corretor que executa um spread entre bolsas, negocia contratos de commodities semelhantes em diferentes plataformas de bolsa.
• Um corretor que executa um spread intra-mercado negocia spreads de calendário e está em futuros longos e curtos na mesma mercadoria subjacente.

Um contrato futuro de commodities é um acordo para comprar ou vender uma quantidade predeterminada de uma commodity a um preço específico em uma data específica no futuro.

Um exemplo de spread intermercado de futuros de commodities é se um corretor compra  contratos de milho para ração de maio de  Chicago (CBOT) e, simultaneamente, vende os contratos de gado vivo para maio. O melhor lucro virá se o preço subjacente da posição longa aumentar e o preço da posição curta cair. Outro exemplo é usar a plataforma CBOT para comprar contratos a descoberto para a soja de abril e contratos longos para o milho de junho.

Os Riscos das Negociações Spread Intermarket

Negociar usando spreads pode ser menos arriscado porque a negociação é a diferença entre os dois preços de exercício, não uma posição definitiva em futuros. Além disso, os mercados relacionados tendem a se mover na mesma direção, com um lado do spread mais afetado do que o outro. No entanto, há momentos em que os spreads podem ser tão voláteis.

Conhecer os fundamentos econômicos do mercado, incluindo padrões de preços sazonais e históricos, é essencial. Ser capaz de reconhecer o potencial de mudanças na disseminação também pode ser um diferencial.

O risco é que ambas as pernas do spread se movam na direção oposta do que o trader pode ter esperado. Além disso, os   requisitos de margem tendem a ser menores devido à natureza mais avessa ao risco desse acordo.

Exemplo de Intermarket Spread

O ” spread spread ” refere-se ao spread intermercado entre um barril de petróleo bruto e os vários   produtos petrolíferos dele refinados. O “ crack ” refere-se a um termo da indústria para quebrar o petróleo bruto em seus produtos componentes. Isso inclui gases como propano, combustível para aquecimento e gasolina, bem como destilados como combustível de aviação, combustível diesel, querosene e graxa.

O preço do barril de petróleo bruto e os diversos preços dos produtos dele refinados nem sempre estão em perfeita sincronia. Dependendo da época do ano, do clima, da oferta global e de muitos outros fatores, a oferta e a demanda por destilados específicos resultam em mudanças de preços que podem impactar as margens de lucro do barril de petróleo bruto para o refinador. Para mitigar os riscos de preços, os refinadores usam futuros para  proteger  o spread do crack. Os negociantes de futuros e opções também podem usar a propagação do crack para fazer hedge de outros investimentos ou especular sobre possíveis mudanças nos preços do petróleo e produtos petrolíferos refinados.

Como negociante de spread intermercado, você está comprando ou vendendo crack. Se você está comprando, espera que o crack se fortaleça, o que significa que as margens de refino estão crescendo porque os preços do petróleo bruto estão caindo e / ou a demanda por produtos refinados está crescendo. Vender o crack significa que você espera que a demanda por produtos refinados esteja enfraquecendo ou que o próprio spread esteja se contraindo devido às mudanças nos preços do petróleo, então você vende os futuros do produto refinado e compra futuros do petróleo bruto.

Outras estratégias de propagação de produtos de commodities

Outros tipos de estratégias de spread de commodities incluem spreads intra-mercado e spreads inter-câmbio.