Mercado Interdealer
O que é um mercado interdealer?
Um mercado interdealer é um mercado de negociação que normalmente é acessível apenas por bancos e instituições financeiras. É um mercado de balcão (OTC) que não está restrito a um local físico, nem tem uma bolsa ou formador de mercado centralizado. Em vez disso, é um mercado global composto por uma rede de distribuidores, na qual representantes de bancos e instituições financeiras realizam negociações.
O mercado de interdealer de câmbio estrangeiro é um dos mais conhecidos e é caracterizado por grandes transações e spreads de compra e venda estreitos. As transações de moeda no mercado interdealer podem ser especulativas (iniciadas com a única intenção de lucrar com uma mudança de moeda) ou orientadas para o cliente (por clientes corporativos de uma instituição, como exportadores e importadores, por exemplo).
Principais vantagens
- Um mercado interdealer é um mercado de negociação normalmente acessível apenas por bancos e instituições financeiras.
- Um mercado interdealer é um mercado de balcão (OTC) que não está restrito a um local físico, nem tem uma bolsa ou formador de mercado centralizado.
- O mercado de interdealer de câmbio é um dos mais conhecidos e é caracterizado por transações de grande porte e spreads de compra e venda estreitos.
Como funcionam os mercados entre revendedores
Embora normalmente bem organizados, os mercados interdealer são geralmente menos formais do que os mercados de câmbio, uma vez que estão centrados em torno de redes de relacionamento comercial entre revendedores. Esses negociantes criam o mercado cotando preços de venda ou oferta para os títulos que vendem e licitando títulos oferecidos por outros negociantes. Os preços que eles cotam para outros revendedores podem ser diferentes daqueles que eles cotam para os clientes, e eles podem cotar preços diferentes para clientes diferentes. Os clientes de mercados interdealer tendem a ser bancos e instituições financeiras, corporações, fundos de hedge, investidores institucionais e gestores de ativos interessados em derivativos OTC, títulos do Tesouro ou outros títulos do mercado de atacado.
Para fazer uma negociação em um mercado entre revendedores, um revendedor usa um telefone, e-mail, mensagens instantâneas ou quadros de avisos eletrônicos para solicitar cotações de preços, fazer lances e verificar os preços de execução. Quando os corretores negociam por telefone ou e-mail, isso é conhecido como negociação bilateral, porque apenas os dois participantes do mercado envolvidos observam as cotações ou o preço de execução. Enquanto alguns mercados interdealer podem postar preços de execução e tamanhos de negociação após a conclusão do negócio, outros participantes do mercado podem não ter acesso a essas informações, e mesmo quando têm, essas taxas não estão disponíveis para todos igualmente, pois estão em troca mercados.
Considerações Especiais
Liquidez em Mercados Interdealer
Os mercados entre revendedores tendem a ser muito mais ilíquidos do que os mercados de câmbio, porque os negociantes de títulos OTC podem, a qualquer momento e sem aviso, retirar-se das atividades de formação de mercado. Quando isso acontece, qualquer liquidez no mercado pode secar rapidamente, deixando outros participantes do mercado incapazes de negociar.
Ao contrário dos mercados de câmbio, as negociações no mercado entre revendedores não são conduzidas abertamente. As ordens de compra / venda e os preços de execução não são expostos ou visíveis. Nem são determinados participantes em um mercado de interdealer designados como formadores de mercado dedicados, uma vez que estão nos mercados de câmbio. Portanto, os mercados interdealer operam com muito menos transparência do que os mercados de câmbio, levando a um maior anonimato na negociação de títulos para os clientes. Eles também operam com menos regulamentos.