Data de Oferta Inicial
Qual é a data da oferta inicial?
A data da oferta inicial é quando uma ação ou título é disponibilizado pela primeira vez para compra pública. A data da oferta inicial faz parte do processo de oferta pública inicial (IPO ), que ocorre quando uma empresa privada emite novas ações ou valores mobiliários para investidores públicos. As datas iniciais de oferta podem ser anunciadas para todos os tipos de títulos, sendo as ações e os fundos administrados dois dos mais comuns.
Principais vantagens
- Uma data de oferta inicial é uma data definida durante o processo de subscrição em que um título é disponibilizado pela primeira vez para compra pública.
- Uma oferta pública inicial (IPO) ocorre quando uma empresa privada emite novas ações ou valores mobiliários para investidores públicos.
- A data da oferta inicial ajuda a empresa a levantar capital por meio de seu IPO, permitindo que investidores públicos comprem suas ações ou títulos.
- A data da oferta inicial também pode permitir que os primeiros investidores em uma empresa iniciante, como os capitalistas de risco, sacem seus investimentos.
Compreendendo a data da oferta inicial
O processo de IPO no qual uma empresa privada se torna uma empresa de capital aberto é significativo. As empresas que desejam abrir o capital devem atender aos requisitos regulamentares da Securities and Exchange Commission (SEC). Além disso, existem requisitos de listagem para as bolsas, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), antes que uma empresa possa listar e ser negociada nessa bolsa.
Uma empresa é considerada uma empresa privada antes de um IPO. No entanto, há acionistas e investidores na empresa privada antes do IPO que podem incluir capitalistas de risco e investidores-anjo que investem em empresas com potencial de crescimento promissor. Os investidores também podem incluir o fundador ou fundadores e suas famílias.
Os IPOs são úteis para as empresas, uma vez que a nova emissão de ações que são compradas pelos investidores fornece um influxo de capital – ou dinheiro – que pode ser usado para investir em seus negócios. As empresas contratam bancos de investimento para subscrever ou facilitar o processo de IPO, que inclui analisar o mercado, avaliar a demanda dos investidores, estabelecer o preço do IPO e a data inicial da oferta.
Subscrição de novas ofertas
Uma equipe de subscrição de um banco de investimento geralmente tem a tarefa de preparar o título para a data de oferta inicial. Um subscritor específico pode ser escolhido com base em seu conhecimento da indústria da empresa que logo se tornará pública, seu acesso a investidores individuais e institucionais, que são gestores de grandes fundos, como pensões. O objetivo, em parte, é obter o melhor preço para o IPO medindo o interesse para garantir uma distribuição ordenada e eficiente das novas ações até e durante a data da oferta inicial.
O processo de subscrição e arquivamento para oferta de novos títulos no mercado é diferente para cada título. Ações e fundos mútuos fornecem dois exemplos dos tipos mais comuns de novas ofertas. Historicamente, as novas ofertas costumam ser subestimadas até a data inicial da oferta, potencialmente proporcionando grandes ganhos de capital na emissão. Isso também pode criar uma demanda reprimida por ações no primeiro dia de negociação e fornecer maior potencial de lucro para aqueles que podem subscrever a emissão antes da data da oferta inicial.
Geralmente, as novas ofertas experimentarão alta volatilidade de negociação ou flutuações de preço nas fases iniciais de sua oferta pública. Isso pode ocorrer com mais frequência para ações, uma vez que apenas uma pequena porcentagem das ações em circulação (normalmente menos de 25%) é elegível para negociação no primeiro dia.
Stocks
As empresas que planejam oferecer suas ações em uma bolsa de valores no mercado público devem passar por um processo minucioso de due diligence e subscrição. As empresas podem fazer parceria com bancos de investimento como o Bank of America, JP Morgan ou Morgan Stanley para serviços de subscrição.
Os subscritores de novos IPOs de ações são geralmente responsáveis por conduzir o processo de oferta pública inicial, passando por todas as devidas diligências, definindo o preço da oferta e divulgando a oferta aos investidores. Os acordos de subscrição normalmente envolvem o suporte dos subscritores na compra de ações recém-oferecidas e compras contingentes de ações após a negociação no mercado aberto por um período de tempo especificado.
Fundos mútuos
Para fundos mútuos, o processo que leva a uma oferta pública inicial é diferente do que para ações públicas, uma vez que os fundos estão sujeitos a diferentes regulamentações e requisitos regulamentares de arquivamento. Em uma oferta de fundo mútuo, a empresa faz parceria com um distribuidor que também é o principal subscritor do fundo. O distribuidor faz parceria com as equipes jurídicas e de conformidade da empresa para enviar uma declaração de registro à SEC, que deve incluir detalhes completos sobre o fundo em um prospecto e declaração de informações adicionais.
Os distribuidores atuam como subscritores, compram cotas do fundo e são responsáveis pela comercialização do fundo até a data de oferta inicial. Os distribuidores procuram listar o fundo em corretoras de descontos e plataformas de consultores financeiros em todo o setor. Esses são os principais canais de distribuição de um fundo mútuo e são importantes para seu lançamento.