Inflação
O que é inflação?
A inflação é o declínio do poder de compra de uma determinada moeda ao longo do tempo. Uma estimativa quantitativa da taxa na qual ocorre o declínio do poder de compra pode ser refletida no aumento de um nível de preço médio de uma cesta de bens e serviços selecionados em uma economia durante algum período de tempo. O aumento no nível geral de preços, freqüentemente expresso como uma porcentagem, significa que uma unidade monetária efetivamente compra menos do que em períodos anteriores.
A inflação pode ser contrastada com a deflação, que ocorre quando o poder de compra da moeda aumenta e os preços diminuem.
Principais vantagens
- A inflação é a taxa na qual o valor de uma moeda está caindo e, conseqüentemente, o nível geral de preços de bens e serviços está aumentando.
- A inflação às vezes é classificada em três tipos: inflação puxada pela demanda, inflação impulsionada pelos custos e inflação embutida.
- Os índices de inflação mais comumente usados são o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e o Índice de Preços no Atacado (WPI).
- A inflação pode ser vista positivamente ou negativamente, dependendo do ponto de vista individual e da taxa de variação.
- Aqueles com ativos tangíveis, como propriedades ou commodities estocadas, podem gostar de ver alguma inflação, pois isso aumenta o valor de seus ativos.
- Pessoas com dinheiro em espécie podem não gostar da inflação, pois ela corrói o valor de seu dinheiro.
- Idealmente, um nível ótimo de inflação é necessário para promover os gastos até certo ponto, em vez de poupar, alimentando assim o crescimento econômico.
Compreendendo a inflação
Embora seja fácil medir as variações de preço de produtos individuais ao longo do tempo, as necessidades humanas vão muito além de um ou dois desses produtos. As pessoas precisam de um grande e diversificado conjunto de produtos, bem como de uma série de serviços para ter uma vida confortável. Eles incluem commodities como grãos de alimentos, metal e combustível, utilitários como eletricidade e transporte e serviços como saúde, entretenimento e trabalho. A inflação visa medir o impacto geral das mudanças de preços para um conjunto diversificado de produtos e serviços e permite uma representação de valor único do aumento no nível de preços de bens e serviços em uma economia ao longo de um período de tempo.
À medida que uma moeda perde valor, os preços sobem e ela compra menos bens e serviços. Essa perda de poder de compra impacta o custo geral de vida do público em geral, o que acaba levando a uma desaceleração do crescimento econômico. A visão consensual entre os economistas é que a inflação sustentada ocorre quando o crescimento da oferta de moeda de uma nação ultrapassa o crescimento econômico.
Para combater isso, a autoridade monetária apropriada de um país, como o banco central, então toma as medidas necessárias para administrar a oferta de dinheiro e crédito para manter a inflação dentro dos limites permitidos e manter a economia funcionando sem problemas.
Teoricamente, o monetarismo é uma teoria popular que explica a relação entre a inflação e a oferta de moeda de uma economia. Por exemplo, após a conquista espanhola dos impérios asteca e inca, grandes quantidades de ouro e especialmente prata fluíram para a economia espanhola e outras economias europeias. Como a oferta monetária havia aumentado rapidamente, o valor do dinheiro caiu, contribuindo para o rápido aumento dos preços.
A inflação é medida de várias maneiras, dependendo dos tipos de bens e serviços considerados e é o oposto da deflação, que indica um declínio geral que ocorre nos preços de bens e serviços quando a taxa de inflação cai abaixo de 0%.
Causas da inflação
Um aumento na oferta de dinheiro é a raiz da inflação, embora isso possa ocorrer por meio de diferentes mecanismos na economia. O suprimento de dinheiro pode ser aumentado pelas autoridades monetárias imprimindo e dando mais dinheiro aos indivíduos, desvalorizando legalmente (reduzindo o valor) a moeda com curso legal, mais (mais comumente) emprestando novo dinheiro existente como créditos de conta de reserva através do sistema bancário, comprando títulos do governo de bancos no mercado secundário. Em todos esses casos de aumento da oferta monetária, o dinheiro perde seu poder de compra. Os mecanismos de como essa inflação unidades podem ser classificados em três tipos: inflação de demanda, inflação de custos, e built-in de inflação.
Efeito Demanda-Puxada
A inflação puxada pela demanda ocorre quando um aumento na oferta de dinheiro e crédito estimula a demanda geral por bens e serviços em uma economia para aumentar mais rapidamente do que a capacidade de produção da economia. Isso aumenta a demanda e leva a aumentos de preços.
Com mais dinheiro disponível para os indivíduos, o sentimento positivo do consumidor leva a maiores gastos, e esse aumento na demanda puxa os preços para cima. Isso cria uma lacuna de oferta e demanda com maior demanda e menos flexibilidade de oferta, o que resulta em preços mais altos.
Efeito Cost-Push
A inflação de custo é resultado do aumento dos preços que atuam por meio dos insumos do processo de produção. Quando os acréscimos à oferta de dinheiro e crédito são canalizados para os mercados de commodities ou outros ativos e, especialmente, quando isso é acompanhado por um choque econômico negativo na oferta de commodities essenciais, os custos de todos os tipos de bens intermediários aumentam. Esses desenvolvimentos levam a um custo mais alto para o produto ou serviço acabado e levam ao aumento dos preços ao consumidor. Por exemplo, quando a expansão da oferta monetária cria um boom especulativo nos preços do petróleo, o custo da energia de todos os tipos de uso pode aumentar e contribuir para o aumento dos preços ao consumidor, o que se reflete em várias medidas de inflação.
Inflação embutida
A inflação embutida está relacionada a expectativas adaptativas, a ideia de que as pessoas esperam que as taxas de inflação atuais continuem no futuro. À medida que o preço dos bens e serviços aumenta, os trabalhadores e outras pessoas esperam que continuem a aumentar no futuro a uma taxa semelhante e demandem mais custos / salários para manter seu padrão de vida. Seus salários aumentados resultam em custos mais altos de bens e serviços, e essa espiral salários-preços continua à medida que um fator induz o outro e vice-versa.
Tipos de índices de preços
Dependendo do conjunto selecionado de bens e serviços usados, vários tipos de cestas de bens são calculados e rastreados como índices de preços. Os índices de preços mais comumente usados são o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) e o Índice de Preços no Atacado (WPI).
O Índice de Preços ao Consumidor
O IPC é uma medida que examina a média ponderada dos preços de uma cesta de bens e serviços que atendem às necessidades primárias do consumidor. Eles incluem transporte, alimentação e assistência médica. O IPC é calculado tomando as mudanças de preço para cada item na cesta de bens predeterminada e calculando a média deles com base em seu peso relativo na cesta inteira. Os preços em consideração são os preços de varejo de cada item, conforme disponíveis para compra por cada cidadão. As alterações no IPC são usadas para avaliar as alterações de preços associadas ao custo de vida, tornando-se uma das estatísticas mais usadas para identificar períodos de inflação ou deflação. Nos Estados Unidos, o Bureau of Labor Statistics relata o IPC em uma base mensal e o calculou desde 1913.
Em abril de 2021, o Índice de Preços ao Consumidor aumentou 0,8%, com ajuste sazonal, após alta de 0,6% em março. Em relação ao ano anterior, o índice cheio aumentou 4,2%, sendo a maior alta em 12 meses desde setembro de 2008.
O índice de preços de atacado
O WPI é outra medida popular de inflação, que mede e rastreia as mudanças no preço dos produtos nos estágios anteriores ao nível de varejo. Embora os itens WPI variem de um país para outro, eles incluem principalmente itens no nível do produtor ou do atacado. Por exemplo, inclui preços de algodão para algodão em bruto, fios de algodão, produtos de algodão cinza e roupas de algodão. Embora muitos países e organizações usem o WPI, muitos outros países, incluindo os EUA, usam uma variante semelhante chamada índice de preços ao produtor (PPI).
O Índice de Preços do Produtor
O índice de preços ao produtor é uma família de índices que mede a variação média nos preços de venda recebidos pelos produtores domésticos de bens e serviços intermediários ao longo do tempo. O PPI mede as mudanças de preço da perspectiva do vendedor e difere do IPC, que mede as mudanças de preço da perspectiva do comprador.
Em todas essas variantes, é possível que o aumento no preço de um componente (digamos, o petróleo) cancele até certo ponto a queda no preço de outro (digamos, o trigo). No geral, cada índice representa a variação de preço média ponderada para os constituintes dados que podem ser aplicados na economia geral, setor ou nível de commodity.
A fórmula para medir a inflação
As variantes de índices de preços acima mencionadas podem ser usadas para calcular o valor da inflação entre dois meses (ou anos) específicos. Embora muitas calculadoras de inflação prontas já estejam disponíveis em vários portais e sites financeiros, é sempre melhor estar ciente da metodologia subjacente para garantir a precisão com uma compreensão clara dos cálculos. Matematicamente,
Taxa de inflação percentual = (Valor do índice CPI final / Valor inicial do CPI) * 100
Digamos que você deseje saber como o poder de compra de $ 10.000 mudou entre setembro de 1975 e setembro de 2018. É possível encontrar dados de índices de preços em vários portais em forma de tabela. Nessa tabela, obtenha os valores correspondentes do IPC para os dois meses indicados. Para setembro de 1975, era 54,6 (valor inicial do CPI) e para setembro de 2018, era 252,439 (valor final do CPI). Conectar a fórmula resulta em:
Taxa de inflação percentual = (252,439 / 54,6) * 100 = (4,6234) * 100 = 462,34%
Como você deseja saber quanto $ 10.000 de setembro de 1975 valeriam em setembro de 2018, multiplique a taxa de inflação percentual pelo valor para obter o valor em dólar alterado:
Mudança no valor do dólar = 4,6234 * $ 10.000 = $ 46.234,25
Isso significa que $ 10.000 em setembro de 1975 valerão $ 46.234,25. Essencialmente, se você comprou uma cesta de bens e serviços (conforme incluído na definição do IPC) no valor de $ 10.000 em 1975, a mesma cesta custaria $ 46.234,25 em setembro de 2018.
Prós e contras da inflação
A inflação pode ser interpretada como algo bom ou ruim, dependendo do lado que se escolhe e da rapidez com que a mudança ocorre.
Por exemplo, indivíduos com ativos tangíveis que são cotados em moeda, como propriedades ou commodities estocadas, podem gostar de ver alguma inflação, pois isso aumenta o preço de seus ativos, que eles podem vender a uma taxa mais alta. No entanto, os compradores de tais ativos podem não ficar satisfeitos com a inflação, pois serão obrigados a desembolsar mais dinheiro. Os títulos indexados à inflação são outra opção popular para os investidores lucrarem com a inflação.
Por outro lado, as pessoas que possuem ativos denominados em moeda, como dinheiro ou títulos, também podem não gostar da inflação, pois ela corrói o valor real de seus ativos. Os investidores que buscam proteger suas carteiras da inflação devem considerar classes de ativos cobertos pela inflação, como ouro, commodities e fundos de investimento imobiliário (REITs).
A inflação promove a especulação, tanto por parte de empresas em projetos de risco quanto por indivíduos em ações de empresas, que esperam retornos melhores do que a inflação. Freqüentemente, é promovido um nível ótimo de inflação para encorajar os gastos até certo ponto, em vez de poupar. Se o poder de compra do dinheiro cair com o tempo, então pode haver um incentivo maior para gastar agora em vez de economizar e gastar mais tarde. Pode aumentar os gastos, o que pode impulsionar as atividades econômicas de um país. Uma abordagem equilibrada é pensada para manter o valor da inflação em uma faixa ideal e desejável.
Taxas de inflação altas e variáveis podem impor custos importantes à economia. Empresas, trabalhadores e consumidores devem, todos, contabilizar os efeitos do aumento geral dos preços em suas decisões de compra, venda e planejamento. Isso introduz uma fonte adicional de incerteza na economia, porque eles podem estar errados sobre a taxa de inflação futura. O tempo e os recursos gastos em pesquisar, estimar e ajustar o comportamento econômico em torno do aumento esperado no nível geral de preços, em vez dos fundamentos econômicos reais, representam inevitavelmente um custo para a economia como um todo.
Mesmo uma taxa de inflação baixa, estável e facilmente previsível, que alguns consideram ótima, pode levar a sérios problemas na economia, por causa de como, onde e quando o novo dinheiro entra na economia. Sempre que novo dinheiro e crédito entram na economia, estão sempre nas mãos de indivíduos ou firmas comerciais específicas, e o processo de ajuste do nível de preços para a nova oferta monetária prossegue à medida que eles então gastam o novo dinheiro e ele circula de mão em mão e na conta para prestar contas por meio da economia.
Ao longo do caminho, ele aumenta alguns preços primeiro e, posteriormente, aumenta outros preços. Essa mudança sequencial no poder de compra e nos preços (conhecida como efeito Cantillon) significa que o processo de inflação não apenas aumenta o nível geral de preços ao longo do tempo, mas também distorce preços relativos, salários e taxas de retorno ao longo do caminho. Os economistas em geral entendem que distorções de preços relativos fora de seu equilíbrio econômico não são boas para a economia, e os economistas austríacos acreditam mesmo que esse processo seja um dos principais motores dos ciclos de recessão na economia.
Controle da inflação
O regulador financeiro de um país tem a importante responsabilidade de manter a inflação sob controle. Isso é feito por meio da implementação de medidas por meio da política monetária, que se refere às ações de um banco central ou de outros comitês que determinam o tamanho e a taxa de crescimento da oferta de moeda.
Nos EUA, as metas de política monetária do Fed incluem taxas de juros moderadas de longo prazo, estabilidade de preços e emprego máximo, e cada uma dessas metas visa promover um ambiente financeiro estável. O Federal Reserve comunica claramente as metas de inflação de longo prazo, a fim de manter uma taxa de inflação estável de longo prazo, considerada benéfica para a economia.
A estabilidade de preços – ou um nível relativamente constante de inflação – permite que as empresas planejem o futuro, pois sabem o que esperar. O Fed acredita que isso irá promover o máximo de empregos, que é determinado por fatores não monetários que flutuam ao longo do tempo e, portanto, estão sujeitos a mudanças. Por esse motivo, o Fed não estabelece uma meta específica para o máximo de empregos e é amplamente determinado pelas avaliações dos empregadores. O emprego máximo não significa desemprego zero, pois em qualquer momento há um certo nível de volatilidade à medida que as pessoas vão embora e iniciem novos empregos.
As autoridades monetárias também tomam medidas excepcionais em condições extremas da economia. Por exemplo, após a crise financeira de 2008, o Fed dos EUA manteve as taxas de juros perto de zero e buscou um programa de compra de títulos denominado afrouxamento quantitativo. Alguns críticos do programa alegaram que ele causaria um aumento na inflação do dólar americano, mas a inflação atingiu o pico em 2007 e diminuiu continuamente nos oito anos seguintes. Existem muitas razões complexas pelas quais o QE não levou à inflação ou hiperinflação, embora a explicação mais simples seja que a própria recessão foi um ambiente deflacionário muito proeminente e a flexibilização quantitativa apoiou seus efeitos.
Conseqüentemente, os formuladores de políticas dos EUA têm tentado manter a inflação estável em cerca de 2% ao ano. O Banco Central Europeu também buscou flexibilização quantitativa agressiva para conter a deflação na zona do euro, e alguns lugares experimentaram taxas de juros negativas, devido aos temores de que a deflação pudesse se firmar na zona do euro e levar à estagnação econômica. Além disso, os países que apresentam taxas de crescimento mais altas podem absorver taxas de inflação mais altas. A meta da Índia é de cerca de 4%, enquanto o Brasil almeja 4,25%.8
50%
A hiperinflação é freqüentemente descrita como um período de inflação de 50% ou mais ao mês.
Proteção contra a inflação
As ações são consideradas a melhor proteção contra a inflação, uma vez que a alta dos preços das ações inclui os efeitos da inflação. Uma vez que os acréscimos à oferta de moeda em praticamente todas as economias modernas ocorrem como injeções de crédito bancário por meio do sistema financeiro, muito do efeito imediato sobre os preços ocorre em ativos financeiros cotados em moeda, como ações.
Além disso, existem instrumentos financeiros especiais que podem ser usados para proteger os investimentos contra a inflação. Incluem títulos do tesouro protegidos contra a inflação (TIPS), títulos do tesouro de baixo risco indexados à inflação, em que o valor principal investido é aumentado pela percentagem da inflação. Pode-se também optar por um fundo mútuo TIPS ou fundo negociado em bolsa (ETFs) baseado em TIPS. Para obter acesso a ações, ETFs e outros fundos que podem ajudar a evitar os perigos da inflação, você provavelmente precisará de uma conta de corretora. A escolha de um corretor da bolsa pode ser um processo tedioso devido à variedade entre eles.
O ouro também é considerado uma proteção contra a inflação, embora nem sempre pareça ser o caso olhando para trás.
Exemplos extremos de inflação
Uma vez que todas as moedas mundiais são moeda fiduciária, a oferta de moeda poderia aumentar rapidamente por razões políticas, resultando em aumentos rápidos do nível de preços. O exemplo mais famoso é a hiperinflação que atingiu a República Alemã de Weimar no início dos anos 1920. As nações que saíram vitoriosas da Primeira Guerra Mundial exigiram indenizações da Alemanha, que não puderam ser pagas em papel-moeda alemão, por ser de valor suspeito devido a empréstimos do governo. A Alemanha tentou imprimir notas de papel, comprar moeda estrangeira com eles e usá-la para pagar suas dívidas.
Essa política levou à rápida desvalorização do marco alemão, e a hiperinflação acompanhou o desenvolvimento. Os consumidores alemães responderam ao ciclo tentando gastar seu dinheiro o mais rápido possível, entendendo que valeria cada vez menos quanto mais esperassem. Mais e mais dinheiro inundou a economia, e seu valor despencou a tal ponto que as pessoas cobriam as paredes com notas praticamente sem valor. Situações semelhantes ocorreram no Peru em 1990 e no Zimbábue em 2007–2008.
perguntas frequentes
O que causa a inflação?
Existem três causas principais da inflação: inflação puxada pela demanda, inflação puxada pelos custos e inflação embutida. A inflação puxada pela demanda refere-se a situações em que não há produtos ou serviços suficientes sendo produzidos para atender a demanda, fazendo com que seus preços aumentem. A inflação de custo, por outro lado, ocorre quando o custo de produção de produtos e serviços aumenta, forçando as empresas a aumentar seus preços. Por último, a inflação embutida – às vezes chamada de “espiral salário-preço” – ocorre quando os trabalhadores exigem salários mais altos para acompanhar o aumento do custo de vida. Isso, por sua vez, faz com que as empresas aumentem seus preços a fim de compensar seus custos salariais crescentes, levando a um ciclo de auto-reforço de aumentos de salários e preços.
A inflação é boa ou ruim?
Inflação excessiva é geralmente considerada ruim para a economia, enquanto inflação insuficiente também é considerada prejudicial. Muitos economistas defendem um meio-termo de inflação baixa a moderada, de cerca de 2% ao ano. De modo geral, a inflação mais alta prejudica os poupadores porque corrói o poder de compra do dinheiro que eles economizaram. No entanto, pode beneficiar os mutuários porque o valor ajustado pela inflação de suas dívidas em aberto diminui com o tempo.
Quais são os efeitos da inflação?
A inflação pode afetar a economia de várias maneiras. Por exemplo, se a inflação faz com que a moeda de um país diminua, isso pode beneficiar os exportadores, tornando seus produtos mais acessíveis quando cotados na moeda de países estrangeiros. Por outro lado, isso poderia prejudicar os importadores, tornando os produtos de fabricação estrangeira mais caros. A inflação mais alta também pode estimular os gastos, já que os consumidores buscarão comprar bens rapidamente, antes que seus preços aumentem ainda mais. Os poupadores, por outro lado, podiam ver o valor real de suas economias diminuindo, limitando sua capacidade de gastar ou investir no futuro.