Análise do Ciclo de Vida da Indústria

O que é a análise do ciclo de vida da indústria?

A análise do ciclo de vida do setor é parte da análise fundamental de uma empresa, envolvendo o exame do estágio em que o setor se encontra em um determinado momento. Existem quatro estágios no ciclo de vida de um setor: expansão, pico, contração e depressão. Um analista determinará onde uma empresa se encaixa no ciclo e usará essas informações para projetar o desempenho financeiro futuro e estimar avaliações futuras (por exemplo, índices futuros de preço-lucro ).

Compreendendo a análise do ciclo de vida da indústria

Embora não seja necessariamente o caso, o ciclo de vida de uma indústria específica seguirá o ciclo econômico geral. Além disso, o ciclo de vida de uma indústria pode conduzir ou atrasar um ciclo econômico e pode variar das fases de um ciclo econômico em termos de percentagens de expansão ou contração ou duração dos estágios de pico e vale. Durante uma fase de expansão em mercados abertos e competitivos, uma indústria experimentará crescimento de receita e lucro, atraindo mais concorrentes para atender à crescente demanda por bens ou serviços dessa indústria. O pico ocorre quando o crescimento cai a zero; a demanda do ciclo foi atendida e as condições econômicas vigentes não incentivam compras adicionais. Os lucros da indústria diminuem.

A fase de contração do ciclo de vida começa em algum ponto após a chegada do pico, caracterizada por lucros decrescentes, já que as vendas do período atual são menores em relação às vendas do período anterior (quando a demanda estava em alta). A fase de contração pode ser concomitante a uma recessão na economia ou apenas um reflexo de que a demanda de curto prazo do setor se esgotou. Durante a fase de contração, a indústria passa por ajustes de capacidade de produção, em que players marginais são abalados e empresas mais fortes reduzem seus volumes de produção. Os lucros da indústria diminuem.

Esse processo de ajuste, aliado ao fortalecimento da economia observado nos números do emprego e da renda pessoal e no índice de confiança do consumidor, conduzem à fase de baixa do ciclo de vida da indústria. Nesse estágio, níveis mais baixos de demanda da indústria são acompanhados pela capacidade de produção. À medida que a economia ganha força, o ciclo de vida da indústria começa novamente com a fase de expansão. Conforme mencionado no início, o ciclo de vida de um setor normalmente está vinculado ao ciclo econômico. A indústria de entretenimento e lazer é um exemplo dessa indústria. A indústria de tecnologia, por outro lado, exibiu movimentos de ciclo de vida em variação com o ciclo econômico. Por exemplo, os lucros da indústria cresceram mesmo em tempos sem crescimento econômico.

Usando o ciclo de vida da indústria na análise

Os analistas e corretores costumam usar a análise do ciclo de vida do setor para medir a força e a fraqueza relativas das ações de uma determinada empresa. As perspectivas de crescimento futuro de uma empresa podem ser brilhantes (ou obscuras), dependendo do estágio em que ela se encontra durante o ciclo de vida do setor. As cinco forças econômicas de Porter mudam à medida que a indústria amadurece. Por exemplo, a rivalidade é mais intensa entre as empresas de um setor durante o estágio de crescimento. As startups reduzem os preços e enviam os produtos o mais rápido possível em uma tentativa de atrair o maior número possível de clientes. Durante esse tempo, a ameaça de novos participantes comerem a participação de mercado de uma empresa existente é alta. O cenário muda no estágio de maturidade. Startups menos competitivos e produtos inferiores são eliminados ou adquiridos. O risco de novos participantes é baixo e o produto da indústria é maduro o suficiente para ser aceito na sociedade em geral. As startups tornam-se empresas estabelecidas durante este estágio, mas suas perspectivas de crescimento futuro são limitadas nos mercados existentes. Eles devem buscar novos caminhos e mercados para lucros ou risco de extinção.

Exemplo de análise do ciclo de vida da indústria

Houve um boom nas mídias sociais durante o início dos anos 2000 devido ao sucesso do MySpace, um site de rede social que ultrapassou o Google como o lugar mais visitado da Internet em 2006. Sites como Orkut (um empreendimento do Google) e Bebo competiam para ganhar usuários em uma paisagem lotada. O Facebook, que começou em 2004, também estava ganhando força entre as universidades e era considerado o segundo site de mídia social mais popular. Houve sinais de consolidação quando o MySpace foi adquirido pela Newscorp de Rupert Murdoch. Ltd por US $ 580 milhões em 2005.

Mas essa avaliação acabou sendo inflada depois que o Facebook ultrapassou o MySpace no ranking. O MySpace finalmente se tornou insignificante depois que o Facebook se tornou um gigante da mídia social. Com exceção de alguns, como o Twitter, outros sites de mídia social também foram deixados de lado. Os sites de mídia social que sobreviveram fizeram uma estréia estrondosa no mercado de ações. Suas avaliações foram consideradas altas em comparação com suas receitas, principalmente porque os investidores esperavam um crescimento significativo no futuro, à medida que as mídias sociais se tornassem populares em todo o mundo.

Em maio de 2019, no entanto, a avaliação do Facebook diminuiu e a empresa alertou para números de crescimento estagnados no futuro. A Snap Inc., outra empresa de mídia social, está em uma situação semelhante. Ambas as empresas expandiram o escopo de suas operações para incluir outros produtos, como câmeras e drones, em seu portfólio.