Garantia de perda da indústria (ILW)
O que é uma Garantia de Perda da Indústria (ILW)?
Uma garantia de perda do setor (ILW) é um contrato de resseguro ou derivativo que paga quando as perdas financeiras sofridas por um setor excedem um limite especificado. Também conhecidos como garantias de perda original, os contratos são frequentemente assinados por fundos de hedge ou resseguradoras, que são mais capazes de absorver perdas significativas em comparação com seguradoras menores.
Principais vantagens
- Uma garantia de perda do setor (ILW) é um contrato de resseguro ou derivativo que entra em vigor quando as perdas sofridas por um setor excedem um limite especificado.
- A cobertura normalmente é acionada quando um provedor de índice diz que o limite relevante foi atingido.
- Normalmente, as próprias perdas de um segurado não influenciam o recebimento de um pagamento, embora haja exceções.
- Os contratos de garantia de perda da indústria costumam ser anuais e podem até ser comprados durante e após um evento catastrófico.
- São comumente escritos por resseguradoras ou fundos de hedge.
Como funciona uma garantia de perda da indústria (ILW)
As garantias de perda do setor compensam as empresas – geralmente seguradoras – quando um evento catastrófico impacta severa e amplamente o setor. Em troca do pagamento de um prêmio, a parte segurada receberá um pagamento caso os danos em toda a indústria ultrapassem um limite pré-determinado.
As seguradoras podem se especializar em uma linha específica de cobertura e subscrever apólices em uma geografia limitada. Uma empresa pode redigir apólices de seguro de propriedade na Flórida, por exemplo. Na maioria dos casos, a frequência e a gravidade dos sinistros são limitadas a uma pequena área, como quando um lago inunda e danifica algumas casas.
Com as catástrofes, no entanto, o número de propriedades danificadas e a extensão dos danos podem aumentar rapidamente, levando a seguradora à insolvência. Para se proteger contra catástrofes, as seguradoras podem adquirir uma garantia de perda do setor.
A cobertura em uma garantia de perda do setor normalmente é acionada pelo relato de um terceiro de que um evento ocorreu, e não pelo segurado, indicando que houve uma perda. Esse terceiro pode ser um índice encarregado de medir as perdas do setor. Exemplos comuns incluem o Property Claims Service nos Estados Unidos ou SIGMA, uma divisão da Swiss Re.1
Importante
Às vezes, os ILWs contêm limites que devem ser cumpridos para reivindicar uma indenização, como o segurado sofrendo um determinado valor de perda.
Exemplo de uma garantia de perda da indústria (ILW)
Considere uma seguradora que subscreve apólices de seguro de propriedade em um estado que ocasionalmente é atingido por furacões. Como os furacões podem danificar grandes áreas de uma área geográfica e afetar um grande número de segurados simultaneamente, a seguradora adquire uma garantia de perda do setor com um limite de cobertura de US $ 125 milhões que é acionado quando mais de US $ 10 bilhões em perdas são relatadas. O que isso significa é que, se mais de US $ 10 bilhões em perdas forem relatadas em um furacão, a seguradora receberá US $ 125 milhões.
Tipos de Garantias de Perda da Indústria (ILWs)
Os contratos de garantia de perda da indústria são normalmente anuais e podem até mesmo ser comprados durante e após a ocorrência de um evento catastrófico.
Por exemplo, existem contratos de gato vivo, que são negociáveis durante a ocorrência de um evento; contratos de gato morto, que podem ser comprados após o evento acontecer, desde que o valor total da perda da indústria ainda não seja conhecido; e tampas de backup, que oferecem proteção contra eventos subsequentes decorrentes de catástrofes, como incêndios ou inundações.
Críticas às Garantias de Perda da Indústria (ILWs)
Como a maioria das formas de seguro, as garantias de perdas do setor não são isentas de controvérsia. Uma área particular de escrutínio é o gatilho especificado no contrato e sua relação com os índices nomeados responsáveis por indicar se ele foi cumprido.
No passado, houve casos em que o gatilho acordado e o índice escolhido para representá-lo não estavam alinhados corretamente. Isso pode ser devido a algo tão simples como o índice monitorando uma região diferente do mundo, não rastreando certos eventos cobertos no contrato, ou dois índices sendo usados que produzem estimativas de perda muito diferentes e conflitantes.
Década de 1980
Na década, os primeiros contratos de garantia de perda da indústria (ILW) foram negociados.
História da Garantia de Perda da Indústria (ILW)
Os primeiros contratos de garantia contra perdas da indústria foram negociados na década de 1980 e eram bastante discretos. O mercado permaneceu pequeno até que uma onda de fundos de hedge entrou em conflito e o mercado de resseguro retrocessional (resseguro para resseguradores) quebrou.
Embora o mercado de garantia de perda da indústria não tenha umafonte de troca ou compensaçãoreconhecidapara rastrear os volumes, foi estimado em cerca de US $ 5,5 bilhões a US $ 6 bilhões em janeiro de 2019.