Preço Indicativo de Combinação
Qual é o preço indicativo do jogo?
No mercado de valores mobiliários, o preço indicativo do match é o preço pelo qual o volume máximo de ofertas pode ser executado no momento do leilão. Se dois ou mais preços puderem maximizar o volume executável ou, em outras palavras, houver vários preços indicativos de correspondência, o leilão ocorrerá no último preço de venda. O preço de combinação indicativo facilita a descoberta de preço e transparência, ajudando a resolver desequilíbrios de pedidos.
Principais vantagens
- O preço indicativo de combinação é o melhor preço pelo qual o maior número de ordens de compra e venda pode ser negociado durante um leilão de títulos.
- O preço de combinação indicativo é importante para a descoberta de preço, que é o processo para definir o preço atual de um título.
- Como parte do processo de leilão, a bolsa de valores calculará e publicará informações sobre o desequilíbrio do pedido, que inclui o preço indicativo do jogo.
- Usando os dados de desequilíbrio de ordens, os negociantes terão então a oportunidade de ajustar suas negociações para combinar as ordens de compra e venda.
Compreendendo o preço indicativo de correspondência
O preço de correspondência indicativo representa o melhor preço pelo qual o maior número de ordens de compra e venda pode ser negociado durante o leilão aplicável . As bolsas de valores realizarão dois ou três leilões a cada dia de negociação. Por exemplo, a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) mantém leilões abertos e de fechamento. A NYSE American realiza três leilões de preço único em cada dia de negociação: o leilão aberto antecipado, o leilão aberto principal e o leilão de fechamento.
Esses leilões permitem que os participantes se envolvam na descoberta de preços em tempo real, que é o processo para definir o preço atual de um título. Um desequilíbrio de ordem (também conhecido como desequilíbrio de leilão) ocorrerá se houver muitos compradores ou vendedores para um determinado título em uma bolsa de negociação. Esse desequilíbrio impede a correspondência de pedidos de compradores e vendedores. Como o preço indicativo de combinação é o melhor preço que o número máximo de ações pode ser negociado em um título, ele representa uma informação valiosa para resolver o desequilíbrio.
Como parte do processo de leilão, a bolsa calculará e publicará informações sobre o desequilíbrio do leilão para os participantes. Essas informações podem incluir o preço de correspondência indicativo, desequilíbrio total, desequilíbrio de mercado, volume combinado e colar de leilão. Usando esses dados, os traders terão a oportunidade de ajustar suas negociações para combinar as ordens de compra e venda.
O preço indicativo do jogo pode ser entendido considerando um cenário de leilão de fechamento. Nesse caso, se não houver desequilíbrio de ordem, todas as ordens de fechamento do mercado (MOC) são executadas ao preço de correspondência indicativo. Se houver um desequilíbrio de ordem, as ordens MOC máximas são executadas com base na prioridade de tempo.
As informações de desequilíbrio publicadas por uma bolsa antes do fechamento podem afetar a forma como uma ação é negociada nos últimos minutos do dia. O preço pode subir ou descer antes do final da sessão de negociação para compensar o desequilíbrio.
Exemplos de preço indicativo de combinação
Os exemplos hipotéticos a seguir demonstram o conceito de preço de combinação indicativo para as ações da XYZ Company na bolsa NYSE Arca.
Exemplo 1: Sem Desequilíbrio do Pedido
- Ordem de mercado para comprar 2.500 ações da Empresa XYZ
- Ordem de mercado para vender 1.000 ações
- Limite de ordem de venda de 500 ações a $ 25,50
- Limite de ordem de venda de 1.000 ações a $ 25,75
- Preço indicativo de correspondência = $ 25,75
Esse preço será publicado pela NYSE Arca, que também apresentará um volume casado de 2.500 ações sem desequilíbrio.
Exemplo 2: Desequilíbrio do pedido
- Ordem de mercado para comprar 10.000 ações da Empresa XYZ
- Limite de ordem de venda de 3.000 ações por $ 26
- Ordem de mercado para vender 1.000 ações
- Limite de ordem de venda de 2.000 ações a $ 26,25
- Preço indicativo de correspondência = $ 26,25
Este preço será publicado pela NYSE Arca, que também apresentará um volume de 10.000 ações e um desequilíbrio total de 4.000 ações.
Considerações Especiais
Embora o preço de combinação indicativo forneça informações úteis que podem ajudar a resolver desequilíbrios de pedidos, ele não diz aos comerciantes por que um desequilíbrio está ocorrendo. Podem ocorrer desequilíbrios se uma notícia importante afetar a sorte de uma empresa, o que se reflete no preço de suas ações. Por exemplo, um relatório de lucros insatisfatório ou o anúncio de uma fusão ou aquisição inesperada pode certamente ser a causa de um desequilíbrio de pedidos.
Um desequilíbrio especialmente grande ou duradouro pode até mesmo resultar na interrupção ou atraso da negociação de ações até que o desequilíbrio seja resolvido. Em alguns casos, um criador de mercado designado responderá comprando ou vendendo ações conforme necessário para liquidar os pedidos em excesso e manter a liquidez no mercado.