Indexação

O que é indexação?

A indexação é um sistema ou técnica usada por organizações ou governos para conectar preços e valores de ativos. Isso é feito vinculando os ajustes feitos ao valor de um bem, ao preço de um serviço ou a outro valor especificado a um preço predeterminado ou índice composto. A indexação requer a identificação de um índice de preços e a determinação se vincular o valor ao índice de preços alcançará os objetivos da organização. A indexação é mais comumente usada com salários em um ambiente de alta inflação. A indexação também é conhecida como escalada.

Compreendendo a indexação

Indexar um determinado preço ou pagamento a outros preços pode servir a dois propósitos principais. Pode ser usado para manter um preço relativo estável entre dois ou mais bens ou serviços ou para manter um preço real estável de um bem ou serviço em relação ao poder de compra de uma unidade monetária. A indexação é um processo pré-especificado, o que significa que todas as partes envolvidas normalmente estão cientes de como o link funciona.

No primeiro caso, mais simples, isso é feito especificando-se a proporção-alvo desejada de dois preços e ajustando um preço quando o outro muda para manter a proporção. Por exemplo, uma barraca de sorvete pode indexar o preço de venda de cones de sorvete ao preço de atacado que eles pagam por sorvete, a fim de manter uma margem de lucro estável, mantendo o preço dos cones servidos constante, em relação ao custo do gelo a granel creme. Dessa forma, se o preço de atacado do insumo dobrar, o preço de produção também dobrará e o negócio permanecerá lucrativo.

No segundo caso, um preço ou valor de ativo está vinculado a um nível de preço de uma cesta de bens, que geralmente é igual a 100 em um determinado momento. Os índices de preços são comumente publicados por agências governamentais oficiais, muitas vezes para o propósito específico de uso conveniente na indexação de preços, salários e pagamentos de transferência. 

As empresas podem usar esse tipo de indexação para igualar os aumentos salariais de um funcionário à taxa de inflação, o que significa que um aumento no nível de preços ao consumidor durante um período de tempo levará a um aumento no salário. Esse tipo específico de indexação é denominado aumento do custo de vida (COLA). 

No exemplo acima, o uso da indexação, em teoria, pode mitigar o impacto da inflação sobre o padrão de vida do trabalhador. Sem esse tipo de indexação, a maioria dos trabalhadores estaria efetivamente obtendo um corte real de salário a cada ano, à medida que a inflação reduzisse o poder de compra de seus salários nominais. Ainda há possibilidades de que as mudanças econômicas forcem alguma disparidade entre os salários e o ritmo da inflação.

Os governos podem, da mesma forma, usar a indexação como uma forma de potencialmente aliviar os efeitos negativos que a inflação pode ter sobre os destinatários dos pagamentos de transferência e direitos. Os pagamentos da Previdência Social, por exemplo, são indexados ao aumento anual do Índice de Preços ao Consumidor.

Além da indexação ao longo do tempo, os preços e salários podem ser indexados em diferentes áreas geográficas. Por exemplo, como os aluguéis e o custo de vida variam de um lugar para outro, uma empresa com funcionários em vários estados ou cidades pode precisar vincular a remuneração em diferentes áreas aos preços locais. Isso pode ser feito indexando os salários aos salários vigentes pagos por outras empresas nessas áreas ou usando um índice como as Paridades de Preço Regionais publicado pelo Bureau of Economic Analysis. 

Vários ativos e valores podem estar sujeitos a indexação. Alguns países podem aplicar indexação a certos tipos de pagamentos de impostos em períodos variáveis. Por exemplo, pode ser aplicado a fundos mútuos de dívida que foram mantidos por um determinado período mínimo de tempo antes de serem vendidos. Nesse caso, o preço de compra original é ajustado pela inflação ao calcular os ganhos de capital de longo prazo que serão tributados quando esses fundos de dívida forem vendidos. Isso pode levar a um desconto nos impostos após a transação para o vendedor de tais ativos.

A indexação também pode ser aplicada aos fundos de pensão para assegurar aos participantes que seus ativos acompanharão a inflação. Dessa forma, o valor desses ativos não diminui com o passar do tempo.

As seguradoras de vida podem oferecer aos seus clientes apólices que incluem termos de indexação, que podem prometer um pagamento ajustado pela inflação. No entanto, os prêmios para esses planos podem ser maiores com aumentos anuais. Esse produto pode levantar preocupações sobre os consumidores que gastam demais com prêmios, especialmente em períodos em que a inflação é mínima e abaixo da taxa de aumento cobrada pela indexação.