Método de Indenização

Qual é o método de indenização?

O método de indenização calcula os pagamentos de rescisão quando um swap é encerrado antecipadamente e o titular aceita uma oferta de pré-pagamento.

Compreendendo o método de indenização

O termo indenização significa proteção contra responsabilidade. As cláusulas de indenização são comuns na maioria dos contratos e são semelhantes às renúncias de responsabilidade, mas tendem a ser mais específicas em sua redação. O método de indenização exige que a contraparte culpada indenize a contraparte responsável por todas as perdas e danos causados ​​pela rescisão antecipada.

Esse método era comum quando os swaps foram desenvolvidos pela primeira vez, mas foi considerado ineficiente porque não quantificou, ou descreveu como quantificar, as perdas e danos de um swap encerrado prematuramente. Hoje, o “método do valor do contrato”, que se baseia nos termos e nas taxas de juros disponíveis para um swap de substituição, é o método mais amplamente usado para calcular os pagamentos de rescisão. Outra alternativa menos comum é o método da fórmula.

Um swap é um acordo feito entre duas contrapartes para trocar fluxos de caixa (por exemplo, fixo para flutuante) junto com moedas subjacentes ou outros títulos, como commodities, terminando em uma data pré-determinada no futuro. Um contrato de swap pode ser rescindido antecipadamente se a contraparte passar por um cláusula de rescisão do swap.

Inicialmente, o método de indenização foi usado para compensar a contraparte que sofreu uma perda como resultado da rescisão antecipada do contrato de swap pela outra contraparte. De acordo com este método, a parte culpada (rescindindo) deve fazer todo (indenizar) toda a perda sofrida pela outra parte devido à rescisão antecipada.

No entanto, como não está claro exatamente quanto dinheiro essa contraparte vai acabar perdendo, tanto explicitamente quanto em termos de custos de oportunidade, foi introduzido o método da fórmula que estabeleceria uma metodologia clara para chegar ao valor da indenização, ao invés de ser um tabulação ad hoc.

Ainda assim, o próprio método da fórmula foi substituído pelo método de valor de acordo mais comumente usado, que substitui a fórmula não padronizada para calcular uma perda por uma métrica simples, que é o custo de entrar em uma troca de substituição. O swap de substituição envolve o novo contrato de swap que a contraparte lesada teria que celebrar para restabelecer a posição de swap original.

No entanto, como os preços dos swaps mudam com o tempo e conforme as taxas de juros e outros fatores flutuam, o contrato de substituição pode ter termos e preços de mercado diferentes dos do swap original. Essa diferença de custo, para firmar o novo contrato com outra contraparte, é o valor do contrato, e deve indenizar a parte lesada.