Fluxo de caixa incremental
O que é fluxo de caixa incremental?
O fluxo de caixa incremental é o fluxo de caixa operacional adicional que uma organização recebe ao assumir um novo projeto. Um fluxo de caixa incremental positivo significa que o fluxo de caixa da empresa aumentará com a aceitação do projeto. Um fluxo de caixa incremental positivo é uma boa indicação de que uma organização deve investir em um projeto.
Principais vantagens
- O fluxo de caixa incremental é o aumento ou diminuição potencial no fluxo de caixa de uma empresa relacionado à aceitação de um novo projeto ou investimento em um novo ativo.
- O fluxo de caixa incremental positivo é um bom sinal de que o investimento é mais lucrativo para a empresa do que as despesas em que incorrerá.
- O fluxo de caixa incremental pode ser uma boa ferramenta para avaliar se deve investir em um novo projeto ou ativo, mas não deve ser o único recurso para avaliar o novo empreendimento.
Compreendendo o fluxo de caixa incremental
Existem vários componentes que devem ser identificados ao observar os fluxos de caixa incrementais: o desembolso inicial, os fluxos de caixa de assumir o projeto, o custo ou valor terminal e a escala e o prazo do projeto. O fluxo de caixa incremental é o fluxo de caixa líquido de todas as entradas e saídas de caixa em um período específico e entre duas ou mais opções de negócios.
Por exemplo, uma empresa pode projetar os efeitos líquidos na demonstração do fluxo de caixa do investimento em uma nova linha de negócios ou da expansão de uma linha de negócios existente. O projeto com o maior fluxo de caixa incremental pode ser escolhido como a melhor opção de investimento. As projeções de fluxo de caixa incrementais são necessárias para calcular o valor presente líquido (VPL), a taxa interna de retorno (TIR) e o período de retorno do projeto. Projetar fluxos de caixa incrementais também pode ser útil na decisão de investir em certos ativos que aparecerão no balanço patrimonial.
Exemplo de fluxo de caixa incremental
Como um exemplo simples, suponha que uma empresa esteja procurando desenvolver uma nova linha de produtos e tenha duas alternativas, Linha A e Linha B. Ao longo do próximo ano, a Linha A deve ter receitas de $ 200.000 e despesas de $ 50.000. A linha B deve ter receitas de $ 325.000 e despesas de $ 190.000. A linha A exigiria uma saída de dinheiro inicial de $ 35.000, e a linha B exigiria uma saída de dinheiro inicial de $ 25.000.
Para calcular o fluxo de caixa incremental líquido de cada projeto para o primeiro ano, um analista usaria a seguinte fórmula:
Neste exemplo, os fluxos de caixa incrementais para cada projeto seriam:
LA ICF=$200,000-$50,000-$35,000=$115,000LB ICF=$325,000-$190,000-$25,000=$110,000wHeRe:LA= Line A incremental cash flowLB= Line B incremental cash flow\ begin {align} & \ text {LA ICF} = \ $ 200.000 – \ $ 50.000 – \ $ 35.000 = \ $ 115.000 \\ & \ text {LB ICF} = \ $ 325.000 – \ $ 190.000 – \ $ 25.000 = \ $ 110.000 \\ & \ textbf {onde:} \\ & \ text {LA} = \ text {Fluxo de caixa incremental da Linha A} \\ & \ text {LB} = \ text {Fluxo de caixa incremental da Linha B} \ end {alinhado}LA ICF=$200,000-$50,000-$35,000=$115,000LB ICF=$325,000-$190,000-$25,000=$110,000Onde:LA= Fluxo de caixa incremental da linha ALIBRA= Fluxo de caixa incremental da linha B
Embora a Linha B gere mais receita do que a Linha A, seu fluxo de caixa incremental resultante é $ 5.000 menos do que a Linha A devido às suas despesas maiores e ao investimento inicial. Se usar apenas fluxos de caixa incrementais como determinante para a escolha de um projeto, a Linha A é a melhor opção.
Limitações do fluxo de caixa incremental
O exemplo simples acima explica a ideia, mas, na prática, os fluxos de caixa incrementais são extremamente difíceis de projetar. Além das variáveis potenciais dentro de uma empresa que podem afetar os fluxos de caixa incrementais, muitas variáveis externas são difíceis ou impossíveis de projetar. Condições de mercado, políticas regulatórias e políticas legais podem impactar o fluxo de caixa incremental de maneiras imprevisíveis e inesperadas. Outro desafio é distinguir entre fluxos de caixa do projeto e fluxos de caixa de outras operações de negócios. Sem a devida distinção, a seleção do projeto pode ser feita com base em dados imprecisos ou falhos.