23 Junho 2021 0:32

Moeda Inconvertível

O que é uma moeda inconvertível?

Moeda não conversível, também conhecida como moeda não conversível ou bloqueada, refere-se ao dinheiro em que não são permitidas trocas na moeda de outro país. Existem várias razões para tornar um dinheiro inconversível, incluindo regulamentações cambiais, restrições governamentais, barreiras físicas, sanções políticas ou volatilidade extremamente alta.

principais conclusões

  • Moeda não conversível refere-se ao dinheiro em que não é permitida a troca na moeda de outro país, normalmente em mercados cambiais.
  • Non-deliverable forwards (NDFs) são contratos usados ​​para contornar o comércio com países que têm moeda inconversível.
  • O dinheiro pode ser inconversível por vários motivos, como regulamentações cambiais, restrições governamentais, barreiras físicas, sanções políticas ou volatilidade extremamente alta.

Como funcionam as moedas inconvertíveis

A conversibilidade da moeda é a facilidade com que a moeda de um país pode ser convertida em ouro ou outra moeda. A conversibilidade da moeda é importante para  o comércio internacional,  pois os produtos de origem global devem ser pagos em uma moeda acordada que pode não ser a moeda nacional do comprador. Quando um país tem baixa conversibilidade de moeda, o que significa que é difícil trocá-la por outra moeda ou reserva de valor, isso representa um risco e uma barreira para o comércio com países estrangeiros que não precisam da moeda nacional.

A moeda não conversível ajuda os reguladores a proteger os investidores em moeda de riscos e investimentos inseguros. Um exemplo seria se um determinado país em desenvolvimento experimentasse o rápido início da hiperinflação, que é o aumento rápido e descontrolado dos preços de bens e serviços e a queda do poder de compra. Nesse caso, os reguladores podem declarar a moeda inconversível, evitando que os investidores convertam fundos em moeda instável e os protegendo de perdas.

Embora a hiperinflação seja normalmente o motivo mais comum para uma moeda se tornar inconversível, ocasionalmente há motivos políticos domésticos que causaram a restrição. Alguns países podem emitir dinheiro não conversível  para proteger seus cidadãos de influências externas e controlar melhor o fluxo de fundos dentro do país. Esse controle torna o comércio na moeda ilíquido, o que significa que os investidores não podem comprar, vender ou trocar o dinheiro.

Moeda não conversível geralmente se refere a dinheiro que não pode ser convertido ou negociado no mercado de câmbio conhecido como forex  (FX). Em alguns casos, apenas quantias limitadas da moeda são permitidas para negociação. Uma vez bloqueado, é muito difícil, senão impossível, converter a moeda em uma moeda de livre negociação, como o dólar americano. No entanto, isso não significa que não acontecerá. As moedas não conversíveis ainda podem trocar, mas apenas no mercado negro. Aqui, a demanda e a disponibilidade impulsionam a taxa de câmbio.

Moeda Inconvertível de Negociação

Moeda não conversível, por sua natureza, é útil apenas nos mercados domésticos de dinheiro e não está disponível para negociação forex. Mas embora as designações inconversíveis tenham como objetivo proteger os investidores, também são necessárias como um mecanismo para proteger as economias nacionais. Listar uma moeda como não conversível pode ser uma ferramenta valiosa usada para proteger as economias dos países em desenvolvimento. Essas economias em crescimento podem ser suscetíveis a grandes oscilações em seus mercados. Uma moeda inconversível poderia ajudar a proteger contra saídas de capital que poderiam prejudicar a economia em geral.

No entanto, mesmo as economias fortes usarão a inconversibilidade como uma ferramenta econômica. Por exemplo, o yuan chinês tem sido tradicionalmente uma moeda inconversível, embora recentemente a China tenha trabalhado em direção à conversibilidade total para os investidores. Ao limitar o câmbio, o país pode controlar melhor a taxa de câmbio de sua moeda no cenário mundial. 

Existem maneiras de negociar em moedas estrangeiras que não são trocadas internacionalmente ou cujo comércio é limitado ou legalmente restrito no mercado interno. O uso de um contrato a termo de não entrega (NDF) pode dar a um negociante exposição ao renminbi chinês, rupia indiana, won sul-coreano, novo dólar taiwanês, real brasileiro e outras moedas não conversíveis.1 Os NDFs são liquidados em dinheiro e geralmente contratos a termo de moeda de curto prazo. Muitos países da América do Sul operam uma moeda não conversível devido ao excesso de volatilidade econômica histórica. O real brasileiro, o peso argentino e o peso chileno são três exemplos. Todos os três têm uma moeda do mercado negro, que é onde a moeda local é negociada e trocada por bens e serviços. Para investidores offshore que desejam negociar com essas nações, eles fazem negócios usando NDFs.