Participação na receita

O que é uma participação nos lucros?

Uma ação de renda é uma classe de ações oferecida por um fundo de duplo propósito. Esta classe de ações paga distribuições e dividendos aos seus investidores. As ações de renda também podem ser conhecidas como ações preferenciais.

Compreendendo uma divisão de renda

As ações de renda são uma classe de ações em um fundo de duplo propósito. Eles podem ser comparados a ações de capital, que são sua contrapartida em uma oferta de fundo de dupla finalidade.

Os fundos de dupla finalidade foram introduzidos pela primeira vez na década de 1960. Eles foram eliminados na década de 1990, depois que as regras do Internal Revenue Service (IRS) mudaram a tributação dos fundos. Versões populares desses fundos incluem o American Dual Vest Fund administrado pela Haywood Management, o Gemini Fund administrado pela Wellington Management, Income & Capital Shares Inc. administrado por John P. Chase Inc., o Leverage Fund of Boston administrado pela Vance, Sanders & Co., e o fundo Scudder Duo Vest administrado pela Scudder, Stevens & Clark.

Os fundos de duplo propósito foram estruturados como fundos fechados com duas ofertas de classes de ações: ações de renda e ações de capital. Os fundos ofereceram um número limitado de ações ao público em uma oferta pública inicial (IPO). Após o IPO, os fundos foram negociados em bolsas com um preço de mercado e um valor patrimonial líquido contábil (NAV) calculado a cada dia. Fundos de dupla finalidade também foram estruturados com durações específicas. Portanto, esses fundos tinham uma data de vencimento especificada, na qual retornavam o principal a seus investidores.

Vantagens de Ações de Renda

As ações de renda visavam investidores que buscavam pagamentos regulares de renda. Os mecanismos de contabilidade facilitaram o valor e os pagamentos incrementais de renda feitos aos investidores em participação nos lucros. Gestores de fundos de duplo propósito investiram em uma ampla gama de títulos, incluindo ações e dívidas – que pagaram juros e dividendos aos investidores. No vencimento, essas cotas tiveram prioridade na liquidação e na integralização do fundo. As ações de renda também podem ser chamadas de ações preferenciais.

Participações de capital vs. participações de renda

As ações de capital eram a contrapartida das ações de renda. Também foram denominadas ações ordinárias. Essas ações foram oferecidas juntamente com ações de renda no IPO do fundo e negociadas ativamente nas bolsas de mercado. As ações de capital diferiam das ações de renda por não receberem dividendos ou distribuições de investimentos no fundo. As ações de capital dependiam principalmente da gestão ativa dos gestores de fundos para a valorização do capital. Esses fundos normalmente tinham ampla flexibilidade para investir em um amplo universo de títulos para ganhos de capital. Na data de vencimento do fundo, as ações do capital receberam a segunda prioridade para pagamentos após as ações de renda. Os pagamentos na data de vencimento incluíram o principal e quaisquer ganhos de capital.