Os investidores estão a descoberto em ações que pagam dividendos com direito a dividendos?

Os acionistas podem comprar uma ação em parte para receber os pagamentos de dividendos entregues aos proprietários das ações da empresa. Os dividendos representam uma distribuição de lucros aos proprietários de ações, onde os acionistas ordinários de empresas pagadoras de dividendos são elegíveis para recebê-los, desde que possuam as ações até a data ex-dividendo.

Mas o que acontece se você vender a descoberto uma ação que paga dividendos? Continue lendo para saber a resposta.

Datas importantes relacionadas a dividendos

Os pagamentos de dividendos seguem uma ordem cronológica de eventos, e as datas associadas são importantes para determinar os acionistas que se qualificam para receber o pagamento de dividendos:

1. Data do anúncio : Os dividendos são anunciados pela administração da empresa na data do  anúncio e devem ser aprovados pelos acionistas antes de serem pagos.
2. Data ex-dividendo : A data em que expira a elegibilidade do dividendo é chamada de data ex-dividendo ou simplesmente  data ex. Por exemplo, se uma ação tiver uma data de ex-terça-feira, 5 de junho, os acionistas que comprarem as ações nesse dia ou após NÃO se qualificarão para receber o dividendo, pois estão comprando-as na data de vencimento dos dividendos ou após. Os acionistas que possuem as ações um dia útil antes da data de ex-data – ou seja, na segunda-feira, 2 de junho ou antes – receberão o dividendo.
3. Data de registro : A  data de registro  é a data limite, estabelecida pela empresa para determinar quais acionistas têm direito ao recebimento de dividendos ou distribuição.
4. Data de pagamento : A empresa emite o pagamento do dividendo na data do pagamento, que é quando o dinheiro é creditado na conta dos investidores.

Ações curtas e pagamentos de dividendos

Operar a descoberto uma ação é essencialmente vendê-la e depois comprá-la a um preço futuro.  Se o preço cair, há lucro. Se o preço subir, há perda. O estoque precisa ser emprestado de um acionista para vendê-lo sem possuí-lo. Uma corretora geralmente lida com esse processo. Geralmente, há uma taxa de empréstimo para a ação, dependendo de sua disponibilidade e liquidez. Além disso, o devedor das ações é responsável pelo pagamento de quaisquer dividendos.

Se um investidor estiver vendido em uma ação na data de registro, ele não terá direito ao dividendo.  Na verdade, o investidor é, em vez disso, responsável pelo pagamento dos dividendos devidos ao credor das ações vendidas a descoberto que ele emprestou. Os investidores vendem uma ação se eles esperam que seu valor caia.

Considerações Especiais

As  ações a descoberto são consideradas arriscadas e apropriadas apenas para operadores sofisticados devido à tendência geral de alta das ações, aos custos de empréstimos e à natureza distorcida do risco-recompensa das vendas a descoberto. Com o tempo, as ações se valorizam à medida que a inflação  desgasta o valor das moedas. As empresas, por meio de suas operações comerciais, protegem contra a inflação, pois podem repassar os custos crescentes aos clientes. Esse é um dos motivos da trajetória geral de alta dos índices de ações ao  longo do tempo.

Os custos de empréstimos podem ser significativos dependendo do estoque, normalmente entre 2% e 10% ao ano.45  Claro, existe o custo adicional de pagar dividendos. Este é um obstáculo significativo aos retornos e aumenta a dificuldade da tarefa. Finalmente, a matemática básica também funciona contra as vendas a descoberto. Uma ação pode subir múltiplos se houver uma oferta de take-away ou se a empresa lançar algum produto inovador.