Recibo de depósito internacional (IDR)
Recibo de depósito internacional (IDR): uma visão geral
Um recibo de depósito internacional (IDR) é um certificado negociável emitido por um banco. Representa a propriedade de várias ações de uma empresa estrangeira sob custódia do banco.
Os recibos de depósitos internacionais são mais frequentemente conhecidos nos Estados Unidos como recibos de depósitos americanos (ADRs). Na Europa, eles são conhecidos como Global Depository Receipts e são negociados nas bolsas de valores de Londres, Luxemburgo e Frankfurt.
A sigla IDR também é usada para identificar recibos de depósito indianos.
Compreendendo o IDR
Os IDRs são adquiridos por investidores como uma alternativa à compra direta de ações estrangeiras em bolsas estrangeiras. Por exemplo, os comerciantes americanos podem comprar ações do banco suíço Credit Suisse Group AG ou da montadora sueca Volvo AB diretamente das bolsas americanas por meio de ADRs.
Principais vantagens
- Um IDR ou ADR é um certificado de propriedade de um número de ações de uma empresa que negocia em moeda estrangeira.
- Investir em IDRs é uma alternativa à compra de ações em moeda estrangeira.
- Para as empresas, possibilita maior acesso a investidores estrangeiros.
Para as empresas, o IDR torna mais fácil e barato chegar aos compradores internacionais. A empresa não é obrigada a cumprir todos os requisitos regulamentares e de listagem de todos os países nos quais deseja vender ações.
Os IDRs geralmente representam a propriedade fracionária das ações subjacentes, com cada IDR representando uma, duas, três ou 10 ações. O preço do IDR geralmente é negociado próximo ao valor das ações subjacentes com base na conversão de moeda.
Divergências ocasionais de preço são exploradas para oportunidades de arbitragem. Arbitragem é a compra e venda simultânea de um ativo com o objetivo de lucrar com o desequilíbrio do preço em várias bolsas e moedas. A negociação explora as diferenças de preço de instrumentos financeiros idênticos ou quase idênticos. A arbitragem pode existir como resultado de ineficiências do mercado.
Considerações especiais sobre IDRs
O órgão regulador para os mercados de capitais da Índia, o Securities and Exchange Board of India (SEBI), emitiu novas diretrizes em 2019 para empresas que listam recibos de depósito. As diretrizes permitem que as empresas indianas listem os recibos de depósito em um número limitado de bolsas estrangeiras, incluindo a NASDAQ, a NYSE e a Bolsa de Valores de Londres.1
Este é um ponto de partida para os reguladores dos mercados da Índia. Embora as empresas indianas pudessem emitir títulos de dívida, chamados de títulos masala, em bolsas internacionais, a mesma opção não estava disponível para ações.
O valor de um ADR deve corresponder precisamente ao valor das ações subjacentes. Pequenas discrepâncias nos preços entre as bolsas são exploradas por operadores de arbitragem.
A Bolsa de Valores de Bombaim (BSE), que existe desde 1875. Ambas as bolsas seguem o mesmo mecanismo de negociação, horário de funcionamento e processo de liquidação.