Risco idiossincrático

O que é risco idiossincrático?

O risco idiossincrático é um tipo de risco de investimento endêmico a um ativo individual (como ações de uma determinada empresa) ou um grupo de ativos (como ações de um determinado setor) ou, em alguns casos, uma classe de ativos muito específica (como hipotecas garantidas obrigações). O risco idiossincrático também é conhecido como um risco específico ou risco não sistemático. Portanto, o oposto do risco idiossincrático é um risco sistemático, que é o risco geral que afeta todos os ativos, como flutuações no mercado de ações, taxas de juros ou todo o sistema financeiro.

Compreendendo o risco idiossincrático

A pesquisa sugere que o risco idiossincrático é responsável pela maior parte da variação na incerteza em torno de uma ação individual ao longo do tempo, em vez do risco de mercado. O risco idiossincrático pode ser considerado como os fatores que afetam um ativo, como as ações e sua empresa subjacente no nível microeconômico. Tem pouca ou nenhuma correlação com riscos que refletem forças macroeconômicas maiores, como o risco de mercado. Fatores microeconômicos são aqueles que afetam uma porção limitada ou pequena de toda a economia, e forças macro são aquelas que afetam segmentos maiores ou toda a economia.

As decisões da administração da empresa sobre política financeira, estratégia de investimento e operações são todos riscos idiossincráticos específicos para uma determinada empresa e ação. Outros exemplos podem incluir a localização geográfica das operações e a cultura corporativa. Em termos de indústria ou setor, um exemplo de risco idiossincrático para as mineradoras seria o esgotamento ou a inacessibilidade de um veio ou uma costura de metal. Da mesma forma, a possibilidade de uma greve de pilotos ou mecânicos seria um risco idiossincrático para as companhias aéreas.

Risco idiossincrático vs. risco sistemático

Embora o risco idiossincrático seja, por definição, irregular e imprevisível, estudar uma empresa ou setor pode ajudar um investidor a identificar e antecipar – de uma maneira geral – seus riscos idiossincráticos. O risco idiossincrático também é altamente individual, mesmo único em alguns casos. Pode, portanto, ser substancialmente mitigado ou eliminado de uma carteira usando diversificação adequada. A alocação adequada de ativos, junto com estratégias de hedge, pode minimizar seu impacto negativo em uma carteira de investimentos por diversificação ou hedge.

Em contraste, o risco sistemático não pode ser mitigado apenas adicionando mais ativos a uma carteira de investimentos. Este risco de mercado não pode ser eliminado adicionando ações de vários setores às suas participações. Esses tipos mais amplos de risco refletem os fatores macroeconômicos que afetam não apenas um único ativo, mas outros ativos como ele e também maiores mercados e economias.

Prós

• Impacto individualizado e limitado

• Pode ser mitigado por meio de diversificação, alocação de ativos